现在这个状况很好玩，看见通胀这样的利好就来劲，但看到利空的数据没反应，比如PMI不错，债市无视，刚才的金融数据也不错，市场犹豫了两秒钟继续往下压收益率了。

不可否认，整个金融市场最近的风险偏好在降低，看隔壁也跌得稀里哗啦的，但隔壁也只是最近才跌，债券收益率可是下了好久了。这个无法解释债市这么强势。还是回归到债市本身，想来可能有这么两个因素：

1、配置压力

各机构的配置压力集中体现在年初的时候，这个是大家都没办法的事情，毕竟考核周期都是年，每年都要从头再来，不尽早配置了今年喝西北风？加上年初大家都谨慎，到现在应该还没有应配尽配，这个情况下，其实后面被套反而容易接受，一旦踏空那个焦虑真的受不了，懂的小伙伴都懂，只能买买买。

2、预期的自我实现

大家都喜欢解释市场涨跌，很有意思的是虽然表面上大家从数据和信息来解读市场变化，但真正选取这些信息的之前内心就有了明显的倾向，选利空的还是选利多的都是事先选好的，再进一步，这个倾向经常来自于过去一段时间的走势，持续涨就看多，持续跌就看空，于是还真的能让预期自我实现和加强，比如当前就是不信利空债市的数据，这样收益率一边下一边赋予利好债市数据更多的权重，形成完美的自循环。

在不远的将来，配置压力会暂时缓解，新的供给可能也快来了，不能说供需格局逆转，边际变化也能引发市场的变化，第一点一变，那就只剩下“预期的自我实现了”，当前的收益率水平，可能就全赌在今年经济起不来的预期上了。

今天北京沙尘暴严重，看着窗外黄沙漫天，想起来又回来的雾霾，以及到哪里吃饭都要排号的烦恼，经济真的就那么差吗？

那么现在，趁着市场情绪这么好，是不是个出逃的机会？