美加息周期接近尾声，利率敏感型行业率先反弹！聚焦港股创新药、生物科技的恒生医药ETF（159892）近期持续拉升，今日再度大涨！盘中涨幅近5%，持仓股荣昌生物涨超10%，康龙化成、百济神州领涨。

从资金面来看，医药行业避险价值突出且经过了长期调整，全行业基金积极主动加配医药；从业绩面来看，2023Q4和2024Q1低基数环境下，营收利润增长的复苏和创新管线的逐步兑现；从政策面来看，市场对医疗行业秩序整顿的预期逐步稳定，集采控费在年底进一步落地明确。

国金证券认为，三季度医药行业在基本面和政策端已经发生了很多深远而急剧的变化，医药板块近三年调整的大拐点已至，未来有望重新进入上行周期。

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