日期：
来源：刀笔斋收集编辑：刀笔斋
前一阵子先是全家阳了，萎成一滩烂泥。恢复之后马上进入年关，各种报告和ppt任务接踵而至，又忙了一阵。结果本该有的年终总结也没写，新年展望也没做，稀里糊涂就到了2023年了。回头看过去的一年，很多人都说很魔幻，可能因为我们经历了太多以前只有偶像剧里才有的生硬反转，让我们产生了今日与昨日的撕裂感，增加了对明日的焦虑甚至恐惧。而恐惧到极致以后，又会激发我们的自我调节机制，由极致的恐惧，转变为极致的冷漠。后来很多城市也经历了上海经历的事情，细节或许各有不同，但大的情绪大抵是差不多的。不过人还是要多从好一点的角度来思考问题。倒也不是非要给大家灌鸡汤，只是觉着这样思考能开心一点。就我个人而言，经历了过去的一年，我似乎比以前更有耐心了。对工作，对生活，少了一点急功近利的焦虑感，反而从容了不少。难得连续两个月跟孩子在一起，对孩子的耐心变好了一些，也更了解孩子一些。发现了一些闪光点，也发现了一些之前忽视的问题。因为疫情，关心父母也比以前更频繁了。我原本是没啥事儿不给父母打电话，现在虽然做不到每天电联，但三五天必要关心一下父母，问问高血压怎么样了，问问最近忙不忙之类的。疫情放开之后，尽管我家比较幸运，但还是有不少身边的朋友，家中有人离开了。每每看到这些事情，想起自己放开前跟朋友聊疫情，总是很坚定地认为病毒危害不大不会有事，就感到极致的羞愧。至今我仍然支持乙类乙管的政策，但与过去不同的是，相比之前还时不常与人探讨疫情，今天的我看到一些讲新冠病毒的言论，哪怕有些言论在我眼里近乎反智，我也不会像之前那样激烈地参与讨论。没有经历过别人的伤痛，尽管难以感同身受，但至少应该理解和尊重。专业性的问题，留给专业的人去思考和解决。我们只能做到尽可能的善良。还是那句话，自己有一份居家也有工资拿的稳定工作，就不要轻言封控；自己家里没有老人和基础病患者，就不要轻言放开。原本，我还写了两段其他的文字，感觉有点得罪人，就让它们永远趴在我的草稿里了。过去一年，直至今日的舆论环境，常识成为愚蠢的代言，理性沦为嘲讽的笑柄。似乎只有懦弱才是真诚的，只有宣泄才是合理的。客观、理性、坚强、克己，这些传承千年的美德，在网络世界里已经不是稀缺品，而是臭狗屎。但是，冲动不代表勇敢，无知不等于朴素。现实生活中，我们还是喜欢拥有这些美德的人，反感那些不讲理，什么都不懂，还总是给别人带来负能量的人。衷心希望各位读者在2023年能多遇到一些善良的，拥有美德的人。经历了魔幻的2022，很多人把2023当做一次全新的开始。2022年年初丢弃的希望，在这个年底找回来，那么2023年就值得期待。有人担心2023年债券市场会比较难，我想起我当年的老领导的那个问题，做债券，到底挣的是什么钱？老领导总结说，做债券挣的钱，是经济增长过程中企业为了扩大生产支付的资金成本，本质上是增长红利的一部分。稳增长的大背景下，宽信用是必然路径，而宽信用的过程中，伴随着需求的回升，很难说通胀会不会成为一个新的制约因素。资金端，大家要小心一个问题，资管新规以后，随着以非标为代表的影子银行全面谢幕，当前的信贷市场和债券市场实际是两个市场。除了商业银行之外，几乎没有其他任何一种金融机构能在这两个市场之间做资金交换。而商业银行，大家知道，虽然号称是利润导向的，但似乎可能也并没有那么纯粹。降低企业融资成本，也并不一定非要降低债券融资成本。毕竟债券市场服务的企业数量远远小于信贷服务的企业数量。而且平心而论，能发债的企业，在今年的政策环境下，估计也不会太缺银行贷款。从现在往后看不难发现，方向基本是确定的，不确定的是效果、程度等等。比如消费和社融肯定会企稳回升，但是回升到什么程度有分歧；比如地产肯定会边际改善，但能不能来一波上涨行情有分歧。如果我们抛弃赌徒心理，给程度附一个比较谨慎的权重，就会发现支持债券利率下行的确定性理由确实不多。大概疫情冲击可以算一个，这就要看接下来疫情二次、三次冲击的节奏了。我不懂医学，在这个问题上只能建议大家盯好相关信息，做好应对。不过，在相对谨慎的时刻，个人认为今年的信用情况或许还不错。宽信用的背景下，出现严重信用风险事件的概率逻辑上应该是不大的。只要没有爆雷，短端信用的票息相较利率债更有优势，估值波动和流动性压力较长债而言性价比也更高，如果各位朋友自家风控环境允许的话，可以考虑在短信用方面做一点适当的挖掘。非要给2023年债券的操作写一个关键字的话，我的关键字是：
前一阵儿QBlive搞了一个评选活动，里面有一个奖项叫什么最具影响力新媒体，我当时出于帮朋友凑个人头的心态也参加了，之后就没再关注。直到后来有人跑来跟我说看到了我的号，我才知道评选已经开始了。关注了一下发现人家都是比较纯粹的固收号，而且都是顶流大号，相比之下刀笔斋第一显得不太专业没啥干货，第二也没人家那么大的流量，感觉有些自惭形秽，所以也没好意思拉票。而且当时还有一个小心机是，只要我不拉票，没选上就可以显得体面一点。万万没想到，承蒙各位读者厚爱，居然最后还入围了，获得了第五名！但不是最后一名就很荣幸，承蒙读者厚爱，感激不尽！2023年，还是尽量在各方面OK的情况下，多写点大家喜闻乐见的东西。