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瑞银和瑞信的合并成为影响全球金融领域的大事件，毕竟系统重要金融机构的变化会再带来普遍性影响。比如在精炼环节，黄金市场会感受到阵阵涟漪。

瑞士是全球黄金精炼中心，全球每年矿山中生产的黄金中有高达70%在瑞士的精炼厂熔化和加工，瑞士四大炼厂的年处理能力在2000吨以上。瑞士在全球黄金版图中的重要地位，在很大程度上就依赖于“银行-炼厂轴心”的独特模式。现在这个轴心中的银行端发生变动，炼厂端也会有所反应。

长期以来，瑞士银行业的两大巨头瑞士银行和瑞士信贷经过调整合二为一。银行一直是瑞士黄金市场的核心，客户涵盖央行、黄金生产商和精炼商、机构投资者、实物交易买家、财富管理客户和其他零售客户。瑞银和瑞信之前都是黄金借贷市场的活跃参与者，开展了一系列的黄金活动，包括现货和远期交易黄金及提供黄金互换交易、黄金储藏设施和实物金属处理服务等。

不过近年来瑞银和瑞信在黄金市场的参与度出现差异，这点虽然在苏黎世黄金市场中难以体现，但在伦敦黄金市场中表现得尤为明显。

目前瑞银是伦敦金银市场协会的做市商之一，而在2000年时瑞士信贷第一波士顿银行（CSFB）成为当时伦敦金银市场协会的一员，但在2001年，由于减少了贵金属业务，该公司在2001年放弃了参与黄金定价。2014年12月，瑞信将其包括贵金属在内的大宗商品业务的较大一部分卖给了花旗银行。

瑞信曾经在黄金精炼方面有较大的影响，较早就在瑞士提契诺州拥有自己的黄金精炼厂，并在1967年收购了瑞士四大炼厂之一的瓦尔坎比。瑞信在1967年购买了瓦尔坎比50%的股份，在1968年购买了30%的股份，以及在1980年的购买了最后的20%股份。

瓦尔坎比在瑞信旗下待了34年，然后被出售，目前该公司是世界上最大的黄金精炼厂。

瑞银则在20世纪80年代买下了四大炼厂中的另一家——贺利氏，瑞银出售的黄金产品都是贺利氏出品。

通常来说，瑞士大型的瑞士黄金精炼厂也都有参与到银行的金融业务中，专门为贵金属交易部门提供贵金属和远期金属价格服务，并可以交易黄金和其他贵金属，以供分配或未分配的贵金属账户进行结算。这些交易部门通常也提供价格对冲、位置互换和融资安排。

而这样的安排是瑞士黄金市场的“银行-炼厂轴心”模式的基础。之前四大炼厂可以选择和瑞银或者瑞信合作，而在新的体系下，炼厂的合作选择变得更少。

瑞士银行业的调整仍在进行中，“银行-炼厂轴心”模式还要经受进一步验证。