为什么是她？

2022年，中国房地产行业经历了暴风雨的洗礼，不少房企纷纷倒在了债务危机面前。而规模最大，业务均衡布局的碧桂园挺过了这关，还得到了“中债增”的增信，安全上岸。在楼市“小阳春”即将到来之时正是大展拳脚的时候，碧桂园却突然换起了帅。

3月1日，碧桂园集团发布公告：自3月1日起，杨国强辞任公司董事会主席及执行董事职务，杨惠妍接任。辞去的职务列表很长，从主席、执行董事、提名委员会主席、企业管治委员会主席等……几乎所有的正式职务，一股脑交给了41岁的二小姐中国“女首富”杨惠妍，只保留了一个特别顾问。

那么为何非要这个时间点换帅呢？是不是来得太突然了？这里面不会有什么“家庭权谋斗争”啊。

事实上并不突然，杨惠妍的接班是杨国强早就定下来的，和新希望的刘畅以及娃哈哈的宗馥莉一样，杨惠妍从一开始就深度参与了碧桂园的各项事务。这也是杨国强培养杨惠妍全面执掌碧桂园的必经之路。2007年，碧桂园赴港上市，杨国强便将70%股份全部转给杨惠妍，并立为执行董事，深度参与公司经营。至此之后，杨惠妍的名字经常作为“中国女首富”出现在各大财富榜单之中。

早在去年12月20日，碧桂园的一场董事会调整，就为杨国强的“退休”埋下了种子。当时，碧桂园董事会新增两名职业经理人成为执行董事，调整完成之后，杨国强家族的非核心成员以及创业元老全部都退出了董事会，只剩下了杨国强、两个女儿以及杨惠妍的丈夫陈翀。董事会权力进一步向家庭集中更有利于权力交接。

据界面新闻报道，为适应外部市场环境变化，3月3日，碧桂园按照“优秀区域总裁管区域”的原则，决定实施区域总裁兼任方案，将原有58个区域总减少至29个。这29个保留下来的区域总裁将掌管更多区域，原有的另外29个区域总裁降为区域执行总裁。这大概就是杨小姐新官上任的第一把火，直接改变现有管理体系，同时也是企业发展战略方向改变的展示。

碧桂园过去的区域公司，实在是太多了。比如光一个河南省，就分为豫西北、豫西、豫中、豫西南、河南等5个区域，明显拆的太多太细。在行业高速发展期，碧桂园为实现“城镇全覆盖”目标，可以进行区域裂变组织下沉、抢占市场的目的。而到了行业收缩期，市场机会减少，规模回撤，庞大的组织就成了昂贵的成本负担，精简合并是必然的结果。

房地产行业步入黑铁时代——低利润、低速度的增长时代。在此环境下，房地产企业的组织形式会发生很大改变。这个新组织形式大家虽然还在摸索之中，但是可以肯定不是过去“大碗喝酒，大秤分金”的高激励导向的组织形式了。接下来，房地产行业平均利润率进入个位数时代，而且随着人口、城镇化率等中长期影响因素的变化，未来购房需求急剧减少。在此情况下，“守天下可一点不比打天下简单”。

所以“退休换接班人”成了这两年地产界的潮流。事实上，去年来已有近五十位房企董事长、创始人选择隐退，包括龙湖吴亚军、正荣欧宗荣、大唐吴迪、迪马罗韶颖等，他们的激流勇退有自身原因，也有行业和公司身处困境的背景下，但更多是基于企业自身发展的考量。

那么杨小姐何德何能接班宇宙级万亿房企碧桂园呢？

5年前的业绩会上，63岁的杨老板被记者问到何时退休，哈哈大笑，然后直截了当地反问了一句——“你看李嘉诚做了多大年纪退休？”当时，二小姐已经当了6年的公司副主席，但杨老板似乎觉得，对标李超人90岁才退位的节奏，自己还能在这个位置上再干个小几十年。所以杨老板给人的印象一直就是不服老亲力亲为，不至于现在突然退休。

现实总是容易事与愿违的，谁又能想到当年“春风得意”的许老板大厦顷刻间崩盘，被痛批的老王反倒是熬过最艰难的这几年。关键并不在于杨老板愿不愿意退休，而是碧桂园来到了存量内卷时代的十字路口，这道题杨老板显然做不好。

碧桂园需要一位懂多元化懂科技的接班人。杨惠妍负责的碧桂园创投已经成为碧桂园重要的利润贡献。成立于2019年的碧桂园创投，是碧桂园内部从事股权投资的一级部门,负责集团除地产投资外的对外股权投资业务。成立3年来，碧桂园创投投资了超90家企业，孵化了众多经典投资案例，挤进创投一线阵营。《2021年中国企业风险投资CVC发展研究报告》显示，2020年、2021年，投资案例数量排名前20的内资CVC机构，碧桂园创投分别排在第15、11位。

出任执行董事后杨惠妍就已经开始独当一面，亲自推动了碧桂园旗下之博实乐教育集团和碧桂园服务两大公司的上市，其中碧桂园服务的市值一度超过母公司，资本市场认可度较高。地产式微，她在短时间内为碧桂园寻找到新的增长点。与此同时，创投业务的成功得益于她对未来敏锐的把握，这种前瞻性正是当前碧桂园所需要的。

毕业后就进入碧桂园的杨惠妍可以说本身就是创业元老，她既懂碧桂园的过去也知道碧桂园的未来。

碧桂园仍未安全落地

有消息称整个二月，碧桂园都面临着来自合作对象的切割。先是一家大型央企将12家合营项目公司股权打包出让，与碧桂园“分家”。再是招商蛇口站出来，转让其与碧桂园在启东合作项目的20%股权。地产业内，大规模的公司股权转让实属少见，何况这些公司旗下的项目不少已售罄甚至交楼。不是说要帮助民营房企解决困难吗？这些央国企的操作着实让人看不懂。也充分说明了碧桂园还远未安全落地，怕你出事生怕有什么干系。

有人说从当下的结果来看，杨国强已经为杨惠妍扫清了各种障碍，在未来地产的存量化时代里，扩张已经成为了过去式，只要杨惠妍能守成，那么碧桂园就可以平安的发展下去。

但守成一点不比扩张简单，外人只看到了各种会议精神看不到背后的艰难。比如在2月中旬的年度总结会上，杨老板改掉了在低线城市“全覆盖”的习惯，开始跟上大部队，强调一二线了——“接下来买地时，要买一二线城市利润好、绝对卖出去房子的地；要买三四线城市有竞争力、改善性房子的地。”而且，会议上还说，要做一二线城市产品端的独立研发。

但问题是一二线城市的好地从来都是争破头，你碧桂园不付出更高的溢价凭什么拿地，所谓有竞争力改善性的房子翻译过来本身就是充分竞争的市场，接下来要走的路困难重重。

此外，作为“三四线（及以下）城市之王”，在2015-2020年，得益于棚改货币化，碧桂园从三四线城市及以下城市获益极大，规模登顶百强房企。但往往“成于斯，败于斯”，低线城市问题比大城市更为严重，低线城市多数存在严重供过于求和摊大饼。重仓三四线及以下城市，在过去一年及当下、未来很长一段时间，都会面临销售去化难、回暖慢的问题。这点在过去一年及当下，已经异常突出。

销售去化难，存货攀升，会积压和沉淀大量的资金，即周转率下降，会吞噬企业和项目的利润。如此一来，销售回款将持续走低。而企业要活得好、活下去，自身的造血功能必不可少，销售回款就是企业自身的造血功能。在外部融资非常困难的大背景下，碧桂园调转发展方向降规模，搞不好会被这些鸡肋项目拖垮。所以说杨小姐接手的是一个“千疮百孔”的巨无霸企业，并不夸张。

写在最后

中国改革开放后成长起来的民营企业家，多数都是“大力出奇迹”的信奉者，根子上仍然是规模主义的追随者。这就是很多企业陷在债务问题里久久难以脱身的原因——因为放不下面子，不肯断臂求生，变小求活，陷入泥淖走不出来，白白浪费了政策给予的自救、他救的时间窗口。未来，中国房地产行业步入新发展模式，很多思路和打法都会面临颠覆性改变，于每个人是这样，于企业也是如此。此时碧桂园这艘大船换舵手，新人新办法，多少会让投资者更有期待。

有人会说杨小姐未必是最好的选择，但笔者认为绝对是最合适的选择。碧桂园是非常稳固的家族和职业经理人二元管理结构，家族成员来制定战略，职业经理人来负责具体执行落地，已经成为多年的默契。管理很多时候并没有唯一解，合适的才是最好的。碧桂园现在正是“大象转身”的时候，相信杨小姐能够带领碧桂园化险为夷。

参考资料：

碧桂园：船过险滩换舵手  来源：中国房评报道

后杨国强时代的碧桂园   来源：地产深度报道

碧桂园58个区域，只留下29位区域总裁 来源：涛哥杂谈

碧桂园开启新一轮人事大调整  来源：界面新闻

杨老板不想努力了  来源：地产知识橘

碧桂园的困境 来源：天机奇谈

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