近日,证监会发布股权融资5项措施后,被称为地产融资工具的“第三支箭”就受到多家房企的青睐,纷纷开启股权融资计划。
截至11月30日,算上此前发布配股融资的碧桂园和雅居乐,已有八家房企相继公布股权融资计划。
中指研究院企业事业部研究负责人刘水分析称,“监管层允许上市房企再融资的政策非常及时,部分未出险的民营上市房企,将是再融资的主力,这些企业很多会有再融资的意愿。未来一段时间,或将迎来上市房企再融资高潮。”
有业内人士指出,“相比债券融资支持工具,房企对股权融资的反应动作明显更为迅速,这不仅是因为资金需求强,还因为股权融资相比发债融资,不增加负债规模,不需要支付高额利息费用,对公司财务影响低,整体来看融资风险小。”
但从投资机构角度看,目前房企依然面对行业下行的问题,需要充分考虑投资风险。
抢滩股权融资应对千亿债务
面对明年即将到来的数千亿债务,此时的无息融资对很多房企都是一场“及时雨”。
证监会发布股权融资5项措施后,六家房企发布股权融资计划,分别是:福星股份、世茂股份、北新路桥、建发国际集团、大名城和新湖中宝,既有A股房企也有H股房企,融资用途主要为房地产项目开发和偿还债务。
六家房企中,明确有偿还债务需求的房企为世茂股份、建发国际集团、大名城和新湖中宝。除了建发国际集团公布融资金额外,其余房企尚未透露具体融资规模。
建发国际集团(1908.HK)11月30日宣布,通过先旧后新的方式进行配股融资,计划配售4500万股股份,所得款项总额及所得款项净额(经扣除所有成本及开支)分别约为8.09亿港元及8亿港元,根据既定比例用于偿还借款和一般营运营金。
虽然是一家绿档房企,但建发国际集团同样存在短期债务压力。截至2022年上半年,建发国际有息负债841亿元,其中一年内到期的有息负债为92.3亿元,一年后至五年内到期的有息负债为740.9亿元,对应357.8亿元货币资金。同时,剔除预收款后的资产负债率、净负债率分别为66.7%、68.6%,现金短债比3.6倍。
而浙系老牌民营房企新湖中宝的债务压力可能更明显。
新湖中宝表示,这次计划向不超过35名特定投资者非公开发行股票,募集资金用于房地产项目、棚户区改造或旧城改造项目开发建设,以及补充流动资金、偿还债务等。
而前不久,新湖中宝刚刚被标普下调发行人评级展望为“负面”。
标普认为,2023年新湖中宝将面临约70亿元的高额在岸、离岸债券兑付,且大部分将依靠公司内部资源偿还,此举将削弱其流动性缓冲。
WIND数据显示,2023年新湖中宝境内债本息约45.74亿元,境外债约3.44亿美元。其中,境内债兑付高峰在2023年8月,规模21.79亿元;境外债兑付高峰在明年3月,规模约3.13亿美元。
目前,新湖中宝有存量境内债50.62亿元,中资美元债6.87亿美元。值得注意的是,境内债中剩余期限1年内占比较高达84.04%。标普指出,截至2022年9月30日,新湖中宝非受限现金余额约为92.5亿元,仅能覆盖短期债务(包括可回售债券)的68%。
需要指出的是,房企整体到期的债务还在增加。中指研究院数据显示,明年上半年房企将有3000多亿元债务到期。而到11月为止,有13家房企遭遇清盘或破产申请,房企还债压力和风险还在持续增加,此时放开股权融资非常及时。
“第一支箭”信贷支持房企融资。从房企端来看,万科、龙湖、美的置业与绿城受到银行授信个数最多,均为8家银行;其次为碧桂园与中海,受到6家银行授信;再次为滨江集团,受到5家银行授信。
“第三支箭”支持房企股权融资。2022年11月28日,证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施,恢复涉房上市公司并购重组及配套融资,恢复上市房企和涉房上市公司再融资等。截至目前,碧桂园、雅居乐进行配股融资,福星股份、北新路桥、世茂股份等先后发布筹划非公开发行股票融资公告。
来源:中指研究院、债市观察
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