中新经纬1月11日电 题：扩大有效益投资的三大发力点

　　作者 王军 华泰资产首席经济学家

王军

　　2023年，受房地产投资负增长的拖累，以及基建投资增长放缓的影响，整体固定资产投资增长较慢。展望2024年，以扩大有效益的投资为核心，固定资产投资有望在2023年的基础上出现小幅改善。

　　具体来看，扩大有效益的投资主要有三大发力点：

　　一是新质生产力的加快发展将成为经济转型期投资的全新增长极。当前，中国正处于新一轮科技革命、产业变革和经济转型升级的历史交汇期。2023年底召开的中央经济工作会议强调，“以科技创新引领现代化产业体系建设。要以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力”。新质生产力以其颠覆性创新驱动、产业链条新、发展质量高等特征区别于传统生产力，是未来中国经济转型升级和结构调整的方向。目前的发展重点是：“发展数字经济，加快推动人工智能发展。打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业，开辟量子、生命科学等未来产业新赛道”。上述相关领域的快速发展将带动固定资产投资的爆发式增长。

　　二是以“三大工程”为抓手的投资扩张将带动整体投资的反弹和经济复苏。保障性住房、超大特大城市城中村改造与“平急两用”公共基础设施这“三大工程”，将在一定程度上对冲2024年房地产投资继续下滑的态势，成为稳增长的“新三驾马车”。为此，需要充分调动包括中央财政、地方财政、金融机构、改造主体及社会资本等多元化资金的积极介入。特别是，需要金融部门为保障性住房等“三大工程”建设提供中长期的低成本资金支持。近期我们看到，央行正以抵押补充贷款(PSL)的形式给予支持。

　　三是形成消费和投资相互促进的良性循环。投资和消费不是割裂、毫无联系的，而是相辅相成的，有效益的投资可以带来有潜能的消费，低效益的投资会影响消费潜能的激发。中央经济工作会议提出，“形成消费和投资相互促进的良性循环”，是扩大内需政策的新表述，也是针对当前消费和投资领域存在问题作出的有针对性的安排。将有潜能的消费和有效益的投资紧密联系起来，意味着未来扩大内需的政策将不再单独、孤立地促进消费和投资，而是着眼于长远和整体，兼顾供给侧和需求端，统筹传统消费和新型消费，力争提升市场运行效率，实现投资和消费相互促进的良性循环，提高内需增长可持续性。从投资的角度看，扩投资的同时要综合考虑投资的效益，把更多资金用于支持国家重大战略、促进产业结构升级、惠民生补短板等重点领域和薄弱环节。一方面，既要有利于产业升级和经济转型，尤其要结合“双碳”目标和生态保护目标的达成来推进；另一方面，还要有利于提升消费能力，改善消费环境，提高包括教育、医疗、养老等在内的公共服务水平，从而激发消费潜能。(中新经纬APP)

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