以动力电池装机量为核心驱动，2022年锂电产业继续高歌猛进。

高工锂电产业研究院（GGII）根据新能源汽车交强险口径数据统计显示，2022年我国新能源汽车累计销售554.5万辆，同比增长83%；动力电池装机量260.9GWh，同比增长86%。

高工锂电梳理75家锂电产业链上市公司业绩发现，2022年有67家企业实现营收同比上涨，占比达九成。有53家企业实现归属母公司净利润上涨，占比达七成。综合锂电各产业链环节来看，公司业绩持续爆发，表现亦有分化。

锂矿方面，由于碳酸锂价格暴涨，相关企业在锂电产业链取得营收、归母净利润增速之最，其中天齐锂业营收增长427.8%，归母净利润增长1060.5%。

在电池厂商，龙头效应带动显著，宁德时代2022年实现营收3285.94亿元，同比增长152.1%，归母净利润334.6亿元，同比增长92.9%。亿纬锂能2022年实现营收363.04亿元，同比增长114.82%，归母净利润35.09亿元，同比增长20.76%。

材料环节，磷酸铁锂正极材料出货表现强劲，主要受益于磷酸铁锂电池在终端电动汽车装机占比不断攀升。相关数据显示，我国磷酸铁锂电池装机量占比从2022年1月的54.9%攀升至12月的68.3%，装机量从2022年1月的8.9GWh增长到12月的24.7GWh。

其中，湖南裕能、万润新能营收分别同比增长505.4%、454%，归母净利润分别增长153.96%、171.9%。高镍三元材料方面，容百科技表现出色，实现营收增长193.6%。

设备方面，受益于锂电产业整体扩产步伐，锂电设备公司在手订单饱满，其中海目星2022年营收同比增长106.9%，联赢激光2022年实现营收同比增长101.6%。

具体如下：

据高工锂电统计，在16家锂电池上市公司当中，14家企业取得营收正向增长。

头部厂商表现亮眼，其中宁德时代、中创新航、国轩高科、亿纬锂能2022年营收增速均超过100%，分别为152.1%、198.9%、122.6%、114.8%。 

不过2022年碳酸锂全年价格暴涨，带动电池厂商采购成本增加，进而侵蚀部分电池厂商的营收和归母净利润。

珠海冠宇在年报中提到，2022年归母净利润同比下降90.38%，主要系原材料价格涨价、下游消费需求萎缩导致公司产能利用率低。

对整个锂电产业而言，摆脱单一材料环节的制约成为迫切需要解决的问题。为此，电池厂为保证供应链稳定，争相开启产业链一体化布局，推进锂矿开发和电池回收。

在上游资源端，电池厂商多采取与锂矿企业合作或者自建锂矿项目的形式，稳定原材料供应。2022年5月国轩高科子公司宜春国轩矿业获得宜丰锂矿探矿权。2022年7月，亿纬锂能公告拟与紫金锂业、瑞福锂业成立合资公司，分期投资建设年产9万吨锂盐项目，项目总投资规模预计30亿元。

在上游资源端的争夺，还一度导致宁德时代、通威股份、盛新锂能等企业在斯诺威锂矿项目上的“天价”拼杀。

在电池回收端，电池企业联合电池回收企业、整车厂等开展终端电池材料回收。

蜂巢能源与中伟股份合资成立常青藤再生资源公司，旨在将报废电芯、极组、极片拆解至黑粉、铜粉等进行回收；宁德时代与协鑫集团拟在重卡换电及电池回收领域展开全面合作。

除了龙头厂商，储能赛道火热，让派能科技2022年的业绩脱颖而出。作为户储龙头，派能科技2022年营收和归母净利分别为60.1亿元、12.7亿元，同比增长191.6%和302.5%。

从锂电产业正极材料、负极材料、电解液、隔膜四大主材来看，企业整体实现营收、归母净利润的正向增长，但不同材料方向企业业绩有所分化。

正极材料方面，磷酸铁锂正极材料企业业绩表现最为突出。湖南裕能、万润新能、德方纳米、龙蟠科技、富临精工等均实现营收增长超170%，归母净利润也普遍翻倍。

其中磷酸铁锂正极材料龙头湖南裕能2022年营收427.9亿元，同比增505.4%，归母净利润30.1亿元，同比增长153.96%，市场占有率进一步提升。

三元正极材料方面，容百科技、长远锂科、当升科技、振华新材分别实现营收增长193.6%、162.8%、157.5%、152.7%。容百科技提到，受益于下游电池企业需求旺盛，欧美主流车企加快高能量密度车型推出，公司高镍、超高镍正极材料出货同比增长近70%。 

负极材料方面，头部企业杉杉股份2022年负极材料的营收80.6亿元，同比增长94.6%，高于国内负极材料出货增长数据，龙头地位进一步显现。另一负极材料大厂，璞泰来实现营收154.6亿元，其中负极材料业务营收76.5亿元，同比增长49.15%。

此外，2022年受行业石墨外协加工价格水涨船高影响，负极材料厂商为降本增效积极推进负极材料一体化。

杉杉股份内蒙古包头一体化基地二期顺利达产，四川眉山基地一期石墨化产能已于2022年第三季度开始投试产。

电解液环节，2022年行业产能陆续落地，六氟磷酸锂价格有所回落。也因行业景气需求，带动电解液企业出货攀升。天赐材料2022年营收223.2亿元，同比增长101.2%，归母净利润57.1亿元，同比增长158.8%。

隔膜环节，恩捷股份2022年分别实现营收、归母净利125.9亿元、40亿元，同比增长57.7%、47.2%。星源材质凭借中高端市场发力，实现营收28.8亿元，同比增长54.8%，归母净利润7.2亿元，同比增长154.3%。

从供求关系上看，2022年碳酸锂全年维持产销两旺的紧平衡局面。随碳酸锂价格进入上升通道，带动锂矿厂商业绩大增。

天齐锂业、赣锋锂业两大头部厂商业绩呈现倍数级增长。其中，天齐锂业2022年营收404.5亿元，同比增长427.8%，归母净利润达241.3亿元，同比增长1060%；赣锋锂业2022年营收418.2亿元，同比增长274.7%，归母净利润达205亿元，同比增长292.2%。 

从成本角度上看，锂辉石提取碳酸锂的成本在7万元左右，盐湖提锂提取碳酸锂的成本在2-3万元/吨。但是观察碳酸锂2022年价格走向，普遍维持在45万元/吨以上的水平，在2022年11月一度飙升至60万元/吨。

这也造就了锂矿“盛世”，锂矿企业业绩集体爆发。

以藏格矿业为例，2022年其碳酸锂营收为43.23亿元，营业成本为3.37亿元，毛利率高达92.2%。根据高工锂电对7家主要锂矿上市公司业绩梳理，归母净利润增长普遍超250%。

受到新能源整体景气需求影响，锂电产业2022年掀起扩产潮，并带动锂电设备业绩增长。从已上市的15家锂电设备企业来看，12家企业实现营收正增长，10家企业实现归母净利润正增长。 

锂电设备龙头企业先导智能实现营收、归母净利润139.3亿元、23.2亿元，均同比增长超30%。

从细分类目来看，激光设备企业业绩表现突出，海目星营收41.1亿元，同比增长106.9%，归母净利润为3.8亿元，同比增长248.5%。

海目星提到，2022年全年新签订单77亿元，同比增长35%，截至2022年度底，公司在手订单约91亿元。2023年一季度，公司新签订单13亿元，同比增长25%，累计在手订单84亿元。

利元亨锂电产品覆盖全流程生产线，加之海内外客户合作顺畅，锂电业务增长显著，其2022年营收42亿元，同比增长80.3%，归母净利润2.9亿元，同比增长36.4%。

在自动化设备领域，契合智能制造转型大潮，科瑞技术2022年实现营收32.46亿元，同比增长50.2%，归母净利润3.13亿元，同比增长793.4%。

不过，近年来新能源汽车等下游行业的快速发展，带动锂电设备行业迎来了产能扩张期，并迎来资本投资的热潮，相关企业的加入导致市场竞争日益激烈。

锂电设备公司在生产制造能力、核心技术等方面因素成为新一轮市场竞争关键。

结构件方面，龙头企业科达利2022年实现营收86.5亿元，同比增长93.7%，归母净利润9亿元，同比增长66.4%。 

锂电箔材上，随动力电池出货量攀升，带动锂电铜箔供应链增长。嘉元科技2022年实现营收46.4亿元，同比增长65.5%，其中锂电铜箔业务实现营收44.7亿元。

导电剂方面，天奈科技保持营收、归母净利润增长平衡，其2022年营收为18.4亿元，同比增长39.5%，归母净利润4.2亿元，同比增长43.4%。