正文

一、本周主题指数市场表现

本周（2月13日——2月17日）消费板块表现较突出，同时基建、数字经济等个别主题亦有不俗表现。选取wind主题策略共166个主题指数，对周内、月内以及年初至今的涨跌幅进行复盘。现截取周涨幅前20的主题，可以看到本周消费板块下的白酒、医美、调味品等题材表现较突出，其中涨幅前五的主题分别是：中药、白酒、颜值经济、医保和新冠药物。同时基建、数字经济等个别主题涨幅也比较好，亦是本周市场关注的重点。

本周（2月13日——2月17日）新能源板块跌幅较为明显，尤以动力电池最为突出；此外，电子板块、交运物流、软件、CRO等相关主题也有所下跌。跌幅前五的主题分别是：分立器件、CRO、动力电池、能源出海、集成电路。

二、本周细分板块相关新闻

2.1 医药生物

疫情逐渐稳定，相关新冠用药已纳入医保。国务院最新发言显示，目前疫情已经逐渐稳定，近几月再出现新冠疫情的可能性较小。同时，相关新冠用药已全部纳入医保。近期机构调研热点逐渐向CART-T细胞治疗、HPV疫苗等领域转移。

2.2大消费

2.2.1地方政策

各地政府积极落实中央指导意见，加大扶持消费力度。本周，国家领导人在《求是》杂志撰文指出，要把恢复和扩大消费摆在优先位置，通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资。开年以来，各地积极落实中央指导意见，出台多项政策助力消费复苏。

2.2.2出行链

本周政策扶持效果初显，顶层发声支持交运建设，看好未来出行链板块。上周，内地与港澳正式恢复通关，旅行社出境旅游业务试点恢复；本周数据显示香港旅游复苏明显，国内航司出入境旅客数量同比增长约4.4倍，同时各大航司关键指标均有明显回升。此外，本周央行、交通运输部、银保监会联合印发通知，要求进一步做好交通物流领域金融支持与服务，助力交通物流业高质量发展和交通强国建设，未来交通物流行业投资有望加大，相关龙头或率先收益。

2.2.3商贸零售

跨境电商获政策扶持。本周，财政部、海关总署、国家税务总局联合发布文件，降低了跨境电商退货后免征进口关税的门槛，帮助跨境商家降低退运成本，扶持行业发展。

2.2.4农林牧渔

中央一号文件发布，强调保障粮食安全，政策加码育种业。本周，《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》发布，作为指导“三农”工作的中央一号文件，《意见》强调了“抓紧抓好粮食和重要农产品稳产保供”，同时明确“全面实施生物育种重大项目，加快玉米大豆生物育种产业化步伐，有序扩大试点范围，规范种植管理”。在《意见》的指导下，育种行业有望迎来产业变革。

2.3金融地产

金融扶持实体力度有望加大，金融风险防范得到进一步落实。上周末，银保监与人行发布《商业银行金融资产风险分类办法》。《办法》将风险分类对象由贷款扩展至承担信用风险的全部金融资产，强调以债务人履约能力为中心的分类理念。有利于银行有效防范化解信用风险，提升服务实体经济水平。本周，央行召开2023年金融市场工作会议，指出要拓展民营企业债券融资支持工具支持范围。整体看来，金融扶持实体力度有望加大，金融风险防范将进一步落实

“因城施策”购房政策利好叠加，数据显示部分地产市场已有回暖迹象。进入2023年，各地持续落实“因城施策”，稳楼市政策措施密集出台，多项利好叠加，数据显示部分房地产市场已有回暖迹象。国家统计局16日公布数据显示，2023年1月，70个大中城市中商品住宅销售价格环比上涨城市个数增加；一线城市商品住宅销售价格环比转涨，二三线城市环比降势趋缓，一线城市商品住宅销售价格同比上涨，二三线城市同比下降。随着未来经济复苏，房地产信心逐渐恢复，在政策利好的支持下，房地产市场有望在今年下半年好转。

2.4TMT

ChatGPT概念本周火热发酵，服务器算力、芯片、信创等多产业链值得关注。但短期涨幅已经较高，注意相应风险。计算机ChatGPT概念成为本周资本市场关注的热点，国内相关科技公司也纷纷展开相关技术开发，建议持续关注后续技术的发展，利好人工智能产业，以及服务器算力、芯片、信创等多产业链。通信5G/6G网络建设不断推进，东数西算拉动相关行业投资，可以适当关注相关硬件厂商。消费电子去年表现略显疲软，在今年经济复苏的大背景下，消费电子表现较去年大概率将实现回升。近期数字经济不断发展，并切合中央“扩大内需”的指导意见，在居民消费水平不断修复的前提下，值得关注。

2.5先进制造

2.5.1新能源

国家能源局表示，2023年将加快规划建设新型能源体系；在消费回暖叠加低基数、多项促销政策的影响下，2月乘用车销售有望提升。国家能源局提出，要持续推动可再生能源大规模高质量跃升发展。重点工作包括加快可再生能源替代，推动分散式陆上风电和分布式光伏发电项目建设等。此外，近期国家发改委最新发声强调，要着力扩大国内需求，支持新能源汽车等消费，部分地区和车企均推出了促销政策，在目前消费回暖的趋势下，2月乘用车销售有望提升，带动上游产业链订单增长，利好相关零部件厂商。

2.5.2基建投资

预计今年基建投资增速将维持高位；一号文件发布，乡村振兴带动乡村基建投资升级。开年以来，多地陆续宣布重大建设项目项目方案，同时央企扩大有效投资的支持政策不断加码，预期今年新老基建投资增速仍将维持高位。本周，中央一号文件公布，提出做好2023年全面推进乡村振兴重点工作。文件指出，要加强农业基础设施建设、强化农业科技和装备支撑。乡村振兴的全面推进也意味着乡村基建的升级。看好，机械、公用事业、交运等板块的投资机会。

2.5.3国企央企

国企央企改革持续深化，央企扩大投资政策加码。预期今年将继续推进国企央企改革，加大力度增强央企投资。通过国企央企在重点项目、重点产业的有效投资，来拉动内需，形成“科技-产业-金融”的正向循环。

2.6原材料

多家机构上调石油需求预测，下游开工恢复，带动上游原材料景气提升。欧佩克发布最新预计，2023年全球石油需求增速为230万桶/日，此前预测为222万桶/日。国际能源署（IEA）上调全球石油需求预测，预计2023年需求增速为200万桶/日，总需求将达到1.019亿桶/日，其中，中国预计占全球石油需求增长的45%。下游需求的恢复，带动了上游需求的增长以及景气的回升。其中，钢材成交情况明显改善，叠加钢铁行业兼并重组步伐加快，预计龙头企业将受益明显。

三、风险提示

政策落地不及预期；经济复苏不及预期；人工智能技术发展不及预期。

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