又到天桥底下说书时间。

今天盘面挺有意思。

受周末会议释放经济预期所影响，今天开盘，与经济总量正相关的方向被砸了。典型的周期行业，包括了地产、银行、化工等这一类。昨晚的文章提醒了，对会议内容不要有太高预期，就担心短期对情绪上有冲击。

果然，今天的表现，还是冲击了。

当然，被捧上神坛，热火朝天的计算机相关的TMT，今天也进入调整。昨天晚上，环视一周，分析师们就是笃定了这个方向是今年的主线。已经认定了这个方向会反复炒，能不能吃上肉只能看各位选手了。

我反正觉得短期有点像热锅上的蚂蚁，真上车，可能就先烤一段时间再说。

这一波计算机的龙头，浪潮信息，今天是第二个跌停，显然是有资金进入博弈了。类似这种每一波行情的龙头股，其实还会在顶部反复炒作，但在高位上的博弈，基本上也是艺高人胆大的朋友玩的。

祝各位好运！

浪潮这位的位置和成交量，我属于看看那种的，这种伤害及受益都影响不了我。

反而，今天表现比较好的是，被大家认为狗都不理的新能源方向，这过气赛道突然容光焕发。

本来就计划着梳理一下这个方向，啥时候能从挨打的路上熬出来，没想到幸福来得太突然。

今天就顺着系统理一下新能源相关的看法。

先声明，以下仅个人思考，不构成投资建议。大家看别人观点时，也要多思考一下，每个人都要为自己的投资负责，才会逐步成长。

从去年11月初以来，大盘反弹，过气赛道真的不如狗。新能源相关的锂电，光伏，风电等反弹少，最近回撤还大，有的已经回到了前期的低点甚至击穿10月底的低点，脸真的很黑。

股票市场就是这样，看到别人的涨，你持仓跌，心情倍加难受，可以理解。

一路跟踪下来，当前引发的一些市场担心的因素，锂电，光伏，风电有一定的相似性。我自己总结起来，其实有三大点：

一、最核心的是基本面的逻辑预期有变化。关于这一点，拆开两点解读。

1、一个行业发展到一定程度，在龙头还没有彻底决出胜负前，必然会内卷的过程。所以，一旦行业开启打“价格战”，其实就特别的受伤。

这一点我经常讲价格战意味着大家日子其实不好过，所以净利润率会下降，进而引发长线投资最喜欢评估的ROE指标下降，所以在估值上会影响。虽然，当前新能源方向，企业还是能赚钱，但赚的没有那么多。这个价格战，一定程度上是兼有“杀估值”且“杀业绩”的逻辑。

2、另一个方向是基数大了，增速下降。增速一旦下降，其实市场就会压缩估值的水平。以前可能平均水平给到40、50倍，但现在知道你增速下来之后，纯粹就是普通制造业了，给你20、30倍也就相当之正常了。所以，这一点其实讲的是杀估值。

二、机构仓位押注新能源行业过高。

截至目前，最新公布的公募基金仓位应该是去年的第三季度，显示新能源方向是机构保持高仓位的，而低仓位的其实是“医药、计算机、传媒”。

机构仓位这事情，确实有一定的参考性。

从资金的逻辑上来看，机构仓位在这个方向押注高了，随着股市上涨，估值提升，能吸引的资金是减少的。一旦超过一定的比例，后续资金跟不上，那自然而然，会发生资金看空的情况。

相反，一个方向可能再烂，机构资金持仓占比低，则有可能会获得资金的持续加仓。就说上述的，医药，计算机，传媒。确实在过去一段时间表现相对不错。特别是后二者，属于TMT范围。目前市场炒的主线，就是这个范围之内，市场炒红了眼，已经有种把几年的业绩预期，要在今年上半年完成炒作它的节奏了。

这就是A股，靠政策预期，想象力来炒股。

但这调调，有时候你不适应它，你自己还难受。除非，你想明白，你就是找到属于自己的方法坚持下去。否则，自己心态会容易崩。

写到这挺有意思的，我将大家对一个方向炒作的看法，分为三种境界：

看不明白，稀里糊涂就过去了。

看得不是很明白，就会难受。

看明白了，走自己的路，让别人炒作去吧，也就不难受了。

进入第三种境界，你应该是有自己的投资体系了。

三、担心明年业绩的增速。

这一点有些伪命题，但市场上确实有这样的声音。虽然截至目前来评估，整个新能源行业的增速，不能算低。按最新的预期，储能，还是所有细分行业中最高增速预期的方向。

但市场会说，即使炒完今年呢，明年增速不可持续怎么整？

所以在这样的担心下也就没有资金整了。

其实，也挺有意思的。有些分析师，今年是没有去完整推新能源整个板块了，他们自己内心也清楚我上面讲的。所以，在推标的的时候，有时候就是点评某个细分方向的机会，也只能是一些个股还有逆势上涨的可能了。

这一点，我解释不清。确实是，明年增速可能会更低，那预期何在？这恰恰说明，高增速不可持续。

我认为悲观情绪上的影响，核心也就上述三大点。

当前，在这种存量资金博弈之下，资金被抽水去注入TMT方向，那其它方向自然是失水。失水就等于没资金眷顾，则会出现一些阴跌。阴跌造成悲观的看法，一旦有啥利空消息来袭，就会被无限放大，造成急跌。

多整几次，在里面的资金也就憋疯了，有的要么早割了，有的要么就麻木了，则会出现地量。

按照上述的逻辑，地量形成过程会比较漫长，随着时间推移，也就慢慢见到底部区域。再烂的行情，其实也还是有需要反弹，但新能源方向要回到过去的辉煌应该是不可能的了。

典型的，新能源方向细分的新能源车、电池这一类，以后就是沦落为周期行业，可能就是和汽车周期密切相关。

A股的汽车周期，就是经济特别困难的时候，来一波汽车各种减免的刺激。当经济好的时候，它就不刺激了。你就看，刚两会释放的5%的经济增速目标，市场还是平常心对待。今天的市场，明显是受到情绪上的冲击，与经济总量相关的方向，多半是下跌的。

所以，啥时候，经济又嗷嗷叫的时候，可能才是这个方向捡便宜的大机会，到时就是炒困境反转的逻辑。

但是当前，时间维度摆在今年，我认为有，也只是博弈超跌后反弹的行情。

像今天的行情，很明显就是资金短期从其它方向流入了超跌后的新能源，所以反弹了一波。技术面给了一个短期企稳的信号，算是一颗安慰剂，让大家开心几天。

今天反弹之后，技术面好看了一些。本来我早上画了一个图，想着如果继续下跌，在破3200点的位置，也可能会出现一个周级别的背离，到时的反弹级别可能会更大，没想到今天就开始反弹了。

幸福来得太突然。

这波反弹，我暂时不参与了。后面再看看，如果真的杀出历史性的估值水平，再看看是否有出现新的机会。或者以后，就将锂电等板块，当成周期股来看待，这也是一种投资方法。

今天还有一个小靓仔，受益于突发利好。盘中有小作文传，上面会把半导体主管部门从工信部独立出来。这事以官方为主，但这消息传出的是大家对这个方向的重视啊。

这个方向本来计划买个100个W，我的筹码就只收够了四成多。在基本在没有好转前，又不会把剩下的梭哈。如果政策真那么给力，那有多少筹码就多少筹码吧。

留现金在手，争取主动权，执行纪律比冒然出击安心得多。

……

收尾，来个重磅薅羊毛的。

拼多多三月春季大促重磅来袭，正是时候换新机、买好酒！6日晚21点起，百亿补贴限时狂撒最高400元大额券包！叠券再享折上折！iphone 14全系列最高直降1900元！茅台低至2689元！全品类爆款大降价，现在就是入手数码品的好时机，抢到即赚，剁手前先来拼多多比价！

老规矩，点击进入领券页面，先领券，后下单

精选了以下爆款好物推荐给大家，都是券前价，部分商品叠券还可再降！！！

苹果专场推荐：

iphone 14全系列最高直降1900元！

iPhone14 ，4789元起，最高直降1250元

iPhone14 plus，5569元起，最高直降1800元

iPhone14 Pro，6789元起，最高直降1900元

iPhone14 Pro Max，7439元起，最高直降1560元

长按识别下方二维码进入苹果专区

爆款数码推荐：

荣耀80，真香价1925元起

一加AcePro，真香价2688元起

小米Note 12 pro，真香价1389元起

联想拯救者Y9000P I9，真香价8349元起

华为MatePad Pro 11英寸，真香价2899元起

长按识别下方二维码进入数码综合馆专场

热门酒水推荐：

53度飞天茅台单瓶500ml，心动价2689元起

52度五粮液单瓶500ml，心动价896元起

53度山西杏花村汾酒500ml整箱6瓶装，心动价277.9元起

点击下方小程序进入名酒专场

好价家电推荐：

戴森吹风机，大促价2484元起

小米电视X86，大促价4999元起

松下剃须刀，大促价197元起

苏泊尔空气炸锅大容量5L，大促价297元起

点击下方小程序进入家电专场

原本就优惠的拼多多百亿补贴又添新玩法：百亿补贴多人团！

已经很划算的补贴价，多人拼团能再叠新折扣，成团后更更更优惠，拼着买更便宜！

53度1988习酒，成团后400多就能拿下，喝不惯习酒的，400出头也能来瓶53度飞天茅台(100ml)尝鲜。

日常必备的抽纸和牛奶，算下来单价都是1元多1包/1盒，大促值得囤一箱；

新鲜上市的云南沃柑（大果），成团价1斤才2元多，比水果店便宜太多；

多人团还能拼到山姆超市特供款蛋黄酥，省了260元进店会员费。

今天我给大家申请了个快速成团通道，直接点击下方小程序，就能直接参与正在进行中的多人团，不用再苦苦1等N，一键参团，快速成团，坐等收货，省钱又省心。

拼多多百亿补贴主会场还有搜索功能，不局限于上面列出的产品，大家喜欢什么都可以搜一搜，

点击下方“阅读原文”直达百亿补贴会场

如果觉得这个公众号好，记得“点赞”并“星标”公众号，分享给更多朋友！

一切还是辣么Perfect！