风险提示：本文为转载文章，所提到的观点仅代表个人意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：府库

来源：雪球

柠檬老师的远足我们之前做过分析，在很长的一段时间内收获了非常不错的收益，并且在今年年初的时候，在各位朋友的推荐下，把越海纳入到了每日的投顾观察表当中，年初至今同样取得了非常不错的成绩，在观察表中持续跑在前面。

在周二的时候$越海(TIAA644002)$ 正式上线到了雪球，我在第一时间进行买入支持，在周三完成确认后，可以看到具体的投顾持仓了，那咱们就来一起分析一下越海是什么样的特点，和其他渠道有什么不同。

01 基金投顾概述

我们先来看一下越海的历史走势，有记录的历史走势是去年7月底开始，并不是一个特别好的时候，错过了一波反弹，下半年的下跌挨得结结实实的，不过稳住了走势，可以看出来走势还蛮稳健的。

从主理人对投顾策略的概括来看，是纯主动权益基金，持仓集中，不择时，均衡配置不同风格基金，定期调仓的这些特点，在市场震荡比较明显的情况下，依旧把波动整体控制住了。

投顾的业绩基准为90%中证800指数 + 10%中证全债，权益类基金范围设定的是60%-100%，给了比较大的空间，但基本上是满仓的做法，投顾费用是0.6%每年。

有两个有趣的数据，在已有的投顾数据中，用户持仓正收益比例为76.37%，属于非常优秀的一档，即使在起步遇到的行情不理想的情况下依然可以让不少投资者盈利，同时投资者复购比例为61.95%，同样在非常优秀的一档中。

02 基金投顾穿透分析

越海的整个投资组合当中，股票持仓比例87.86%，和之前分析过的投顾比，明显处于比较高的一档，其他的就是一些银行存款，很符合主理人表达的满仓运作的特点。

在整个基金持仓中，除去占比1%的货币基金，其他共持有7只基金，持仓非常集中。基金的持仓占比最大的在16%，因为限制单只基金占比不能超过20%，所以16%基本上是可以给到的顶格仓位了。

从基金规模来看，即使把A类和C类基金都放在一起看，持仓的基金规模都是偏小的。有3只规模在10亿以下，3只在10亿-50亿的规模，只有一只超过了50亿。这和主理人挖掘优秀基金经理的表现也一致。

把雪球、天天和且慢上的远足放在一起来看，博时创新经济与万家臻选这两只基金出现在三个策略当中了。在两个渠道不同的越海策略，持仓略有不同，天天渠道的持仓多一只，主要的持仓基本一致，两个投顾可以看出来是同一策略运行。而越海与远足的持仓差别就非常明显，主理人是希望两个投顾可以殊途同归。

从越海的前三十大重仓股来看，分布是非常平均的，虽然持仓的基金数量比较少，但不同基金之间的策略和持仓差异是蛮大的。近期和茅台争股王位置的大热门中国移动的持仓比例就不少，其他持仓在黄金类的股票、制造业、医药股票等，持仓更偏价值一些，前期大热的新能源和近期的计算机股票都没有在当前的持仓当中。

从前三十大持仓占整体持仓的集中度来看，仅有34%，在持有基金数量这么少的情况下，是做了非常多的分散，非常符合主理人描述的均衡配置不同风格基金的特点。

经过整体分析，基金投顾的策略特点是挖掘未成名的基金经理，再根据不同的基金风格，集中持仓这些基金经理，通过优秀的基金经理取得超额收益，通过风格和持仓的差异降低风险，平衡波动，与主理人的表述一致。

无论从基金组合时期的历史收益曲线，转化为基金投顾后在咱们观察表里的持续跟踪，主理人的策略都得到了很好的验证。

这就比较符合咱们昨天聊到的追求长期获得比较好的收益，同时波动小一些的均衡型投顾策略特点。

持有$越海(TIAA644002)$ 的朋友们可以聊聊你们的投资体验如何呀？

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

投顾基金怎么买？雪球官方为所有雪球用户打造了一个可以学习、可以交流的投资者微信群，通过为期七天的微信群+小雪1对1亲密陪伴式教学，教你一套系统的基金投资方法！

更重要的是：完全免费！只为让所有雪球用户能够明明白白的认识基金投资！长按下方二维码即可报名！