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来源：亨特hunter收集编辑：hunter
今天市场走势非常惊悚，上午在外资推动下持续上涨，到了下午风云突变，盘中跳水近3%，市场已经很久没有过这种波动了...
跳水之后我看很多投资者都在找原因，找理由，有的说要干仗了，有的说要被全面封锁了...
原因很简单，A股有大量并不理性的投资者，他们什么都不懂，他们不关注基本面，凭感觉交易，而且还有大量用于收割这些投资者的量化基金，他们也不关注基本面进行交易，他们的目的只是尽量收割更多短线交易的人。所以短线的波动，大多其实就是非理性，没有理由，没有道理的。很可能事情的开头只是某个略大一些的资金打算卖掉手里近期涨的比较多的计算机股票，然后这种杀跌触发了一些量化基金的止盈交易线于是继续杀跌，很多散户看到这样跌，纷纷觉得出大事了，于是都卖出了手里的股票，规避他们所谓“短期的风险”，然后更多量化被触发，更多人恐慌交易...其实就是羊群效应和量化基金的放大效应共同的结果...而对于投资来说，最好的做法就是不要关注这些短线的波动，这些波动没有理由，你也找不到理由，你更难寻找到合适的方法通过这样的波动赚钱。还是多关注基本面的变化，多关注中长期股价的变化。只有中长期股价的变化有逻辑可循，有道理可依，我们可以通过研究去把握。最近一个月，由于题材炒作盛行，A股市场有大量的新故事出现，需要大家学习。有段子说，A股是国内最大的知识付费平台，上亿股民都在这里边学知识边亏钱。在2015年之前的A股，题材炒作是绝对的主流，炒差，炒烂是当时最重要的主线，要是不会炒题材，在A股绝对混不下去，只有亏钱。在那个年代里，茅台这种股票，叫作大蓝（烂）筹（臭），因为茅台这种公司又烂又臭，永远不涨。伴随机构投资者占比增加，外资的大幅流入，传统的题材炒作开始难以为继，特别是在2017-2018年，在监管的助攻下，大量游资持续亏钱，解散不玩了，没有基本面的题材交易的盈利模式被彻底打破。在2018年之后，情况有所好转，但由于市场参与结构的根本性变化，题材炒作再难以成为主流，但每年也总会有那么两三个月时间，由于基本面趋势不明朗或者基本面市场分歧加大，出现题材炒作的热潮，比如去年的7-8月，又比如最近一个月。题材炒作的本质其实就是讲一个很好的故事，比如2015年的互联网+，讲了一个各行各业因为插上了互联网的翅膀都将腾飞的故事；比如去年炒的钠离子电池，也是讲了一个钠离子电池的故事；最近大家在讲固态电池的故事，钙钛矿的故事，ChatGPT的故事。这些故事，大多都只是故事，涉及到的上市公司，大多也不会因为这些美好故事实现利润的增长。但也有少部分的故事，是对未来的预演，是可以兑现的。比如ChatGPT带来的人工智能产业浪潮，这绝不只是一个故事，我们已经看到了ChatGPT用户快速突破一亿人，也看到了ChatGPT对于bing这样搜索软件的赋能能力，我们可以期待ChatGPT类似的人工智能技术在更多领域实现赋能，帮助更多行业更好的实现增长。在这个产业浪潮下，一定会有公司受益，实现利润的增长，从故事变到基本面。当然我相信这个产业趋势和这轮市场炒的公司大多也没什么关系...又比如2016年时市场对于锂电的炒作，那时候是行业发展初期，行业并没有成规模，更难有兑现利润的公司，但我们回头看，当时爆炒的多氟多，天齐锂业等公司在经历了行业下行周期后又在20年重新爆发了生机，实现了股价的大幅上涨。虽然2016年只是讲了一个故事，但这个故事其实是对3年后产业趋势变化的路演。即便当下题材炒作已经不再是A股的主流了，但面对这些题材炒作，面对这些新知识，我们还是不能一股脑的排斥，认为这就是一帮人的资金游戏。我们也应该花时间去识别这些故事是否能够兑现，这其中一定是酝酿着一些新的产业趋势的。第一，从技术层面出发，新的产业趋势是否能在1-2年内真的实现商用，商用后是否真的能实现渗透率的快速提升。比如钙钛矿，固态电池什么的我就看都不看，1-2年都没法实现商用，你买了这种公司两年应该可以坐10趟过山车了...第二，真正商用后，出现了新的产业趋势，A股这些上市公司能不能真的受益，换句话说他们能不能真的赚到钱。比如最近炒的ChatGPT的这些A股公司，说实话，这种产业趋势和他们没啥关系，反而对这些企业是巨大的利空，他们所处行业面临颠覆式的变革。ChatGPT我真正关注的方向是能利用ChatGPT相关技术降本的一些内容制作行业；以及一些具备技术储备，训练场景，应用能力的巨头公司。