作者:方奕/黄维驰/郭胤含/田开轩
摘要
▶市场微观交易结构:1)市场“赚钱能力”边际回落:本期A股收益中位数为0.3%,53.2%的股票上涨。2)沪深两市成交额边际回升。结构上,从换手率历史分位看,通信、综合金融、计算机板块换手率分位数居高位,分别达95.2%、92.4%、87.6%,投资者分歧明显。纺织服装、建筑板块换手率分位数明显边际抬升,分别上升33.0%和16.2%。从周度成交额来看,计算机、电子、电力设备及新能源、医药、机械行业成交额居前。3)本期行业集中度边际回升,个股集中度边际回落。4)上证指数、沪深300指数、中证500指数拥挤度均下行。
▶内资微观交易行为:1)公募基金:新成立基金份额边际抬升,申赎行为上看整体保持净买入,仓位上看公募基金整体加仓,平衡混合类加仓幅度最大(+1.43%),业绩表现上看重仓股表现不及上证指数和沪深300;2)私募基金:2月私募基金仓位小幅下降,对冲基金信心指数抬升至2020年以来绝对高位;3)银行理财子产品:基础资产中对权益资产的参与度下行,产品“破净”比例边际回落;4)两融资金:融资净买入规模下降至17亿元,主要流入国防军工(20.1亿)、计算机(18.5亿)和电子(12.9亿);5)ETF:ETF资金净流入113.74亿元,其中TMT板块净流入最多。
▶外资微观交易行为:1)资金流入:本期外资单周净流入66亿元,配置型外资流入规模小幅抬升至35亿元,博弈型外资转出为入,单周流入27亿元。2)配置结构:本期北上资金集中增持电子、计算机、电力及公用事业,减持医药、基础化工、电力设备及新能源。分资金类型看,偏配置型外资主要增持机械(35亿)、食品饮料(8.4亿)和非银金融(7.7亿),偏博弈型外资增持电子(10.7亿)、非银金融(9.7亿)和交通运输(8.0亿)。
▶资金需求:IPO发行规模、定增规模边际回升,解禁规模边际回升,产业资本净减持边际回落。
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国泰君安策略团队
方奕:首席策略
负责领域:大势研判/行业比较
执业编号:S0880520120005
陈熙淼:联席首席策略分析师
负责领域:行业比较/大势研判
执业编号:S0880520120004
黄维驰:资深策略分析师
负责领域:行业比较/大势研判
执业编号:S0880520110005
苏徽:资深策略分析师
负责领域:主题策略/行业比较
执业编号:S0880516080006
唐文卿:资深策略分析师
负责领域:主题策略/行业比较
执业编号:S0880522100002
郭胤含:策略分析师
负责领域:大势研判/行业比较
执业编号:S0880122080038
张逸飞:策略分析师
负责领域:大势研判/行业比较
执业编号:S0880122070056
负责领域:行业比较/专题研究
执业编号:S0880122070045