中国商报（记者 王彤旭）“加强监管、防范风险是中央金融工作会议中的一条主线。防范风险是加强监管的主要目标，加强监管是防范风险的有效途径，二者都是实现高质量发展的重要保障。”在日前举行的2023金融街论坛年会上，证监会主席易会满如是表示。

针对私募基金行业，易会满提出了这样的监管要求：严把私募基金等领域准入关，严厉打击“伪私募”，清理整顿金交所、“伪金交所”，消除监管空白和盲区。

据悉，证监会正在全面修订《私募投资基金监督管理暂行办法》，制定相关配套规范性文件，从股东、实控人、高管及机构展业条件等方面明确私募基金管理人登记准入门槛和持续性规范要求，全流程促进私募基金规范运作。

图为前海深港基金小镇。据悉，前海已登记的私募基金管理人超3000家，该小镇有创投基金中心、大型资产管理中心、对冲基金中心、金融风险防控中心、CEO公馆等。（图片由CNSPHOTO提供）

新政修订进行时

据悉，私募基金包含私募证券基金和私募股权基金（含创业投资基金）。2012年，证券投资基金法将私募证券基金纳入监管，未将私募股权创投基金纳入。2014年，《私募投资基金监督管理暂行办法》出台，登记备案监管开始实施，私募股权创投基金由此开启跨越式发展进程。

数据显示，截至今年10月，私募基金管理人近1.3万家、管理规模超14万亿元，稳居世界第二位。私募基金行业对于促进创新资本形成、促进提升资本市场机构化程度、增强市场韧性等正发挥着越来越重要的作用。

“私募基金行业发展对资本市场的意义，在于提供了多样化投资选择以及获得更多资本支持的机会。私募基金可通过灵活的投资策略和创新的投资方式，满足不同投资者的需求，并促进资本市场的发展和完善。同时，私募基金还可以为企业提供股权融资、债权融资等多样化的资本支持，推动企业成长和产业升级。”中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始院长朱克力对中国商报记者表示。

在飞速发展的同时，私募基金行业长期以来也面临法律法规不足、行业准入门槛低、事中事后监管手段不足、行政处罚威慑力不足、部分机构合规风控意识不强等问题。

为解决上述问题，今年7月9日，业内期待已久的《私募投资基金监督管理条例》（以下简称私募条例）正式发布，并已于今年9月1日开始实施。作为私募行业的首部行政法规，私募条例对私募行业发展具有里程碑的意义，也意味着私募基金正式进入了强监管时代。

为落实私募条例，证监会正在全面修订《私募投资基金监督管理暂行办法》，制定配套规范性文件，明确私募基金管理人登记准入门槛和持续性规范要求，强化风险源头管控，划定监管底线，全流程促进私募基金规范运作。

朱克力认为，制定完善的监管框架对私募基金发展的作用至关重要，有利于保护投资者合法权益、维护市场健康发展。制定完善的监管框架，进一步规范私募基金的准入标准、运作规范和信息披露要求，可有效遏制不良行为出现和减少市场风险，并提高投资者对私募基金的信心及参与度。

“具体而言，监管框架可确保私募基金行业的合规性和稳健性，保护投资者的利益，防止金融风险的发生。同时可促进私募基金行业的良性竞争和优胜劣汰，推动行业向高质量方向发展。此外，还可提供清晰的规则与预期，有利于私募基金行业吸引更多的投资和人才，推动行业创新发展。”朱克力表示。

严厉打击“伪私募”

“加强部际联动、央地协作，依法将各类证券活动全部纳入监管，严把私募基金等领域准入关，严厉打击‘伪私募’，清理整顿金交所、‘伪金交所’，消除监管空白和盲区。证监会将和市场相关方加强沟通交流，共同坚守专业、理性、协同、法治，维护良好市场生态。”易会满表示。

什么是伪私募？在实践中，“伪私募”主要有三类：一类是涉案募集机构及私募基金未经中基协登记、备案，以“私募基金”名义进行非法集资；第二类是已登记私募基金管理人打着“私募基金”的幌子发售未备案私募基金，进行非法集资；第三类是涉案募集机构及私募基金虽经过中基协的登记、备案，但在运作过程中，违反禁止非法集资的有关规定及私募基金有关管理规定，借用私募基金的合法外衣变相实施非法集资。

近年来，一些地方的“伪私募”乱象并不少见。

2013年至2021年，小牛资本管理集团有限公司（小牛集团）主要负责人彭铁等通过旗下子公司的“小牛在线”“小牛钱罐子”P2P平台，以及子公司“小牛投资”“小牛新财富”“小牛基金”以私募理财产品的形式向131万余人非法吸收公众存款近1026亿元，其中126亿元本金未偿还。

近日，广东省高级人民法院对小牛资本管理集团有限公司（小牛集团）主要负责人彭铁等集资诈骗、非法吸收公众存款案作出终审裁定。其中，判处彭铁无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。

“魔”高一尺，“道”高一丈。针对私募基金行业乱象的强监管一直未放松。据悉，为打击“伪私募”，证监会积极加强与有关部门和地方政府的协作，建立部际联动央地协作机制，加强信息共享和情况通报。在非现场监测发现线索的基础上，发挥证监会专业能力与地方政府基层组织资源优势，有效扩大排查覆盖面，合力整治“伪私募”，净化行业生态。

清理整顿“伪金交所”

近年来，不少投资者通过某些名为“登记结算服务公司”或“资产备案服务中心”登记备案的投资产品来获得年化利率最高可达10%的高额回报。然而，这些看似十分划算的金融投资产品背后却是一类违法金融机构——“伪金交所”。

“金交所”的全称为“金融资产交易所”或“金融资产交易中心”，由国家金融监管部门或省政府审批通过，提供金融资产的挂牌、备案、交易等服务，旨在解决中小企业融资难题。然而，“伪金交所”没有获得相关部门的许可，却打着“金交所”的旗号，伪装成金融资产登记、备案、结算等业务公司。

据了解，这些“伪金交所”往往以高息为诱饵，通过营销人员精心设计话术，哄骗不具备辨识能力的投资者买入此类风险难测的不合规产品。

自2018年开始，监管部门对“伪金交所”进行了数次清理整顿，一些“伪金交所”机构关停或转型。

当下，一些地方又出现了“伪金交所”的“新变种”，其中“新变种”一类名为产登公司，其公司名称多包含“产登信息”或“产权交易”等字眼。另一类则是各式各样的拍卖公司。这些新变种公司借助互联网的力量，通过提供各种金融产品，以高收益方式来吸引投资者。众多的违法违规理财产品又通过这些新通道，继续卖给众多普通投资者。与早期的“伪金交所”相比，这些“新伪金交所”更加隐蔽。

一直以来，监管层对“伪私募”和“伪金交所”这“二伪”的治理始终未停歇。

“‘二伪’的出现给投资者和私募行业都带来了不少风险和负面影响，比如投资者权益难以保障、市场秩序混乱等。这些机构往往缺乏合规意识和风险管理能力，容易引发资金挪用、欺诈等问题，给投资者造成损失。清理‘二伪’将为投资者提供更加安全与可靠的投资环境，保护投资者的合法权益，提高市场透明度和规范性。同时，也有利于减少行业内的不良机构和行为，提高行业整体形象与信誉，在净化行业环境的同时优化市场资源配置，促进私募基金行业的健康发展。”朱克力表示。

近日召开的中央金融工作会议指明了未来五年资本市场监管工作的目标和任务。证监会法律部副主任杨明宇在2023金融街论坛年会上表示，证监会将全面贯彻落实会议精神，全面加强资本市场监管，推动完善基础制度，创新监管方式方法，加强与各方面的协同合作，全面提升监管效能。

种种迹象表明，不仅仅是私募基金行业，针对整个资本市场的强监管时代已经来临。