联系人：牟一凌/沈心怡/吴晓明
1）上周数据改善：
2）上周政策支持：
5）国内外价差：
为更清晰地了解行业涨跌幅的变化，我们列示了八大板块所包含的23个中信一级行业的周度、月度、年度涨跌幅排名。上周（2023.3.20-2023.3.24）传媒、计算机、电子、电力设备及新能源、有色金属表现居前，分别为+10.5%、+6.9%、+6.8%、+2.8%和+2.7%。农林牧渔、交通运输、石油石化、建筑和钢铁涨幅靠后，分别为-0.4%、-1.5%、-1.8%、-2.1%和-3.2%。
数据来源：Wind，民生证券研究院
第一
碳
1） 煤炭：a、动力煤：根据CCTD数据，3月23日二十五省的电厂日耗540.1万吨/天，-5.8万吨/天；可用天数为17.2天，环周+0.2天。民生能源开采团队认为，动力煤方面，季节性淡季使电厂日耗略有回落，长协拉运需求稳定，港口库存下降；非电需求旺季将临，带动刚需补库；进口煤内外盘报价基本持平，市场情绪平稳。港口价格方面受到成本端支撑作用，下探空间有限。b、焦煤：3月24日京唐港主焦煤价格为2500元/吨，环周持平。产地方面，山西低硫环周-37元/吨，灵石肥煤环周-50元/吨，济宁气煤环周-100元/吨，长治喷吹煤环周-80元/吨，山西高硫、柳林低硫环周持平。民生能源开采团队认为，焦煤方面，市场稳中偏弱运行，亟待需求恢复。
2） 有色金属：上周黄金价格小幅回落。截至3月24日，根据民生金属团队数据，LME铜、LME铝、LME镍和COMEX黄金分别为8945美元/吨、2344美元/吨、23680美元/吨和1981.00美元/盎司，环周+3.9%、+2.9%、+0.4%和-0.6%。
3）航运：a、出口：1-2月出口回落，整体好于预期。1-2月出口（以美元计价）同比-6.8%，高于预期的-9%，增速较12月上行3.1ppt；进口同比-10.2%，低于预期的-5.5%，增速较12月-2.7ppt。b、油运指数环周继续上行。截至3月24日当周，集运—CCFI指数环周-1.5%，同比-70.2%；干散运—BDI指数环周-3.4%，同比-41.6%；油运—BDTI指数环周+7.5%，同比+48.6%；BCTI环周+9.1%，同比+16.7%。
1、海内外价差（截至2023.3.24）
2、资源国汇率（截至2023.3.24）
3、行业观点更新
4、行业信息更新
5、行业政策更新
6、行业新闻更新
1、行业观点更新
2、行业信息更新
3、行业政策更新
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3、行业政策更新
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1） 生猪：a、价格：上周生猪价格持稳。截至3月25日，生猪均价15.18元/公斤，较3月17日+0.1%。b、2月猪企销售：同环比皆维持高增长。2月11家主流猪企（新希望、唐人神、金新农、温氏股份、天邦食品、大北农、天康生物、正邦科技、中粮家佳康、东瑞股份、华统股份）合计销售生猪658.47万头，同比+71.8%，环比+22.6%；实现销售收入93.95亿元，同比+101.7%，环比+16.6%。c、2月能繁母猪存栏：环比连续2个月下行。农业农村部数据，2月末全国能繁母猪存栏4343万头，环比-0.6%（1月-0.5%），连续2个月环比下滑。
1） 房地产：a、月度数据：1-2月地产竣工端显著回暖。1-2月地产投资同比-5.7%，销售面积同比-3.6%，新开工面积同比-9.4%，施工面积同比-4.4%，竣工同比+8.0%。b、周度数据：销售同比高增。3月26日当周，30大中城市商品房成交面积368.02万平方米，环周+1.2%，同比+40.5%。c、二手房：根据民生建筑建材团队数据，上周（3.19-3.25）北京43.24万平，环比-2.56%、同比+12.45%；深圳9.40万平，环比-4.65%、同比+171.90%；南京25.34万平，环比+16.38%、同比+227.12%；杭州13.04万平，环比+0.33%、同比+83.55%；成都73.04万平，环比+45.30%、同比+132.91%；青岛18.17万平，环比+4.03%、同比+505.46%。
数据来源：民生金属、建筑&建材、机械、房地产、银行数据，民生证券研究院整理
1） 航空：a、航班量：上周（2023年3月20日-2023年3月26日）日均执行国内航班量11691.71班，环周+4.0%。日均执行国际航班量374.43班，环周+9.6%。b、2月航司运营数据：同比高增。国内航线，2月南航、国航、东航RPK（收入客公里）分别同比+34.6%、+63.8%、+36.5%。ASK（可利用座公里）分别同比+20.0%、+47.2%、+19.4%。国际航线，2月南航、国航、东航RPK（收入客公里）分别同比+451.0%、+707.3%、+593.4%。ASK（可利用座公里）分别同比+317.0%、+167.4%、+426.0%。合计来看，2月南航、国航、东航RPK（收入客公里）分别同比+43.0%、+71.2%、+43.5%。ASK（可利用座公里）分别同比+27.5%、+51.7%、+26.1%。
2） 白酒：a、批价：3月26日当周飞天散瓶2750-2760元，整箱批价2955-2970元，整箱批价小幅回落。普五批价约965元，环周+5元；国窖1573批价约900元，环周持平。b、社零：1-2月烟酒类实现收入1109亿元，同比+6.1%,较22年全年增速上行3.8个百分点。
1） 新兴家电：集成灶&扫地机销售回暖。a、集成灶：奥维云网数据，2月集成灶线上零售额同比+20.8%；线下零售额同比+65.4%。周度数据来看，（3.13-3.19）当周，集成灶线下零售额同比+23.1%，线下销量同比+18.0%；线上零售额同比+3.5%，线上销量同比+7.6%。b、扫地机：奥维云网数据，2月扫地机器人线上零售额同比-3.3%；线下零售额同比+37.7%。（3.13-3.19）当周，扫地机器人线下零售额同比+74.6%，线下销量同比+75.4%；线上零售额同比-6.6%，线上销量同比-1.1%。
比-6.6%，线上销量同比-1.1%。
数据来源：Wind，民生商社、食饮、家电团队数据，民生证券研究院整理
1）稳增长政策落地不及预期。如果稳增长政策落地不及预期，则经济需求企稳回升的概率将会很低，此时与经济总量更相关的板块盈利改善的预期将被证伪。
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