7月到9月跌麻不认，今晚分享下一些宏观的数据，很多数据快接近4月份那个位置了。

1、下跌幅度和速度

7 月调整至今（截止 9 月 23 日），万得全 A 已下跌 10.10%，区间最大回撤为 10.86%，下跌速度为-0.18%/交易日。还未达到之前的幅度，但是历次下跌的起点是不同的。

2、估值

A 股估值与估值分位数均与历次市场底部接近。2022 年 7 月至今，全部 A 股的PE_TTM 由 13.27 下降 9.14%至 12.06，分位数也已下降至 15.20%，均已接近历次市场底部时的估值水平。

万得全A市盈率分位数

历史上 6 轮市场底部及当前 A 股估值（PE_TTM）

3、破净率

截止 9 月 21 日，A 股市场的破净率为 8.26%，离平均水平还有一点距离。

4、股权风险溢价

历史上市场底时，风险溢价中位数为 4.01%。当前 A 股风险溢价略低于市场底部的平均水平，但已处于历史上较高位置、接近今年 4 月的底部水平。

万得全 A 点数与万得全 A 风险溢价（单位：%，点）

历史上 6 轮市场底部及当前的 A 股股权风险溢价

5、成交额

本轮成交额回落幅度较历次市场底仍有一定距离，但高于今年 4 月的水平。

历史上 6 轮市场底部及当前 A 股成交额（MA10 口径）

6、主动偏股基金发行规模

基金的发行规模基本和行情成反比。由于 5-6 月市场赚钱效应较好，而基金发行规模与上一个季度的业绩有较强的相关性，所以 7 月至今的主动偏股型基金的发行规模依然有所提升。但值8 月以来，基金发行规模正逐渐缩水。

主动偏股基金月度发行规模（亿元）

考虑到数据，选取的是截止到2022年9月23日的数据，没有计算最后一周惨绝人寰的连续下跌，我认为现在基本是处于市场底部了。

还有两个因素比价烦人，一个是俄乌战争，有点升级的味道。一个是美联储，啥时候结束加息。

但是跌倒这个位置，肯定是静观其变了，大概率收益会大于风险，做好仓位控制，守好交易纪律，等待数据好起来。