刚刚过去的2022年，在号称工业粮食的钢铁业，中国宝武等钢铁企业开启的一幕幕重组大戏无疑最引人注目。随着近日多家钢铁业上市公司陆续披露业绩快报，钢铁业重组整合的路径、困境与应对也逐渐清晰。钢铁业是工业之母，其总产值近10万亿元，对中国经济体影响巨大，涉及的就业人口也十分庞大，在经历了2022年的震荡下行和2023年1、2月份市场行情有所起伏的背景下，我国钢铁业重组整合还将“整”出怎样的戏码？1月15日，在山东广盈实业有限公司，行机在吊装钢卷。（新华社记者 郭绪雷摄）
文 | 刘德炳
本文转载自微信公众号“中国新闻周刊”（ID：chinanewsweekly），原文首发于2023年2月11日，原标题为《这个10万亿的产业将如何“整”事？》，不代表瞭望智库观点。
在之前宝钢和武钢合并成为中国宝武、又于2019年联合重组马钢、2020年联合重组太钢之后，中国宝武在2022年多次开启了钢铁业重组的重头戏。2022年11月9日，国务院国资委批复同意中国宝武与新余钢铁集团有限公司的联合重组，在履行经营者集中审查等事项后，新余钢铁集团有限公司的51%股权将正式无偿划转给宝武。最新的工商注册信息显示，这一股权划转已正式完成，中国宝武成为新余钢铁集团有限公司的控股股东。新余钢铁集团有限公司是江西省大型国有钢铁企业，旗下拥有上市公司新钢股份，直属及参控股企业98家。2021年，该公司实现产钢量破千万吨，营业收入超千亿元。近年来，中国宝武在钢铁业并购动作不断，多个年份一年并购一家千万吨级别的钢铁企业。不久后的2022年12月16日，中国宝武旗下的宝钢股份与包钢股份签署合资协议，双方将共同出资，成立钢管平台公司宝钢管业科技有限公司。12月21日，国务院国资委发布消息称，经报国务院批准，中国宝武钢铁集团有限公司与中国中钢集团有限公司实施重组，中国中钢整体划入中国宝武，不再作为国资委直接监管企业。 中钢集团是一家为冶金工业提供资源、科技、装备集成服务的大型跨国企业集团，其拥有全球最大的铬资源储备，可作为不锈钢生产的重要原料。数据显示，2021年，中钢集团实现营业收入703亿元，利润总额超10亿元，旗下有三家上市公司。2022年6月，凌钢股份发布公告，获悉鞍钢集团正在筹划与控股股东凌钢集团进行重组事项，本次重组尚处于筹划阶段，存在不确定性，方案确定后尚需获得有关部门批准。截止到目前，鞍钢集团与凌钢集团联合重组尚未有进一步消息。2022年7月，日照钢铁控股集团有限公司在山东省内完成多次并购，包括以51%持股比例入股淄博齐林傅山钢铁有限公司，以50.5837%持股比例入股山东隆盛钢铁有限公司。此外，首钢、南钢、敬业集团、太钢不锈等钢铁企业2022年也纷纷进行并购重组。中国企业研究院首席研究员李锦表示，2022年，钢铁行业的兼并重组步伐明显加快，其中既有央企钢铁龙头的重组，也有地方国企、市场化的并购整合，这是关乎企业发展和钢铁业格局的重要一程。从宝武今年的重组对象来看，其联合重组的新余钢铁集团有限公司是钢铁生产企业，而中钢集团是钢铁冶炼服务企业，企业类型有所不同。阳光时代律师事务所合伙人侯旭昇律师表示，这两家企业处于产业链的不同环节，前者更多属于横向联合，后者属于上下游纵向整合，这表明宝武的整合向产业的纵深领域不断扎根。兰格钢铁研究中心主任王国清表示，随着钢铁行业进入高质量发展阶段，行业的兼并重组已由产能整合向产业链整合发展，我国的钢铁业进入了深度整合的阶段。而如果合并凌钢集团之后，鞍钢集团粗钢产能从6000多万吨提高至7000万吨左右，产能提升近10%，直逼全球第二大钢铁集团安赛乐米塔尔集团。随着兼并重组的不断推进，钢铁企业集中度不断提升，2022年钢铁行业CR10超过了42%，相较于2015年提高了8个百分点。世界第一的钢铁企业是中国宝武，世界前5位、前10位和前50位钢铁企业中，中国钢铁企业分别有3家、6家和27家。中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁表示，一系列并购重组将改变中国和全球钢铁行业的格局，更有着极深远的现实意义。一直以来，我国钢铁行业存在着“拼规模、抢效益、赚快钱”的惯性思维模式，通过不断扩大规模、摊薄生产成本来抢占市场，造成了严重的产能过剩问题，“十二五”期间行业陷入了严重亏损的局面。虽然通过供给侧结构性改革，“十三五”期间行业发展环境明显改善，但随着市场需求的变化，2022年行业发展再次面临了艰难的局面。据国家统计局数据显示，2022年1-12月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入87147.0亿元，同比下降9.8%；营业成本83221.4亿元，同比下降6.0%；实现利润总额365.5亿元，同比下降91.3%。兰格钢铁网监测显示，2022年全年钢铁行业实现利润总额365.5亿元，同比下降91.3%，其中上半年盈利826.1亿元，下半年亏损460.6亿元。冶金工业规划研究院院长范铁军告诉记者，大幅提升产业集中度，压缩市场主体数量，可以有效促进产业协调发展，增强行业自律能力，更好地应对市场需求变化，维护钢铁行业平稳运行。范铁军同时表示，兼并重组是提升创新能力的迫切要求。通过实施兼并重组，进一步做大企业规模，有利于集中研发力量，攻克前沿技术、“卡脖子”技术和产品。日前，中国宝武董事长陈德荣表示，通过联合重组和专业化整合，宝武实现了质的有效提升和量的合理增长。宝钢股份此前发布的2022年三季报显示，三季度实现利润总额22.9亿元，1—3季度累计实现利润总额131.5亿元，经营业绩保持国内行业第一。值得注意的是，在2022年第三季度，全国钢铁企业连续亏损三个月，总亏损超过500亿元，但宝钢股份实现了正向盈利22.9亿元。而且，前三季度，全国钢铁企业总盈利近300亿元，宝钢股份的利润总额为131.5亿元。此外，吴刚梁表示，规模和技术优势是钢铁行业国际竞争的重要手段，能增强企业在国际市场的话语权，一定程度改变此前在国际竞争中面临的不利局面。吴刚梁表示，随着整合的规模、深度不断拓展，如何通过整合发挥1+1&>2的效应，这是接下来需要关注的重点。李锦表示，钢企重组之后要避免出现消化不良的状况，实际上，这方面之前有很多教训，钢铁业重组并非是一片坦途，需要真正加强融合。即使对中国宝武而言，其重组多家钢企之后，也面临着一定的融合难题。以中钢集团为例，由于此前的高速扩张，企业负债过高，长期陷入亏损的局面。而且，中钢的债务问题及之前经营遗留的问题仍然较多，这对于宝武而言，如何处理也面临考验。侯旭昇表示，近年来随着宝武的托管，中钢业绩有所回升，但整体业绩难以很快完全恢复到之前水平，后续如何提升中钢的造血能力值得关注。宝钢股份一位相关负责人告诉记者，他们确实知晓重组中钢这一事件，但这次的并购重组并不是在宝钢层面进行，而是在中国宝武与中钢集团层面进行，具体如何推进融合他们并不知情。对于中国宝武与中钢的重组，陈德荣此前表示，将按照“专业化整合、平台化运营、生态化协同、市场化发展”的管理理念，积极推进“债务重组+业务整合+管理变革”一揽子方案的落地实施，充分挖掘中钢集团主营业务与中国宝武“一基五元”业务的协同潜力，加快培育中钢集团一批产业细分领域的专精特新和单项冠军企业，助力中国宝武创建世界一流企业。此外，由于2022年全行业业绩下滑，这对所有企业势必带来经营压力，尤其是部分参与重组的企业同样出现了亏损等情况，这也令企业的融合蒙受考验。范铁军表示，在并购重组后，能否取得1+1&>2的效果，主要看双方在多层面的融合程度及协同效果，这也是重组成功与否的关键。其中，在发展战略的融合方面，集团层面需要充分考虑重组所带来的新变化，优化整体发展战略，找准被重组企业的定位和发展方向；在生产经营的融合上，需要对产线进行合理分工，更好地发挥双方的批量采购优势，通过整合市场销售渠道、客户资源以及用户服务能力，提高产品市场占有率和定价话语权；在体制文化的融合上，应进一步加大体制机制的融合，重视企业文化融合和重塑，让企业间发生“化学反应”而不是简单的物理堆砌，着力避免“并而不合”“大而不强”等问题。侯旭昇表示，重组后，应从生产、销售、管理、技术、文化、资金、创新等多方面协同着手，加强融合，努力降低生产经营成本、提高经营效益和综合竞争能力，最大化地发挥重组后的协同作用。根据中国宝武此前公布的规划，该公司将以“亿吨宝武”为新起点继续推进联合重组，力争到2025年粗钢规模达到2亿吨，到2035年实现全球市占率15%，进一步提高产业集中度和市场占有率。从目前中国宝武的规模来看，距离2亿吨的产量尚差一定数额，这意味着未来3年，中国宝武的重组仍有较多看点。且此前中国宝武与包钢等企业的整合已有局部动作，为下一步的整合方向留有较多铺垫。此外，在2023年，宝武与山钢以及西北区域钢铁企业等的整合，也有推进的可能。李锦表示，宝武的重组有较多布局，随着下一步宝武推进重组，行业集中度有望进一步提高。从另一家钢铁业巨头鞍钢来看，鞍钢和凌钢的整合消息已公布了半年之久，目前尚在推进之中，从鞍钢的布局和央企重组脉络来看，这一重组仍值得期待。从区域来看，河北唐山市是我国钢铁行业的重镇。根据唐山市的规划，到2025年，全市钢铁企业（集团）数量控制到20家以内，前10家钢铁企业（集团）产量占比达到80%以上。根据这一时点的设置，预计2023年是唐山钢铁行业重组兼并的关键一年，唐山地区的钢企重组兼并有望加速推进。2022年，由于钢价的大幅下降，钢铁生产企业的利润呈现明显下降的态势，单月利润水平呈现从高利润走向大幅亏损再到减亏盈利的过程，其中1—2月盈利201.9亿元，3月盈利220.5亿元， 7月亏损257.1亿元，8月份亏损158.5亿元。日前，中国钢铁工业协会副会长兼秘书长屈秀丽认为，在这一背景下，企业间分化明显，钢铁行业兼并重组有望加快，行业集中度有望进一步提升。在2023年，尽管钢铁价格有所起色，但整体仍在低位震荡。2023年第5周（2023.1.30—2.3），兰格钢铁全国绝对价格指数为4439元，较上周下降0.2%，较去年同期下降13.0%。王国清表示，短期来看，国内钢材市场受到全球经济衰退风险、国内经济稳步回升支撑、淡季需求不足等多种因素的影响。王国清进一步分析认为，钢铁行业下行时期是整合重组的重要窗口期。随着产能整合的推进，钢铁业集中度的提升是确定性趋势。范铁军表示，2023年及之后一段时期行业发展仍面临不确定性因素，行业在低谷期往往会出现大面积的洗牌重组。不少钢铁企业面临尴尬境地：不加大装备技改、环保安全等投资，没有出路；增加投资，激烈竞争下，未必能撑到最后。兼并重组就成了非常重要的选择，经营困难的企业需要战略投资者重组获得新生，因此“十四五”后半段或将延续兼并重组的高潮，钢铁企业需要顺势而为。
库叔福利
库叔的赠书活动一直都在！机械工业出版社为库叔提供15本《刘澜极简管理学》赠予热心读者。本书将管理知识的精华，总结为学习心智、问题心智、关系心智、要事心智四个专题，提出了管理者学习管理、解决问题、管理关系、管理要事的重要模式。学习管理，就是学习更为有效的心智模式，让我们不仅可以更有效地思考管理，而且可以更有效地行动。请大家在文章下评论，点赞最高的前2名（数量超过30）将得到赠书。