说明：
涉及品种：
期权定价：
期权定价模型有很多种，即使是相同的模型，使用不同参数也会有不同的结果，因此本报告中的计算结果可能和您的结果有所差异。计算结果仅供参考。
期权价格的选择，遵循以下原则：对于当日有成交的期权，优先使用其收盘价；对于当日无成交的期权，在市场报价和昨结数据两者中选择相对合理的价格；如果前述数据都不合理，再根据具体情况进行特殊调整。
一、市场概述
各期权品种的市场规模如下图：
这里的成交规模与持仓规模使用的是名义本金。
下图为各期权成交规模，与其标的资产的成交规模进行对比。由于各ETF期权品种的标的资产是ETF基金，成交规模较小，因此改为使用对应的股指期货成交规模进行对比。其中：000016和上50ETF对应的是IH股指期货，000300和沪深300ETF期权对应的是IF股指期货，中证500ETF期权对应的是IC股指期货，000852对应的是IM股指期货，暂无创业板指数期货和深证100指数股指期货：
期货的成交规模同样使用名义本金。
各期权品种的期货走势与期权隐含波动率走势对比：
图中X轴为期货品种今日涨跌幅，Y轴为对应期权的波动率变化值。
各期权品种的隐含波动率与标的期货的实际波动率的对比：
图中X轴为期货品种的实际波动率（使用振幅波动率CV），Y轴为对应期权的隐含波动率。
下图为所有各金融期权品种的隐含波动率日内走势：
今日股指展开反弹，各品种波动率均出现明显回落。至收盘时，所有品种波动率的均值为0.172，较前一交易日下跌0.010。
实际波动率方面，所有品种的实际波动率均值为0.145，较前一交易日上涨0.004。
二、各期权品种波动率分析
在本报告中，我们将会对各个期权品种的波动率进行分析，通过分析波动率及其衍生指标，可以发现相应的交易机会。
1. 510050期权：
2. 510300期权：
3. 000300期权：
4. 000852期权：
5. 510500期权：
6. 159915期权：
7. 000016期权：
8. 159919期权：
9. 159922期权：
10. 159901期权：
三、各品种横向对比分析
1. 期权波动率曲线
由于各品种走势高度相关，因此各品种的波动率曲线之间也应当存在关联。将各品种的当月系列合约的波动率曲线进行横向对比，可以发现相应的套利机会。
由于不同期权的价格存在差异，因此使用百分比价格作为横坐标进行分析。
2. 期权波动率期限结构
由于各品种走势高度相关，因此各品种期限结构之间也应当存在关联。将各品种的期限结构进行横向对比，可以发现相应的套利机会。
这里所说的套利机会，既包括单个品种的期限结构的不合理导致的跨期套利机会，也包括各个品种之间的跨品种套利机会。
四、交易机会汇总
1. 各品种的主要波动率指标汇总：
当指标偏离正常范围时，出现交易机会，但需配合到期时间使用。
2. 各品种综合表现汇总：
各个品种的标的资产走势和波动率走势的综合分析汇总。
这里的Y轴为隐含波动率IV的分析，对于上市时间较短的品种，暂不进行统计分析。
相比于各品种的最新分析结果，指标的运行趋势更加重要，因此最好对综合表现进行持续的观察。通过分析与预测各品种的指标变化趋势，可以发现相应的交易机会。
3. 期限结构交易机会：
◆ 000852期权 2304系列 合约的波动率偏低，存在跨期套利的机会；
◆ 000016期权 2305系列 合约的波动率偏高，存在跨期套利的机会。
4. 跨品种价差交易机会：
跨品种价差交易机会，与跨品种期限结构交易机会，详见品种的具体分析。需要注意的是，大部分情况下非主力合约的流动性一般比较差，因此跨品种期限结构的交易机会可能并不可靠。
因篇幅所限，报告中只提供了基本的分析，可根据需求进行定制化开发，如有需求欢迎后台留言。
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