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继硅谷银行之后又一家纽约的银行宣布倒闭，签字银行(Signature Bank)，这两件事构成对全球资本市场最大的利空。
本来以为今天A股会恐慌，但是万万没想到A股居然逆势大涨，上证指数上涨1.2%，最离谱的就是三大运营商，移动涨停，电信上涨9.5%，联通上涨5.4%，几只万亿市值个股涨得像个小盘股。
查看个股市值排行榜，移动和茅台的市值差距只有一千多亿，也就是说只要移动明天再涨5%，就要超越茅台，成为A股第一大企业，稳坐头把交易多年的“一哥”，要换人了！
关于三大运营商的上涨，其实我也是一脸懵逼，万万没想到，数字中国+特色主义估值的结果竟然是炒作运营商，看到中国移动2万亿的市值只有746亿流通股权，突然觉得一切都是合理的，炒作嘛。
在撰文的时候，本来想聊聊中国移动为什么会大涨，以及数字中国板块后续的走势，但是盘面消息不断传来一些离谱的消息，先是美股第一共和银行盘前跌超40%，过了不到一分钟，就跌了60%。
再然后是阿莱恩斯西部银行，跌超20%
然后又是太平洋银行，盘前跌超20%，前两日跌幅超50%；欧洲最大的银行集团之一裕信银行在米兰市场下跌4.9%之后停牌。
硅谷银行是美国第16大银行，其排名类似于中国的北京银行，不算是大行，但是对地区的影响很大，顾名思义，硅谷银行主要是做硅谷企业的生意，而不是个人的。
详细查看硅谷银行这次亏损的主要产品，亏损额最高的分别是RMBS（住宅地产抵押贷款支持证券）和CMBS（商业地产抵押贷款支持证券），其次是国债和地方债
在正常情况下，这些都属于低风险类债券，就算是现在也属于信用等级很高的债券，暴雷概率极低，只要等到到期赎回，硅谷银行还是能正常吃利差。
但问题是在美元加息背景下，美债进入了为期一年多的大熊市，从21年8月一直跌到现在，对前期持有美债的资金形成了大幅度浮亏。
当持有资产大幅度下跌之后，此时硅谷银行只有两个选择
1、继续躺平，不买不卖，损失机会成本。债券毕竟属于优质产品，虽然现价下跌，但只有持有到期，就能收回本金和利润，只是在全面加息背景下，当前市场平均利率已经超过5%，当初持有时收益率是2%，要损失3%的机会成本，这种躺平就是牺牲未来一段时间的利润，换来存量资产的平稳过渡；
2、卖出当前低收益率债券，买新的债券，这种操作的缺点是当前持仓的浮亏立马变成真实亏损，但优点是能获得大额现金流支撑，未来的投资收益率会更高。
本来正常情况下大多数银行都会选第一种，但是硅谷银行这次没得选，只能选第二种模式
首先，大家都知道银行是做低息揽储+高息放贷赚取利差的生意。
硅谷银行主要是做企业生意的，加息对企业的影响远要大于个人，连续加息后导致企业贷款成本很高，这就迫使企业们把更多资金从银行取出来应付日常经营，硅谷银行近期本来就面临活期储蓄资金减少的问题。与此同时，加息还导致揽储成本激增，当前美国活期存款的利率差不多是2.5%左右，而前两年买入的国债和低风险债券的收益率才2%，正常揽储甚至无法覆盖之前的成本，亏损已成定局。
银行的正常投资周期已经无法覆盖资金流出了，这个时候能怎么办？
银行之所以能玩转金融市场，要的就是一个信任，客户信任资金放在你这里是安全的，信任自己的钱能随时支配，每一家银行都需要保障客户能随时取出自己的钱，所以此时留给硅谷银行的只有第二条路，低价变卖还没到期的债券，用户客户取钱。
整个事件来看，硅谷银行破产的真实原因就是美国加息，不是硅谷银行自身的问题。前几年大放水，所有美国银行都购买了大量美债和住宅抵押债券，这两年大幅度加息已经让几乎所有银行产生大面积浮亏，此时只要挤兑一家银行，这家银行必定破产。
金融就是一个做信用的生意，当年雷曼银行为什么能引发金融危机，就是银行体系的信用崩塌，现在看来，硅谷银行就像一个火药桶，每一家银行都有炸药，此事如果处理不好，火药桶点燃所有银行，下一轮危机就不远了。
所以，是否会爆发下一轮金融危机，关键是看美国会不会救硅谷银行，只要让他们度过短期的流动性危机，硅谷银行是有救的！
然后在这种背景之下，昨天美监管机构联合声明，一共说了两句话，1、储户今起可支取存款；2、与硅谷银行有关任何损失不会由纳税人承担。
第一句话的言外之意其实是只赔储户，其他的不赔。很多人都没有分清楚存款和理财的区别，你以为买个超低风险的朝朝盈、季季宝就算存款了？你以为就包赔了？单纯，遇到硅谷银行这种极端情况的时候你才知道一个小小的定义有多大的差距。
这里就不展开说理财和存款的差距了，毕竟最重要的是第二句话
“与硅谷银行有关任何损失不会由纳税人承担”
这句话翻译过来就是国家不兜底，不会赔偿，不会由财政部给钱！
这句话已经相当直白，就是美国不会救硅谷银行，只会利用现行体制由存款保险公司和接盘机构来处理，上升不到国家救市这一步，现有资产应该足够赔偿储户的钱，这里可没有说那些理财的资金会不会还，大概率就是用理财资金赔偿储户的，差的一点由存款保险公司掏钱。
这不得不让人想起上一次雷曼兄弟破产事件，当时他们仍然是选择不救！
我看美国有些分析师说风险不是很大，因为像硅谷银行这样持有大量债券的银行是少数，然后我查看了一下所有商业银行持有美国国债的金额，高达惊人的43800亿美元，这还不叫高？高得能把全球股市点爆了！
所以你问我这会演变为下一轮金融危机吗？我只能说一切都在往最坏的方向发展，除了美国不怕，其他国家都怕，你看当前欧洲的股市，意大利和奥地利的大盘指数都快跌5个点了，典型的股灾，资金已经开始夺命出逃了好吗，只有俄罗斯在涨，甚至还想给美国跳之舞庆祝一下。