贵州茅台特别分红消息一出，吃喝板块应声大涨！分红公告披露次日（2023年11月21日），贵州茅台盘中一度涨逾2%，吃喝赛道龙头股纷纷响应，表征吃喝板块核心资产整体行情表现的食品ETF（515710）逆市走强，场内价格收涨1.16%，成交激增逾122%！
值得关注的是，近日来资金趁胜追击，在回暖之际连续借道食品ETF（515710）加码吃喝板块核心资产。数据显示，截至11月21日，食品ETF（515710）连续3日获资金净申购，金额合计超千万元。
图片来源：Wind，截至2023年11月22日
11月20日晚，贵州茅台公告称，公司拟向全体股东每股派发现金红利19.106元(含税)。截至2023年9月30日，公司总股本为12.56亿股，以此计算合计拟派发现金红利240.01亿元(含税)。这是继2022年贵州茅台首次实施特别分红后，连续第二年进行特别分红。加上年中分红的325.49亿元，本年度贵州茅台合计分红近565.50亿元。
行业核心龙头股“壕气”派现，无疑给吃喝板块注入一针“强心剂”！年初以来，受市场对板块需求的担忧，以及北向资金大幅撤出等因素影响，吃喝板块持续调整。值得关注的是，10月下旬以来吃喝板块积极回暖，止跌势头较明显，当前阶段可以“上车”了吗？
1、茅台频频“放大招”！或加速行业拐点到来
11月以来，茅台“大动作”不断！月初起上调公司53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价格，平均上调幅度约为20%。此次又连续第二年派发特别分红，金额高达240亿元！
券商人士指出，贵州茅台提价，在增厚自身利润的同时，打开千元价格带白酒提价空间，有助于推动高端酒高质量发展，或加速板块拐点提前到来。本次如此大手笔派现，既反映出公司现金流的健康稳定，也体现茅台对于行业的发展信心，有利于提振板块情绪。
2、行业基本面修复中，需求预期高涨
当前外部宏观积极向好，经济政策频出，消费需求持续复苏。具体来看：
白酒方面，9-10月白酒终端动销保持了良好增长。根据相关部门公开数据，9-10月的单月社零数据烟酒分别增长23.1%和15.4%，1-10月累计增长10.3%，无论单月还是累计，都是增长最快的细分行业之一，体现白酒行业消费需求的韧性。由于去年11-12月基数开始走低，未来两个季度行业动销有望在低基数下实现弹性增长。
大众品方面，10月社零名义同比+7.6%（较前值+2.1pct），两年复合增速+3.5%，好于预期。 从今年三季报的收入表现看，大众品整体仍呈现一个渐进式复苏的趋势。后续随着经济的稳步复苏，以及消费信心的恢复，整体大众品收入端有望逐渐走出低谷，利润端由于成本下行幅度较大，大众品公司整体盈利能力有望显著修复。
3、业绩韧性十足，行业长期高景气
吃喝板块前三季业绩彰显韧性。从整体口径统计，食品ETF（515710）跟踪的细分食品指数50家成份股公司前三季归属母公司净利润1545.37亿元，同比增长13.86%，净利增速高于中报的12.85%，板块整体盈利持续提升。
拉长时间来看，2015年以来，细分食品指数归母净利润逐年增长，2019年至2022年期间净利同比增速仍维持10%以上，验证行业长期高景气。
数据来源：同花顺，统计区间为2015年至2022年
4、估值低位，长期配置价值突出
吃喝板块当前估值水平已处于阶段底部区间。截至11月20日，食品ETF（515710）跟踪的细分食品指数PE估值26.91倍，处于近5年6.27%分位点，即低于近5年来逾93%的时间区间，估值性价比尤为突出。
图片来源：Wind，截至2023年11月22日
公开数据显示，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，超6成仓位布局白酒，近4成仓位布局饮料乳品、调味、啤酒等板块，贵州茅台为第一大权重股，最新权重占比超16%！
文中图片及数据来源于沪深交易所、华宝基金，截至2023年11月21日。风险提示：食品ETF（515710）被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
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