昨天，《敦促新能源等投降书》刷屏了。
新能源从天之骄子变成了狗都不理，只用了半年。
但我不会投降。
新能源还能拿吗？
我对新能源的总体观点是长期依然看多，但短期偏谨慎。
我手中的新能源仓位占比约20%，电力设备占比约10%，有色6%，汽车4%（不含股票）。
落在实操上，我卸掉了新能源的股票仓位，但基金会继续持有，鉴于仓位已经不低，下跌带来的浮亏远高于上涨带来的浮盈，所以不会轻易加仓。
参考CS新能车指数，如果指数下跌10%，跌至去年4月低点，则有可能加仓。
鉴于我持有的均是主动基金，且基金经理的业绩都非常能打，由他们选择调仓或继续坚守。
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伴随新能源的持续调整，昨天有一张图也火了。
申万做过一份统计，以公募对单一行业的持仓超过20%为达峰标志
2010年的银行，用了3个季度出清；2014年的医药，用了3个季度出清；
2020年的医药，出清用了9个季度；2015年的计算机，用了11个季度出清；
2012年的食品饮料，信仰最为坚固，用了12个季度出清。
那么，这一次新能源，将会用多少个季度出清？
无人知晓。
但由于公募是相对收益考核，多杀多才刚刚开始，22Q4电力设备占比仍高达18%，目前大概率不是底部。
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目前对新能源的看空观点，跟去年三季度大跌时的观点，并无太大的区别。
第一是供需格局的恶化。
锂电领域，亿纬锂能董事长曾声称最晚明年产业将会过剩，宁德时代率先开启价格战，这也是锂电供需格局恶化的体现。
目前市场担忧价格战下，锂电的毛利率是否还能保持稳定。
光伏今年大概率仍会高增长，但光伏门槛也低，不少玩家纷纷入场光伏，供需格局也会恶化。
海风最大的增长点是全球扩张，如果这点不成立成长性也是担忧的。
储能的分歧在于订单落地后，业绩是否兑现。
第二是渗透率到达30%后，增速下滑。
如果单纯只看国内，新能车的渗透率已经达到30%。
据乘联会预测，2023年新能源乘用车销量850万辆，2023年新能源渗透率将达36%。
而2022年国内新能源乘用车累计零售567.4万辆，预计23年行业增速50%。
但这个预期能否兑现，充满着不确定性。
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关于新能源的底部，我是有几个锚的。
以机构重仓的5大重仓股宁德时代、比亚迪、阳光电源、隆基绿能、亿纬锂能为例，
宁德时代至少值7500亿，比亚迪至少值4000亿，隆基绿能至少值3000亿，阳光电源至少值875亿，亿纬锂能至少值800亿。
以宁德时代为例，宁德时代预告2022年净利润291-315亿元，平均净利润303亿元。
而宁德时代的龙头优势依旧牢固，且新能源的渗透率远未见顶，宁德时代未来大概率能获得20%+的增长。
对于处于成长期的龙头企业，给予25倍的估值并不过分。
则宁德时代的合理市值，至少不低于25*300=7500亿元。
比亚迪、隆基绿能、阳光电源、亿纬锂能的22年业绩预告都出来了，而且龙头优势并未动摇，都给予25倍估值，同理就能算出来它们值多少钱。
而且，这个价值还没有考虑它们今后的成长性，已经是极度悲观下的估值。
所以，如果真的跌到了这个位置，大概率是市场在送钱。
但你敢不敢捡，又得考验认知了。
毕竟，市场不是傻瓜，如果你觉得逆向投资能轻易赚钱，捡到了一个大便宜，那么你就是那个傻瓜。
正如巴菲特所言，如果牌过三巡，你还不知道谁是傻瓜，那你就是那个傻瓜。
所以，我对你们的要求一直是结合风险承受能力控制资金的权益仓位占比，尽量买主动均衡基金，别买行业指数基金。
机构一边在减仓，散户却在加仓。如今的新能源，颇与曾经的医药十分类似，本以为到底了，却发现还在半山腰。如果买的是行业主题基金，那么下跌幅度将会比均衡基金大得多。所以，我一直建议不要买行业主题基金。学习更多投资知识，从加入好买研习社粉丝群开始。➡️识别下方二维码，加入基金交流群，还有更多投资惊喜等你发现~
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