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今日（3.7）A股市场明显回调，上证指数下跌1.1%，前期强势的TMT板块跌幅居前，石油板块表现较好。

今日中国石油股价持续拉升，振幅超过5%。历史上来看，中国石油股价向上振幅超过5%，此后一个月上证指数跌多涨少。市场刻板印象导致情绪明显波动，午盘后市场加速下行。但实际上，2018年10月、2020年4月和7月中国石油振幅同样向上超过5%，但后续市场走势依旧走强。

5%左右GDP增长目标贴近市场预期下沿。经济没有大弹性，国内产业政策是市场核心矛盾。叠加海外紧缩缓和趋势，市场方向向上。行情仍处半山腰，一致预期较弱和赚钱效应较差导致行情向上节奏较慢（相比2019年初）。

一、国家数据局组建

1、根据新华社，国家数据局将由国家发改委管理，负责协调数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等

2、各省大数据局外，数据管理层级有望再上一台阶。顶层管理架构调整体现数字经济重要性，数字经济主线地位明确，数据要素、国家云是两大基础设施，产业趋势不容忽视

3、云数一体，云底座是数据汇聚与流通的基础，数据要素价值的发挥依赖安全可控的国家云平台，国家云有望率先受益，数据应用落地也值得期待

4、安全可控是国内IT产业发展的基础与共识，无论是数字经济还是AI产业，安可的基础设施是前提，信创仍是未来5年最具确定性的方向

5、国家大数据局的设立，说明国家就是要强推数据要素，这就是当前最主要的产业趋势。数据要素市场建设从零到一，投资价值极大，其中核心环节是国资云，它是一切信息技术发展的基础设施，整个数字中国都建立在国资云上。

二、美国加速放行中国光伏组件

根据媒体消息，美国白宫官员在能源会议上表示，在经历数月僵局之后，美国开始放行从中国进口的光伏组件。

2023年美国光伏装机有望快速增长。2022年，受涉疆法案进口管控影响，美国光伏装机不达预期，预计为19GW, 同比下降23%(SEIA口径)。而根据美国能源署数据，截止到2023年1月，美国光伏公共事业储备量已经达到73.5GW, 2023年美国新增发电量将有50%以上来源于太阳能。我们预计2023年美国光伏装机需求将达到40GW以上。

美国光伏进口政策逐步放松，关税豁免及通胀法案落地刺激光伏需求提升。长期以来，美国对光伏组件进口一直有较为严格的关税政策，近期相关政策正逐步放松，2022年6月白宫声明给予东南亚进口组件为期两年的关税豁免期。此外根据ITC政策规定，2023年光伏装机项目可享受30%投资税收抵免，极大促进美国国内光伏装机需求。

美国短期本土光伏产能不足，仍需从中国企业进口。美国本土光伏组件产能约7GW, 进口组件占比高达75%，主要进口来源为中国企业在东南亚的组件厂，包括隆基股份（东南亚组件产能13GW）,晶科能源（东南亚组件产能7GW）,天合光能（东南亚组件产能6GW）,晶澳科技（东南亚组件产能4GW）。

美国市场组件盈利性较强，通关加速利好国内组件企业。当前美国组件价格达到37-40美分/W，较其他市场价格高出1元/W。成本方面，需提供非新疆硅料证明，资料费约（0.02元/W）,美国组件总体单瓦盈利达到0.5元/W以上, 随着美国光伏组件放行加速，国内组件企业盈利有望大幅提升。

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