作者 | 孙建楠

编辑 | 袁畅

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A股市场在2023年开年后，反常的呈现一种低调的“强势”。

盘中每遇考验，必有大手笔买单经常拉抬。甚至盘整久一点，也会有买盘助力，这和前两年久盘必跌的市场形成鲜明反差。

和这种强势类似的是，开年后沪深股通项下的外资买卖呈现一种净买入状态。

最新的消息是，买入资金除了老牌的西方发达国家外，“中东金主”对中国资产兴趣日渐浓厚。

而且其中的部分机构在十多年前，就已经开始在A股市场“布局”，至近年，终于成长为一股巨大的资本洪流。

01

中东主权基金“先期来华”

中东资金最早进入A股的历史，至少可以追溯到2008年。

而出手者是一家中东的主权财富资金——阿布达比投资局。

根据当年的公告，阿布达比投资局于2008年在中国获批成为合格境外投资者（QFII），成为首家中东QFII机构投资人。

据悉，阿布达比投资局是由阿联酋于1976年建立并持有的国家主权投资基金，负责管理阿联酋的石油储备资金，最新规模达到7900亿美元，折合人民币5.44万亿元。

2011年12月，科威特政府投资局拿到QFII资格。这是一家更老牌的中东主权基金，成立于1953年，设立背景是该国为了管理石油收入并降低对单一商品资源依赖。

据悉，截至2021年3月31日，科威特政府投资局资产规模约为6700亿美元，折合人民币4.61万亿元。

值得一提的是，上述“尝鲜”的两家中东机构，位列世界前十大主权财富基金阵营，可见其份量。

02

近年动作加大

2011年之后，有长达十年之久，A股未有再见到中东地区的新增QFII机构。

直至2021年6月，阿联酋一家名为“AI Mchwar商业投资有限责任公司”,这是一家成立于2014年的私人投资公司，管理资产规模8820万美元，折合人民币6.07亿元。

之后，再有三家主权基金获批QFII资格，依次是沙特社会保险总局、科威特投资办公室、沙特公共投资基金。

到了2022年，两家阿联酋私人投资机构拿到QFII资格。

这还仅仅是申请了QFII资格的中东投资机构，更多低调的外资是在沪深股通机制下入场，并不需要审批。

03

中东资金“谋划长远”

中东资金的加速入场，或许部分与近年石油价格的上升有关，但更长远的是中国市场和上市公司巨大的市值增长潜力。

这从部分机构坚持从管控更严的QFII渠道入场中国市场，就可以看出端倪。

按照相关规定，QFII机构可投资范围比较广泛，包括：权益类、债券类、银行间衍生品、资产支持证券发行、商品期货和部分金融期货、融资融券、私募证券投资基金和公募基金、转融通等。

这相当程度显示了部分中东机构对中国市场谋划长远。

在此背景下，近期市场再度传出中东投资者寻求进一步增持中国权益资产，就一点也不奇怪了。

根据此前相关报道：部分中东国家的投资人有意通过指数型ETF、掉期或低风险的一篮子国企股的方式投资内地股票市场。

负责牵线的卖方机构称：中东投资者人对大市值的中国金融股、中国互联网股，以及中国离岸债抱有兴趣。

此外，一些银行机构亦证实中东资金对投资中国资产的兴趣在增加。香港地区的一线银行人员就表示：近期曾与中东大型基金和企业代表见面，发现他们希望透过香港的股票、债券、直接投资或私募基金等来投资内地资产。

04

中东资金的“口味”

业内人士对资事堂透露：中东大型基金将中国资产纳入组合有着独特的底层逻辑，即需要对旗下石油美元计价的国民财富进行多元化配置，进一步降低资产波动风险。

因此，人民币计价的中国资产成为了中东机构多元化的投资标的。

那么“中东金主”选择中国资产有哪些偏好？

据第三方统计，阿布达比投资局出现在30家A股公司的2022年三季报披露信息中，也就是进入前十大流通股东阵营，合计持股市值达到95.9亿元人民币。

阿布达比投资局持有多家大市值股票，包括格力电器、东方财富、恒立液压、中国人保、中金公司等。

换言之，这家首个中东背景的QFII机构，有着接近百亿元量级的A股版图。

再来看另一家中东机构科威特投资局的布局。

科威特投资局曾公开表示在中国和远东地区寻找新的机遇，对如下板块非常感兴趣，包括：证券、银行业、房地产、交通、运输、建设及通讯。

第三方统计证实，科威特政府投资局也持有一定比例的A股公司，超过40亿元规模，持有深圳机场、三棵树、新和成等公司，成长股与价值股兼有。

另外，规模高达3.63万亿人民币的沙特公共投资基金据悉也有涉足A股投资。

这家机构2021年年报披露：海外投资占比近三成。整个资产组合中重点投资了电信科技、房地产、金融服务以及公共事业。

另据了解，国内大型股票私募淡水泉、高毅资产受托管理部分中东QFII资金等A股账户。这或许是，这些中东资金深入A股的又一支侧翼力量。

此外，中东主权基金在上海、香港等地设有直投团队，对股权私募、二级股票等皆有投资轨迹。

本期责任编辑 倪静

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