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一般来说，央行增持黄金储备的重要作用之一在于捍卫本币，保护其汇率能在合理区间波动。可反直觉的是，2022年买入黄金最多的央行，其发行的货币却是全球表现较差的货币。

按照世界黄金协会的最新数据显示，土耳其央行的黄金储备处于有记录以来的最高水平，其官方黄金储备量达到542吨，同比增加了148吨。目前的储备量也让土耳其距离全球前十的黄金储备国只有一步之遥。

然而，一方面是金库日益充盈，另一方面却是土耳其的法币里拉表现拉胯，2022年兑美元贬值接近30％。目前土耳其超过四分之一的外汇储备是以黄金的形式存在，按理说这足以捍卫里拉，但事实上却并没发挥出明显的作用。土耳其里拉的贬值来源于高通胀。在2021年9月，大约8个土耳其里拉就能兑换1美元，而现在超过18个里拉才能换取1美元。

同样反直觉的是，面对通胀一般央行会选择提高利率，比如欧洲央行2022年就一直在这样做。而土耳其央行执行了非常规的利率政策，2022年连续4次降息，累计下调基准利率500个基点。其结果是该国消费者物价指数（CPI）连续上涨，2022年10月达到85.51％，创近24年新高，年底稍有回落，12月为64.27％。

面对高通胀的侵袭，土耳其家庭用黄金来对冲货币贬值和通胀压力。虽然以里拉计算的黄金价格上涨40％，但这并没有阻挡民间的购金热情。2022年土耳其民间对金币和金条的购买大涨了38％，85吨的投资量也是有这个专项统计以来第三高的年份。此外该国珠宝首饰需求也有所增长，同比增长8％，尤其2022年第四季度更是飙升32％。

由于大量买金，给土耳其的进口账户带来不小的压力。土耳其国家统计机构发布的数据显示，2022年12月贵金属和宝石的进口量较2021年同期增长了近600％。土耳其贸易部长称2023年1月份黄金进口额为51亿美元，同比增长733％。能源和黄金是土耳其贸易逆差的主要驱动因素，该国同期贸易逆差扩大了42％。

好在土耳其和同样大量进口黄金的印度有少许不同，就是土耳其本身有一定的黄金生产能力。2001年以来，土耳其黄金产量几乎年年递增，从2001年的年产量2吨增长到目前的35吨左右。而且，土耳其的黄金产能还在扩大，土耳其总统埃尔多安1月份在该国西部一个新的金矿设施开工时表示，有足够的黄金储备来满足至少一半的需求。

埃尔多安这个表态有足够的底气，据土耳其能源与天然资源部估测，该国的黄金储量为840吨左右。

比起地下黄金储备，土耳其更可依仗的是丰盈的“床垫金库”。土耳其长期位居全球第四大黄金消费国，约占全球总消费需求的6％。估计土耳其家庭在床垫下积存黄金至少有3500吨。有这些黄金在，土耳其在应对货币波动和通胀时才算有一些底气。