2021-2022年券商大财富业务罚点分析
为帮助券商财富条线员工及合规管理人员了解合规管理重点，本文在梳理2021年1月至2022年12月证券公司及其从业人员处罚案例的基础上，重点对产品销售业务、投资顾问服务、经纪服务以及融资融券等业务的处罚特征、罚点分布情况进行分析。
一、罚单总体情况
2021年1月-2022年12月，证监会及其派出机构公示的证券公司及其从业人员财富条线业务罚单101份，其中，2021年罚单数为40份，2022年罚单数61份，2022年罚单数较2021年大幅增长。
二、具体分析
（一）分析2021-2022年各类业务罚点分布情况，财富条线业务罚点主要集中在从业人员资格管理和行为管理方面。各类业务主要罚点分布特征具体如下：
1.产品销售业务罚点主要集中在营销宣传行为管理、适当性管理、销售人员从业资格管理方面。产品销售业务处罚涉及营销宣传方面的罚单数最多，共17份，具体违规事项主要有推荐非本公司代销或虚构产品，虚假宣传、误导宣传，违规承诺保本、保收益等；适当性管理方面的罚单15份，具体违规事项主要有未全面了解客户信息，未充分揭示风险，推荐或销售不匹配产品，投资人风险承受能力评估不审慎，未签署合同、风险揭示书、适当性评估确认书等；销售人员从业资格方面的罚单11份，具体违规事项为销售人员未取得从业资格；其他方面罚点还包括宣传材料审核、使用不规范，非营销岗参与销售，产品准入管理不审慎等。
2.投资顾问业务罚点主要集中在执业资格管理方面。投资顾问业务处罚涉及执业资格管理方面的罚单数最多，共12份，具体违规事项为员工未取得执业资格开展投资顾问业务；投资建议出具方面的罚单数次之，共7份，具体违规事项主要有投资顾问建议无合理依据，市场评论意见不审慎，违规提供买卖具体证券的投资建议等；风险提示和宣传管理方面的罚单数并列排第三，均为6份，主要违规事项为未进行风险提示、违规承诺收益、误导宣传等；其他方面的违规事项主要有未签署协议或协议要素不规范，未对投顾行为进行有效管控，留痕管理、适当性管理不规范等。
3.经纪业务罚点主要集中在经纪人行为管理方面。经纪业务处罚涉及经纪人行为管理方面的罚单数最多，共7份，具体违规事项有经纪人管理不到位，经纪管理方面的内控制度不完善等；客户回访罚单数次之，共4份，具体违规事项有营销人员办理客户回访，回访不留痕，诱导客户回答、提前提供回访答案；营销行为管理方面罚单数排第三，共3张，具体违规事项有非营销人员参与营销，违规通过第三方开展营销等；其他方面的违规事项主要有未执行适当性管理要求，客户回访不规范，费用确认不当等。
4.融资融券业务罚点较为分散。融资融券业务罚单共9份，涉及合规使用、管理不规范问题的罚单数最多，共3份；涉及两融账户开户诱导客户答题的罚单数次之，共2份；其他问题罚单数均为1份，问题主要有风险控制措施执行不到位、为客户不当交易提供便利、违规与第三方合作招揽两融客户、授信管理不审慎、执业行为未有效管控等问题。
5.托管服务业务、IB业务、股票质押业务涉及罚单数少，较难分析出罚点分布特征。托管业务罚单2份，具体违规事项为准入管控、监督业务流程、信息披露、业务隔离等方面存在不足，内部治理不完善、内部控制有效性不足，合规风控落实不到位；IB业务罚单2份，具体违规事项为员工不具备期货从业资格，营业部不具备展业条件；股票质押业务罚单1份，具体违规事项为决策流于形式、风险管控不到位、内部控制不健全。
（二）对比2021年和2022年罚单的处罚对象、所涉业务类型、处罚措施等情况，2022年罚单主要呈现以下特征：
1.个人罚单增长较快。2022年财富条线业务个人和机构罚单数均较2021年增长，但个人罚单增速明显高于机构罚单增速，且2022年个人罚单数已超机构罚单数。
2.产品销售业务罚单大幅增长且所涉罚单数量居首位。从罚单数量看，2022年，产品销售业务罚单较2021年大幅增加，增幅高达240%；经纪服务业务、股票质押业务罚单则较2021年略有增加；投顾业务、融资融券业务、托管业务罚单较2021年有所减少；IB业务罚单与2021年持平。从罚单占比看，2021年产品销售业务罚单占比为21.74%，排第二，仅次于投资顾问业务占比（39.13%），而到2022年，产品销售业务占比已提升至53.12%，超过投资顾问业务占比（21.88%），排第一。
3.机构处罚措施主要为出具警示函、责令改正，个人处罚措施主要为出具警示函。从机构罚单看，2022年出具警示函最多，全年累计16份，较2021年增加7份；责令整改次之，全年累计9份，较2021年减少3份；增加检查次数居第三，全年累计2份，较2021年减少1份；计入诚信档案、监管谈话全年累计均为1份。从个人罚单看，2021年和2022年出具警示函均最多，分别为17份和28份；2021年记入诚信档案、监管谈话运用均为0份,2022年运用增加，全年累计分别为7份和3份；2021年责令改正和认定不适当人选运用分别为1份和2份，2022年减少运用，全年累计分别为2份和0份。
三、合规管理建议
（一）聚焦高频罚点，做好重点业务、重点人员、重点环节风险管控。突出风险防范重点，高度关注金融产品销售业务、投资顾问业务、经纪业务等处罚集中的业务领域、处罚集中的从业群体和管理环节，加大自查自纠力度，对照罚点内容及时排查业务风险、员工违规行为及管理薄弱环节，针对性地采取整改措施，除隐患、补漏洞，切实做好风险防范工作。
（二）根据罚点内容，进一步做好 红线底线梳理工作。将罚点作为业务风险点，在前期外规底线梳理工作的基础上，纳入红线底线内容。同时，积极组织员工学习红线底线和业务规章制度，不断提升员工合规意识和执业规范水平。
（三）分析罚点特征，研究和完善合规管理具体措施。根据罚点特征，研究合规风险管控的有效节点和有效管理措施，并综合考虑部门或人员的职责分工，细化部门或人员在有效节点的具体管控职责和要求，压实合规管理责任，充分调动责任部门及责任人员合规管理自觉性和主动性，推动自主合规。
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