产能去化趋势确立，养殖ETF（159865）持续吸金，连续5天净流入超6.6亿元。今日盘中养殖ETF（159865）跌超1%，成交额超1.8亿元，持续溢价交易，

消息面上，根据有关部门&农业部数据，3月末能繁母猪存栏4305万头，环比-0.9%（前值为-0.6%）、环比22年12月末-1.9%。

申万宏源证券认为，从2023年3月能繁母猪变动情况看，不同机构数据均显示去化加速趋势。产能去化趋势确立，继续重点推荐生猪养殖板块。行业产能的淘汰、去化已持续一个季度，由此形成的“周期向上”预期已经逐步在市场演绎。

由外生（养殖疫病）与内生（养殖盈利）因素共同作用的产能去化预计仍将延续。传统消费淡季的二季度又遇只增不减的供应压力，行业深度亏损压力预计持续；加之防控仍面临南方雨季等考验，建议关注产能去化幅度与其所对应的未来周期高度；当前板块左侧投资趋势已经确立，继续重点关注养殖板块。

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