一波跌宕起伏、波澜壮阔之后，现在又回到2021年初。回到了很多人买新能源的起点。来源：乌龟量化
过去几年，网叔有很多非常非常看好，但一直不敢下手的赛道。一个素人，学艺不精，没有能力去比较精准地预估一段时间中赛道的成长上限。另一个是估值太高了，恐高了。就拿新能源来讲，都说新能源是未来有机会取代房地产的支柱产业。中证新能，2021年10月下旬，估值接近80倍PE。中证新能源车，2020年10月底达到了接近300倍的PE。光伏产业，2021年2月中旬，一定接近80倍PE。
300倍PE，意味着如果企业的盈利保持稳定，目前的股价折算成盈利，需要300年才能填上。当然，这些都是共识极度一致的高速成长赛道，不需要那么久。一方面业绩的增长，消化了一部分估值。另一方面，历史1年多的杀估值，回撤-44.5%。来源：乌龟量化
目前中证新能的估值是24.3倍PE，近5年历史百分为2.24%。持有2年不赚钱，跌妈不认1年多，再好的赛道，大家都会怀疑：所以，今天网叔先给大家重新复盘一下新能源这个赛道。新能源的“必须”源自一个美丽的叫碳达峰的国际童话。2020年9月22日，在第七十五届联合国大会一般性辩论上，中国郑重宣告，中国“二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”。当年12月12日，又宣布：“到2030年，中国单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右，森林蓄积量将比2005年增加60亿立方米，风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上”。资料来源：彭博《中国低碳化进程提速》2020年12月1日，华安证券《通信行业2023投资策略：后基建时代数字经济蓝海，三大安全助力产业链扬帆远航》2022年12月14日
加拿大、德国、日韩、南非等发达国家以2050年实现碳中和为目标，中国目标2060年实现碳中和，是全球主要排放国里首个设定碳中和限期的发展中国家。数据来源：国际能源署、北极星大气网、ClimateNews，汇添富整理，2021年9月
积极参与“童话”背后，也是中国能源安全和产业升级的需要。
我国油气资源相对匮乏，高度依赖进口，实现“碳中和”有助于实现我国能源独立，保证能源安全。我国新能源产业全球领先，全球碳中和行动将显著拉动中国新能源产业壮大升级。关键低碳技术领域有望吸引高达数万亿美元的新增投资。新能源涵盖范围比较广，主要包括发电（光、氢、风、核）、储能、新能源车等。下面，盘点一下新能源赛道未来几年空间比较大的板块。光伏当前占全球发电量的3-4%左右，2025年有望升至7%，到2030年有望达到16%。在全球范围来看，预计2020、2025、2030年光伏新增装机达140GW、539GW、1432GW，有望实现“十年十倍”。资料来源：东吴证券《能源革命加速，龙头强者恒强》，2022年9月13日
新能源发电有一个弊端，就是没有像煤、天然气那样稳定。比如光伏，只能白天发电，晚上没光就发不出来了。所以国家发改委、国家能源局联合印发了《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达3000万千瓦以上。到2030年，实现新型储能全面市场化发展。储能是一个“十年百倍”成长型赛道：预计2020、2025、2030全球新增储能规模为10.7GWh、369GWh、1575GWh，有望实现“十年百倍”，2021-2030年复合增速为55%。资料来源：东吴证券《储能行业深度报告：聚势前行，如日方升，开启万亿蓝海新篇章》，2021年8月11日；东吴证券《能源革命加速，龙头强者恒强》，2022年9月13日
此外，发电和储能相关技术领域市场空间也巨大，比如被称为光储产业链的核心逆变器。
受益于能源革命下光伏和储能行业的快速发展，全球逆变器市场规模预计在2023年超千亿，2021到2025复合年增长率达18%。去年受俄乌战争和恶劣天气的催化，光伏+电池+储能逆变器一体的户用储能系统在欧美渗透率也在加速增长。预计到2025年户储渗透率有望达28%，其中美国和欧洲是主要增长点，美国将由2021年8%提升至2025年36%，欧洲由8%提升至56%。资料来源：东吴证券《海外户储势如破竹，开启黄金成长期》2022年7月
跟半导体芯片不一样，新能源其实是一个比较复杂的“赛道”。大方向上机会巨大，但同时细分赛道又比较分散，涵盖面很广，内部的各种细分赛道又各自有自己的发展周期。新能源主题的指数基金可能就无法捕捉各方细分赛道的机会，甚至会对“冲掉一部分”涨幅。尤其这方面研究能力强的团队管理的主动基金。因为新能源的覆盖面比较宽，研究的广度和深度要求就比较高，浅尝辄止往往效果比较一般。谈到新能源领域的主动基金和深度研究，就不得不提汇添富。汇添富是国内最早关注新能源领域的一个基金公司。早在2014年，就推出了聚焦新能源投资机遇的主动基金汇添富环保行业股票基金。目前已经培养了赵剑、刘昇、卞正、过蓓蓓、董瑾等一批新能源领域的优秀基金经理。凭借独具特色的垂直一体化投研组织架构，汇添富已经锤炼出一支十余人的“新能源投资专家”团队。所有成员均具备工科背景，资深投研人员拥有五年以上行业经验，形成了“专业化梯队、精细化分工、国际化视野”的鲜明特色。（1）梯队建设上，新能源团队已形成较为成熟的老中青成员间的传帮带机制。（2）研究分工上，新能源投研团队按照产业链不同环节、不同行业特征、不同商业模式分别由各个行业的研究员分工开展研究。（3）研究视野上，做到“立足本土、放眼全球”，对美国、欧洲、中国香港等多个市场实现研究覆盖。最近汇添富新能源团队又推出一个针对新能源领域的主题基金：这个时间点发新基，显然就是为了“抄底”的，并特地派上汇添富新能源团队中擅长“逆向”投资的刘昇。刘昇代表作是汇添富盈鑫混合，2022.2.1-2023.1.31，取得了27.35%的收益，同类排名3/458。这个业绩属实好的离谱，要知道，同期业绩基准跌幅1.77%，沪深300下跌了8.92%，收益表现来看，特点是抓得住反弹，也守得住收益。（数据来源：汇添富，业绩经托管行复核，指数数据来源wind）刘昇2016年7月加入汇添富基金，长期深耕新能源行业研究。
他有一个十二字投资实战方针：“站得高、看得远、选环节、敢逆向”。战略上顺势而为，战术上逆势而上。汇添富新能源精选混合的定位是精选新能源领域优质个股，包括光伏、储能、新能源车、风能、电网、半导体、公用事业、氢能等。在选股方面，聚焦5-10年有望成长5-10倍的公司。这些公司空间大、增速快、格局相对清晰、竞争优势可持续、企业质地优秀。在操作上，寻找逆向，基本面驱动的低估值重估的机会。如果过往的基本面预期过于悲观，当基本面发生重大变化，非常容易驱动业绩和估值实现戴维斯双击。如果对汇添富新能源精选混合感兴趣，可以去下方小程序购买。
这里还给朋友们准备了一个福利，大家可以点击下方小程序，是刘昇老产品的体验金，可以用来体验刘昇的代表作汇添富盈鑫。领取体验金后，可以有3天时间体验下经理的风格是否适合你。体验期间如有正收益，可进行提现。
体验金个数有限，先到先得。另外建议先把汇添富盈鑫加入自选，可以更方便地知道产品赚了没。好了，今天的介绍就到这里，大家如果还没看过瘾，可以在微信里搜#汇添富刘昇，全方位的了解下这位新能源宝藏经理。（1）投赛道的波动还是挺大的，在投资之前一定要确认自己的风险承受能力，做好心理预期。（2）闲钱投资。每个赛道尽量控制合理仓位，原则上不要超过总投资额的20%。（3）逆向，左侧低估时候买入，在时间上要有持有中长期的“心理预期”。短期上涨预期不高，所以才会跌出长期来看比较大的机会。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不构成基金表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。