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来源：米宅收集编辑：十一侠
因为中国经济强势崛起所导致的中美贸易摩擦，正在让全球产业链版图，从过去维持了20年的资源国→生产国→消费国的稳固三级金字塔模型出现快速动摇。当大家纷纷寻找贸易摩擦的替代方案时，正好遇上了越南和印度的强势追赶，两种需求恰好彼此迎合，造就了亚洲产业链分工的新一轮洗牌。急需产业转型，寻求新的增长动力，从而避开日本魔咒的转型国——中国；以及，承接产业再次转移，奋起直追的后后发国家——越南、印度。毫无疑问，如果你去过越南，就会明显的感觉到外资，特别是中日韩资本在这里的强势存在。而这些资本基本全部是从中国转移而来。但从辩证法的角度来看，越南的强势崛起，正和他的落后直接相关。全球产业链在亚洲发展了70年，从最初的日本崛起，到后来的四小龙和四小虎，再到中国快速发展的20年，你会发现这里面完全没有越南什么事？作为一个有漫长海岸线，有着红河三角洲和湄公河三角洲大片土地养活了1亿人口的国家，却被全球经济遗忘的如此彻底，这是不可想象的。但是，对于中国来说，最值得注意的并不是越南，因为中国庞大的产业链越南无法取代，这从富士康和三星将自己的工厂全部设在距离中国更近的北宁，而不是国际化程度更高的胡志明就能知道。因为北宁可以更短距离的接收从广东运来的各种配件。中国最应该注意的是日本。日本衰退的20年，正是中国崛起的20年。中国互联网强势崛起的时刻，正是日本错失全球互联网高潮的时刻。而曾经日本引以为傲的汽车产业，也在被从美国的特斯拉、中国的国产电车，在日本汽车最大的两大国际市场上全力围剿，从而在逐渐流失核心战场的掌控力。而这个在战后20年迅速崛起，并买遍整个美国资产的经济大国，为何忽然之间急速转向，从此开始两种截然不同的命运。到底是因为美国一手操作的广场协议，还是因为日本自废武功，沉迷于制造业和电子产品，从而完全将互联网的崛起而不顾，这些才是我们此刻最应该注意的。从2021年开始，逐渐有一个共识在国内经济圈蔓延，这就是大家一直认为的中国经济的三大冲击：需求收缩、供给冲击、预期减弱。而两年后，一直到今天，这一现象造成的后果依然在扩大。这就是央行刚刚公布的2月份数据，CPI只有1%，而今年的通胀目标是3%。这意味着，虽然我们的M2在一月二月经历了超出预期的增长，但我们却没有迎来通胀，而是走向了相反的方向——通缩。在正常的经济逻辑中，经济下行时期的救市政策，在货币政策层面，就是我们都知道各种降息降准贴现再贴现之类。通过一面增加货币供应量，一边降低货币价格，从而向市场注入充裕的便宜资金，从而促进消费和生产。但是，在资产负债表衰退的时刻，大家拿了钱之后，却并没有按照政策预期走，去消费和投资，从而拉动经济增长。相反，却是将钱更多的做了防御性行为；还债以减少负债，以及进行储蓄了。这最终导致，再多的放水也只是在金融机构空转，让实际的刺激手段大打折扣。而国内正在经历的这一切，无一不让人联想到日本失去的20年。日本失去的20年，最主要就是需求严重不足。需求不足背后的原因有很多，最有代表性的观点正是资产负债表衰退，即愿意储蓄，不愿意投资和消费。那么，日本为何会陷入长达20年的资产负债表衰退呢？最直接的根源又是什么？远川研究所做过一个统计，广场协议后，日本政府担心出口受挫，希望通过快速压低利率促进内需，结果催生了资产价格疯涨，半个东京买下整个美国的段子就发生在这几年。1989年，日本政府意识到过热，于是决定迅速加息刺破泡沫。从1989年5月起，日本央行在15个月里加息五次，将官方贴现率从2.5%提高到6%的水平。快速加息直接导致了日本股市在1989年12月29日见顶，当天日经225指数触及了38957点的历史新高，至今未被超越。更严重的是，1990年3月，日本财务省发布了“关于土地相关贷款的限制”的通知，同时央行配合大幅收缩货币，日本货币供给量增速在1990年还有11.7%，1991年骤降到3.6%，1992年就只剩0.6%了，土地价格相应地开始暴跌。因为提出资产负债表衰退理论名声大起的辜朝明做过统计，在泡沫破灭之后，仅股票和土地下降造成的财富破坏，就有1570万亿的财富，“相当于整个日本个人金融资产，在泡沫破灭后它整个消失了”。另一个维度的表述是，资产价格暴跌消除的国家财富，等于日本1989年一整年的GDP。最终，这些财富消失造成的缺口，又让企业和家庭进行了至少15年的净债务偿还，这种资产负债表衰退进而消灭了相当于GDP总额20%的总需求，彻底将日本拖进了萧条的泥潭。从此，日本陷入了恶性通货紧缩，整个国家陷入到低欲望社会无法自拔，只剩下前期制造业的辉煌所带来的优质品牌产品的出口，带动整个经济前进。日本主动刺破泡沫的行为，很容易让人联想到国内这几年的楼市风波。幸运的是，国内在硬着陆出现问题后，迅速做出了调整，亡羊补牢，扭转了过来。但是，在刺破泡沫之后，让日本一直踟蹰不前的，是政策上的不断折腾。所谓失去的20年，其实是分为好几个阶段的，并且它在不同阶段的表现是不一样的。在1992-1997年，这个阶段主要是整个房地产价格大幅下跌后，对日本经济的冲击力非常大。这段衰退更多的可以把它理解为“泡沫经济”破灭之后的衰退。到了1997-2002年又是另外一个阶段。其实在96、97年的时候，日本经济有了一定的恢复。但是紧接着日本加征了消费税，随后东南亚金融危机爆发，日本爆发了银行业危机，大量的金融机构破产，影响到全社会的信贷，从而影响到全社会的购买力，需求不足的问题重现，而且进一步加重。最终，这又导致1997-2002年的经济下行严重程度，要比之前1992-1997年泡沫经济破灭之后更严重。之后在2003-2007年，这是小泉纯一郎任职期间，经济有一定的恢复，但没过多久，就发生了2008年次贷危机，接下来又是一轮很大的下行。每当经济有一点复苏，财政政策或者货币政策总要收紧一下，结果恢复的进程还没立稳，日本经济就再次下行，导致财政又不得不进一步扩大支撑力度。比如，在1992年经济进入衰退，到1997年经济刚刚有起色，就开始上调消费税，一下把经济的上升势头又按下去了。再叠加东南亚金融危机、银行业危机，又给经济带来新的压力。货币政策也是一样的。2000年，经济还没有完全从银行业危机中走出来时，日本政府取消了零利率。很多从事宏观经济研究的学者就会在政策层面上着重批评两点：一是经济遇到困难的时候，刺激政策的力度不够；二是经济还没有充分恢复就开始紧缩。最终，安倍政府吸纳了这所有的批评，态度非常坚决，使用了非常极端的货币政策，并从2012年开始，一直延续到2022年年底。安倍经济学核心理念是，宽松货币政策，汇率贬值，强行制造通胀。这样以来，对外可以刺激出口；对内可以增加民众对未来的涨价预期，从而在恐慌心理下加大消费。一个国家发展的动向背后，都隐藏着特有的经济规律。若您也对日本经济发展走势感兴趣，或是想了解其中的原因，欢迎扫码添加下方日本内部交流群，发送“安倍经济学”免费领取这部《安倍经济学与中日关系》的资料。
终于，日本结束了失去的20年，经济重新恢复了起来。日本经济终于经受住了增长曲线的大起大落，开始了稳健增长。这告诉我们的是，对于经济政策来说，不折腾，保持政策定力，有时候是最有效的办法。对于个人来讲，职业的稳定性所带来的平均收益，要远远大于干一年换一个工作。对于国家来说也是如此，政策的稳定性，是民间和企业进行投资的信心之源。作为发展中国家，中国的优势依然是后发优势，就是有太多的前车之鉴可以做参考；有太多的风险可以做规避。经济学家森岛通夫说过一句话：“自明治维新以来，赶上和超过西方国家一直是日本人民最悲壮的愿望。”这个想法一直贯穿在日本国民的心理中，并通过40多年的高速发展，成为亚洲第一、世界第二的经济强国，也是亚洲最现代的发达国家。川端康成看到的是美丽的日本，大江健三郎看到的则是暧昧的日本。日本很晚才拥有自己的文字，却在创造出文字后很短的时间里就创造出丰富的文学作品，这个民族似乎习惯了跑步前进，然后迅速地穷尽未来，也耗尽自己。甚至每个国家都能从日本身上看到自己——你想知道些什么，日本都会有。西方国家在2008年经济危机后陷入停滞，他们想到了日本失去的20年，思考参考日本自己该如何应对。中国迅速崛起和面临转型，想到的是如何规避衰退危机，如何通过塑造强大的品牌迅速转型升级。韩国的外贸和日本重合度很高，在安倍经济学之后被甩下很多，想的是如同通过货币政策迅速扩大出口。而对于国内老百姓来说，日本的精致生活，是不断升级的消费，以及对美好生活追求的最好样本。在东京，你随便挤进一条背街小巷，爬上只有一个人才能通过的狭窄楼梯，低着头推开门，就很有可能是家只能容纳几位客人的小餐馆，且已经营了两代、三代人。人家的拿手菜端出来，纵然平凡，也绝对能让你尝到和外面不一样的味道。许多靠海经营的饭店老板们，如果说今天的鱼市场无法提供符合他料理要求的食材，那么人家宁可关门歇业，也绝不肯将就。正是日本人这份近乎变态的坚持和律己，成就了全世界最多的百年企业。他们真的是把经营当成了一生的事业，一份自己的使命和追求，而并非短时间内就要见到大把大把的钱。日本的工匠精神盛行于天下，所以才会有人蜂涌去日本争抢马桶盖，日本的杂货铺进入到中国，也就蜕变成了无印良品。但是就在无印良品产品风靡中国时，又有几人能想到，这些家具设计的萌芽理念，寻根溯源正是来自中国的禅宗思想。这就是将美学刻在骨子里的日本，也是庞学杂收的日本，更是东西文化交融并包的日本。如果你对日本感兴趣，想去考察，去投资，如欣赏富士山的樱花，去烧鸟店同日本人一起喝一杯清酒，去看享誉世界的设计大师的作品，就加下方二维码，我们一起去日本。