本文内容对合格投资者开放,观看转发视为您同意和了解以下要求:
私募基金的合格投资者,是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元,并且符合这些相关标准的单位和个人:
(一)净资产不低于1000万元的单位;
(二)金融资产不低于500万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人
市场还在上涨,多说无益,身处热闹的市场中最糟心的就是踏空者,如果你决定这时候增加股票多头基金的配置,一个很重要的方向就是主观多头股票基金,之前盘点过一份5年15%年化主观股票私募基金的清单,今天不妨做大做强,再来一版更新迭代,同时加入公募打擂台!
01
私募版历史年化15%主观股票基金管理人清单
按照以下标准进行选择:
基金经理稳定,无股权争端、出走、更换等异常;
五年以上产品运作时间;
夏普比例不能过低,最好大于0.6;
不能只有一只代表产品,要在其他产品上实现策略复制;
剔除打榜产品、超小规模产品、通道产品;
历史年化收益大于15%,部分知名选手运气不好短期业绩下滑,范围扩大到14%;
选用时间最早的产品,如果后发行的产品业绩更好,也选择长时间产品;
同年同月发行的产品净值差异非常大则需要剔除,可能投资过程不理性;
以下是具体的榜单(按夏普比率排序):
(数据来源:火富牛,进行了加工处理)
为了让大家更理性地观察,所以用夏普比例来排名,而非年化收益率,总体来说,经过市场的反弹,以及时间的推移,做到历史年化15%收益的主观股多私募基金达到142家,如果以巴菲0.71的夏普比率业绩标准,则有93家达成,收益质量可以说是非常高的。
其中排名靠前的不乏一些私募投资人耳熟能详的管理人,进化论、正圆、仁桥、聚鸣、邓晓峰、希瓦等,市场的销售辨识度其实不低,最好的一批15%年化和最优夏普的主观股多私募都进行了大量代销募集,所以才能被投资人所知晓。
而要做到高夏普的15%年化,很明显需要较低的回撤:靠前的管理人中几乎都拥有较低的回撤(红色回撤标识),其中仅有正圆、大禾、希瓦、仙人掌、睿扬等管理人虽然净值回撤较大,但通过超强的收益弥补了盈利的质量。
有一些新的面孔值得投资人的注意,如:
杭州沁源投资,在上一个版本的清单中由于时间未满五年遗憾剔除,基金经理吴鼎文,曾经是软件工程师,主营境内少有的股票多空基金策略,中线逻辑为主,依靠季报业绩驱动,在不同的估值区间采取不同的策略,非常有国际范,投资效果也很拔群,在这两年市场低迷的时刻获得很好的投资结果。
其实私募市场中像沁源投资一样的国际范股票多空策略正在逐渐增多,这是一个非常好的现象,这证明了国内衍生品工具正在不断丰富,严肃的投资和策略开发思维正在不断完善,蛮荒的“定性、拍脑袋式”股票私募基金的时代正在逐渐过去。
不过经典的大师、老将们的努力依然不可小觑,高毅晓峰、景林众将、草根林园、空仓但斌等等依然黏在榜上下不来,高毅晓峰甚至最近基金净值又创了新高。
02
公募版历史年化15%主观股票基金管理人清单
按照以下标准进行选择:
基金经理稳定,历史最长任职=现任=第一任,同时由于近期泓德事件的影响,对有双基金经理、新增基金经理等情况的选择剔除;
五年以上基金经理从业时间;
夏普比例不能过低,最好大于0.6;
历史年化收益大于15%,部分知名选手运气不好短期业绩下滑,范围扩大到14%;
选用时间最早的产品,如果后发行的产品业绩更好,也选择长时间产品;
同年同月发行的产品净值差异非常大则需要剔除,可能投资过程不理性;
以下是具体的榜单(按夏普比率排序):
(数据来源:WIND,对部分基金经理数据做了处理)
由于选择的规矩,一些知名基金经理是无法入选榜单的,典型的是张坤,其早期的易方达中小盘非首发基金经理,后续接任的易方达蓝筹时间又恰好不够五年,如果有你喜欢的名将没有进去,一定是这些原因导致的,但是为求计算和展示的方便,暂时只能这样了。
同样以0.71的夏普比率作为优秀者的门槛,公募93个名单中有44名达标,比例和数量均较私募更差,主要原因是较高的回撤。15%股票基金中,公募的回撤高于私募9%,其中前十名的回撤高于私募近一倍,所以总体来看,最优秀的基金经理群体中,创造的业绩质量(夏普比率)也是私募更优。
不过如果要比年化收益,由于私募需要计提后端业绩报酬,去掉20%后,公募最优秀群体将胜出,这也是广大投资人去年经常议论的:主观股票基金私募没有投资价值的含义。
理性一点来说,公募15%股票基金经理群体中,业绩质量较高(夏普比率大于1)仅有3只代表产品,分别是广发睿毅领先-林英睿、易方达新收益-张清华、中信保诚至远动力-王睿,这个数量对比私募来说真是少得多了。
投资人老说私募是激进派,其实用高回撤交换高收益的反而是公募群体,这也是不同基金公司管理体制下的区别。
同时,很多基金投资者热评热议喜爱的如财通金梓才、博时新动力蔡滨、汇添富胡昕炜等人,在夏普比率排名中都是中游靠后的,很多时候表达越多,使劲越用力,观点越讨喜,反而未必能达到最理想的投资结果。
榜单会不断完善,5年15%股票基金的榜单,是至关重要的,优胜者尽在其中,邓晓峰、朱少醒等基金业留名的投资大师都曾经首次登陆榜单,而在那之后是长时间的业绩创造,如果选择到位,投资人的收获是不菲的。
最后多说一嘴,公募+私募,总共230个数据样本,仅有这么一小撮人,在5年期以上的投资生涯中,创造了大于15%的公开历史年化收益率,作为普普通通的基民,我们的身段和要求是不是应该放低一些?
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