过去一段时间，国资云概念股表现强势。我们认为国资云或者说更准确地定义国家云，是数字中国的新底座，是数字经济首先落地的方向。

何谓国家云，即云计算“国家队”主导运营，民企合作共建的数字中国新底座，而其在各省又有各自的省级运营公司，比如数字广东。

事物都是关联，有其历史背景的。研究数字中国，我们认为首先要研究“数字福建”。“数字福建”的建设遵循了政府到企业，平台到应用的顺序。所以说：数字中国先看数字政府，数字政府先看国家云。

为什么需要国家云？我们认为数字经济的核心要素是数据，而数据的运行环境是云。安全可控出发，这朵云不仅是信创的云，更有“国家队”统筹规划，运营主导的必要。

国家云，作为数字中国的新底座，有望重塑IT云计算格局。投资机会，我们认为包括三个层面：

1、基础设施，云平台的搭建。

2、基础设施信创，安全和密码。

3、基础设施之上的大数据和数据要素。

风险提示：

国家云落地进度不及预期、政策落地不及预期、国家云建设确收不及预期等风险。