本周市场表现：

全球：

全球指数：表现最好的是纳斯达克指数(+5.2%)，上周表现(-4.7%)；表现最差的是英国富时100(-4.4%)，上周表现(-2.5%)。

港股行业：表现最好的是电信服务(+4.9%)，年初至今表现(+27.4%)；表现最差的是材料(+0.1%)，年初至今表现(+4.5%)。

美股行业：表现最好的是通信设备(+6.9%)，年初至今表现(+14.5%)；表现最差的是能源(-7.0%)，年初至今表现(-13.0%)。

A股：

A股指数：表现最好的是上证指数(-0.1%)，上周表现(-3.0%)；表现最差的是创业板指(-2.9%)，上周表现(-2.1%)。

A股风格：表现最好的是稳定(+2.8%)，上周表现(-2.5%)；表现最差的是周期(-2.4%)，上周表现(-4.1%)。

A股行业：表现最好的是建筑(+3.5%)，上周表现(-3.0%)；表现最差的是电力设备及新能源(-5.0%)，上周表现(-1.5%)。

其他资产：

全球国债：上涨最多的是俄罗斯(+23.0BP)，上周表现(-9.0BP)；下降最多的是法国(-33.7BP)，上周表现(-19.1BP)。

国内债券指数：表现最好的是中债-企业债(+0.2%)，上周表现(+0.2%)；表现最差的是中证转债(+0.0%)，上周表现(-1.2%)。

大宗商品：表现最好的是COMEX银(+6.4%)，上周表现(-3.0%)；表现最差的是ICE布油(-10.3%)，上周表现(-3.7%)。

各国/地区货币兑人民币汇率：表现最好的是日元(+1.2%)，上周表现(+0.9%)；表现最差的是港币(-1.1%)，上周表现(+0.8%)。

当前估值位置：

全球：

全球指数：PE历史分位最高的是道琼斯工业指数(+85.1%)，对应估值(22.4倍)；最低的是中国台湾加权指数(+1.9%)，对应估值(10.7倍)。

港股行业：PE历史分位最高的是公用事业(+95.3%)，对应估值(27.0倍)；最低的是能源(+3.5%)，对应估值(5.2倍)。

美股行业：PE历史分位最高的是金融(+88.3%)，对应估值(15.9倍)；最低的是能源(0.0%)，对应估值(7.3倍)。

A股：

A股指数：PE历史分位最高的是深证成指(+48.4%)，对应估值(24.6倍)；最低的是创业板指(+5.3%)，对应估值(34.0倍)。

A股风格：PE历史分位最高的是稳定(+55.8%)，对应估值(19.1倍)；最低的是金融(+11.4%)，对应估值(7.1倍)。

A股行业：PE历史分位最高的是电力及公用事业(+88.8%)，对应估值(47.4倍)；最低的是煤炭(+0.3%)，对应估值(6.5倍)。

风险提示：

无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。