图片来源：视觉中国

受到国企改革预期提振的消息刺激，1月3日，中药板块强势上涨。截至3日收盘，华森制药、开开实业、龙津药业、河化股份出现涨停，此外，陇神戎发上涨10.28%。

从消息面来看，1月3日，华润系两大中药公司激励方案落地。其中，东阿阿胶公告称，公司拟以自有资金回购公司部分社会公众股份，用于实施股权激励计划。回购股份的资金总额不超过1.24亿元，回购价格不超过74.82元/股，期限为自董事会审议通过本次回购公司股份方案之日起12个月内。值得关注的是，这是东阿阿胶历史上首次发布股权激励方案。对此，招商证券认为，此次股权激励方案落地是公司国企改革进程中的重要里程碑，公司体制机制提升以及经营效率改善已经卓有成效，在新任管理层带动下，经营向上路径更加确定。

此外，江中药业亦公布第二期限制性股票激励计划，拟向激励对象授予不超过763.5万股限制性股票，占激励计划草案公告时公司股本总额的1.21%。首次授予的激励对象不超过213人，授予价格为12.79元/股。

日前，天津市政府办公厅最新印发《天津市推动中医药产业高质量发展提升行动方案》，多举措增强京津冀中医药产业协同，推动天津市中药大品种作用机制更加清晰，扩大优质中药应用场景，扩大“卫药”品牌影响力。

值得关注的是，中药板块中国企、央企的比例较大。根据Wind统计，A股医药行业上市企业共489家，其中，国企70家，占比14.31%；在医药上市国企中，中药企业共74家，国企17家，占比22.97%。中药行业国企总市值5758亿元，流通市值5707亿元，总市值和流通市值占比均接近50%，比例远超企业数量占比，中药上市企业中，国资企业市值远高于非国资企业。此外，市值集中分布于中央企业以及福建、北京和广东的国资控股药企，且国资持股比例相对高于其他地方国资持股企业。

统计显示，受国企改革全面深化以及中药行业政策扶持双重因素推动，2018年起，中药上市公司中国企营收增速超过民企，且营收差距不断缩小，2022年，中药上市国企总营收1674.77亿元，同比增长5.46%，民企总营收1810.82亿元，同比增长3.06%；利润端来看，国企的抗风险能力以及疫后修复能力远超民营企业，疫情期间，民营企业利润波动较大，且截至2022年仍未恢复到疫前水平，国企则迅速完成疫后修复，归母净利润稳定增长。

2020年至2023年，康恩贝、太极集团、昆药集团的实际控制人均变更为国有控股股东；佛慈制药控股股东拟从兰州市国资变更为甘肃省国资，国企改革已成为中药行业投资的核心逻辑之一。

“中药国企借助股权变化、管理层变动、股权激励、并购注资等行为，增强企业内部活力，同时整合优质资源，不断扩大规模优势，并通过明确发展目标增强公司长期发展信心。多维度措施推动中药国企焕发新机，该行业的发展未来仍有提升空间。”德邦证券医药行业分析师陈铁林认为。

记者 刘扬