债务分析是城投信用研究重要抓手之一，遵循城投研究自上而下的逻辑：
区域本身的绝对规模、债务比率、债务增速、短债情况反应区域内部债务的现状和变化情况；区域之间的债务对比、债务比率变化从区域对比视角观察区域位置；信用风险市场化加深与城投刚兑仍未被打破情况下，非标债务、商票逾期风险同样成为城投研究重要关注点，被视为城投债务压力的另一反应屏。最后，落实到平台债务，重点依旧聚焦在债务规模与结构的研究。
在Odin系统，发债区域的债务规模、增速、债务率、短债情况、非标风险、商票逾期、主体债务结构都可以快速的获取。
01 债务规模
区域的债务可以细分为地方政府债务、发债平台有息债务，更细分的话，可以将平台有息债务中的债券规模拆出，来观察区域有息债务的结构变化和区域发债情况。政府债属利率债，信用研究更关注的平台有息债务。
规模层面，自上而下关注区域绝对规模数值、债务规模增长、同级区域之间债务对比、区域下辖各区域债务分化情况等等。另债务率层面，关注债务规模与经济、财政规模的相对值，以此横向比较不同经济财政体量间的债务水平。
另一方面，结合其他指标来看债务情况，如同一GDP水平/财政下债务规模差异、同一债务水平下就经济财政的差异、同一债务水平下债务结构如债券规模的差异。
Odin系统【投研E查-城投E查】债务版块 ：
提供各区域最新年度有息债务及最近3年有息债务数值、上月底债券余额及最近3年债券余额、最新年度债务率（YYratio）及最近3年债务率比值、下辖区域有息债务规模情况。
如下图中：昆明市在2019年-2021年债务规模增幅不大，但债券规模复合增速达到了28%。
Odin系统【多维数据-区域数据】版块：
提供发债区域2017年至2022年债务数据，自行筛选指定年份、层级区域债务数据进行横向纵向对比。也可同时查询下载经济、财政指标进行综合分析。
02 短债占比
在绝对债务规模水平控制下，债务的结构研究也很重要，债务规模大但结构良好的区域相对于，债务规模不大但结构查的区域，债务风险通常更小。短债规模和占比的情况揭示了区域近期的债务压力，是债务期限结构的一种体现，短债占比高的区域债务滚续压力大，反应该区域债务结构不佳；而如果该区域持续依靠短债续命，该区域对市场情绪的敏感程度也较高，市场环境变差时，发债难度增加，区域债务滚续风险大。
Odin系统【投研E查-城投E查-到期压力】版块：
提供各区域短期债券占比数据，在分析制定区域债务规模时，结合区域短债压力、同级区域短债压力对比能更综合的了解到区域的债务情况。
如下图：截至2023年2月底，天津市短债占比高达75%以上，为全国最高省份。
03 非标商票
城投刚兑尚未打破、信用风险暴露又持续加剧情况下，非标违约和商票风险逐渐成为城投研究的另一重点，在为标债风险惴惴不安时，已经发生的非标违约和商票逾期由于在一定程度上反映了区域债务压力潜在风险，这两者也同样受到市场关注。
Odin系统【投研E查-城投E查-舆情】版块：
提供重要的商票逾期（包含逾期澄清信息）、非标负面信息，关联区域和发债主体。
Odin系统【专题研究-违约专题-商票逾期】版块：
提供2021年8月以来与发债主体相关所有逾期信息，支持Excel导出~
04 平台债务结构
最后落实到具体主体层面，也是区域债务研究层面类似的思路，关注债务规模、债务增速、债务结构情况。债务规模大、增速快、结构差（短债占比高、非标占比高）都是债务风险的体现。
Odin系统【投研E查-城投E查-区域平台】板块：
提供所有发债主体近3年有息债务、债券余额及累计发行债券规模~
Odin系统城投主体的【主体详情】页面：
主体点评内容提供了债务期限结构、品种结构的分析；有息债务提供主体最新报告期有息债务结构化数据（逐步覆盖中~）