五一期间爬了雪山，作息还没规律，今天先直接简版上重点：

1、假期期间外围市场走势偏负面，但是并没有很大的利空出现。

参考港股跟踪A股的ETF华夏沪深三百，两个交易日跌了0.77%。

2、政治局会议关注度很高，市场主流观点是“经济在恢复，但是内生性不强，政策会维持现在的温和状态”。

这三句，我的观点跟市场主流的前两句都是一致的，但“政策会维持现在温和状态”这点我有半点不一样的看法。

市场总认为“强放水大搞基建提房价”才是政策的三板斧，但这几年上头调节经济的抓手早就从“货币”转向了“财政”，简单说就是财政部主导了经济的政策大头。

不管是“以实体经济为支撑的现代化产业体系”，还是“扩大需求”等，都是财政政策在发挥更大的作用。

在未来很长一段时间内，国内的组合都是“积极的财政”+“稳健的货币”，多盯着财政端，别老用旧有的思维看着老三板斧“货币基建房地产”，而要看新三板斧“产业体系、内需消费、经营环境”。

3、五一出行数据，没啥好解读的。

很多数据摆在那里，都能正反说。比如这次的出行数据：旅游人数恢复到2019年的119%，旅游收入只恢复到2019年的100%，算下来人们平均消费水平比2019年降了20%。

乐观的人说消费复苏，经济要起来了；悲观的人说回光返照，穷游，要失业了。

如果今年五一市场不火爆，那同样也可以得出类似的结论，结论并不重要，屁股决定脑袋。

看数据和评论都只是看个热闹，真不如去看看节前国常会在做什么事情（稳外贸）和政治局会议对经济的分析。

4、美联储今晚议息会议。

最近美国的中小银行危机又有蔓延的迹象，美联储今晚加息25BP是很大概率事件，不确定的是态度会如何，我个人预测是偏鹰派表述。

美股一直在加息和衰退之间博弈，只要是还在博弈，就没有一致预期，下注就挺难的。

A股的投资者也是，不要去下注。现在海外的宏观趋势一团混乱。

综合来看，A股还是按照自己的趋势运行，强势行业依旧是中特股。

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