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来源：聚源数据收集编辑：聚源研究
风险提示：本报告相关测算结果均基于合理假设前提下的客观研究，模型数据均为公开信息，未来市场环境发生变化，亦会存在结论失效可能。2、债券ESG评价算法复杂度提升、评价数据更加客观；3、底层舆情、新闻曝光实时更新，及时、快速反映市场信息；4、紧跟碳中和战略、绿色低碳业务收入、研发费用、绿色债券规模数据及时更新；目前国内理财子公司发行的ESG相关主题固定收益类产品较多，运行的理财产品上百只，农银理财、华夏理财、建信理财、兴银理财、平安理财、招银理财等理财子公司均有发行名称中明确含有ESG的理财类产品。截至2022年11月22日，农银理财"农银安心·每年开放"(ESG主题)第4期人民币理财产品设立以来年回报率达到9.37%, 华夏理财龙盈ESG固定收益类5号一年定开理财产品设立以来年回报率达到8.66%，苏州农商银行的锦鲤鱼绿水青山ESG主题按周开放净值型理财产品设立以来年回报率达到6.84%，ESG相关主题理财产品投资容量较大。表1：理财子公司部分ESG主题理财产品（截止日期：2022-11-22）目前市场上泛ESG相关公募基金规模已超过了2000亿元，主要有10只基金名称中明确有“ESG”的债券型和混合型公募基金，其中债券型基金2只：2022年3月中航瑞华发行的中航瑞华ESG一年定期开放式债券型基金；2022年11月嘉实基金发行的嘉实长三角ESG纯债基金，其余8只主要为混合型基金，包括大摩、方正富邦、浦银安盛、华夏基金等基金公司均有发行ESG混合型基金。国内市场主要以ESG股票型基金规模为主，ESG债券型基金规模投资容量仍有上升空间。2022年11月聚源ESG研究团队推出覆盖11000+发债主体的ESG评价数据： 聚源债券ESG评价包括1个一级主题，3个二级主题，12个三级主题，37个四级主题，底层指标200+，覆盖11000+发债主体（市场覆盖度排名靠前），评价数据季度更新，底层数据实时更新。 从发债主体环境影响、绿色低碳业务发展机遇、碳排放与气候变化策略、资源利用、排放物与废弃物、产品质量、研发与创新、人力资本发展、职业健康与安全、社会贡献、合规与商业道德、公司治理等主题衡量发债主体的ESG表现。聚源债券ESG评级分布上，大类A级、B级、C级分别占比26.17%、45.83%、28%。聚源债券ESG评级数目分布近似于正态分布，数据等级分布较为合理。聚源碳评级在聚源债券一级行业分布上，通信、食品饮料、非银金融平均得分较高。由于债券发行主体大多为非上市公司，信息相对上市公司较少，聚源债券ESG评价纳入大量债券发行主体实时舆情数据，如环境污染问题、实控人变更、人身安全、安全事故等实时舆情和新闻媒体曝光，及时跟踪发债主体ESG表现，提高ESG评价可靠性。聚源债券ESG评级能够及时对债券违约产生预警作用，ESG分数较低的发债主体出现债券违约的可能性更高，运用聚源债券ESG评级可筛选出在ESG表现优异的上市公司，对债券组合投资策略研究进行补充。聚源债券ESG评级底层数据来自聚源数据库，覆盖聚源ESG底层数据库，聚源企业数据库、聚源舆情数据库、聚源违规数据库—有关企业ESG议题各个方面。1、 聚源债券ESG评级底层数据渗透丰富的企业数据库，穿透企业ESG议题相关认证证书2、 聚源债券ESG底层数据覆盖涉及发债主体水电、储能、碳监测、碳交易、风电、光伏、充电桩产业链等绿色低碳业务收入和研发费用，挖掘发债主体清洁能源机遇图5：主要债券发行主体绿色低碳业务收入（元）排名前十（2022年上半年）图6：主要债券发行主体绿色低碳业务研发费用（元）排名前十（2022年上半年）3、 聚源债券ESG底层数据发现能源消耗较高的发债主体图7：2022年上半年主要发债主体能源费用（元）排名前104、 聚源债券ESG及时跟踪发债主体舆情表现，对债券投资筛选进行预警图8：2021年10月-2022年10月发债主体部分舆情曝光次数举例5、 聚源债券ESG实时更新发债主体绿色债券、碳中和债券发行规模，挖掘碳中和机遇 表5：主要债券发行主体绿色债券发行规模排名前20 （截至2022年10月31日）截止2022年10月31日，中国国家铁路集团、中国长江三峡集团、国家电网有限公司绿色债券发行规模排名靠前。图9：聚源债券ESG评级20221031一期和20211031一期对比 发债主体2022年10月31日的评级相对2021年10月31日44.24%未发生变化，21.82%ESG评级下降一级，20.61%的评级上升一级，下降三级和上升三级的公司占比分别为2.82%和0.85%。聚源推出覆盖所有发债主体ESG评级数据，有利于机构客户研究相关发债主体环境、社会、治理的综合表现，筛选优质债券。 聚源研究
聚源研究团队以数据服务、模型服务、策略服务为主要服务模式，研究内容全面覆盖宏观固收研究、财务风险研究、产业链研究、ESG研究、权益投资研究、基金研究。团队从宏观、中观行业及微观视角，为投资和研究机构提供全面的金融基础数据、金融衍生数据、宏观数据、产业数据、另类特色数据、投资研究模型和系统解决方案。聚源研究团队成员均来自于投资、风险管理、咨询、研究等与金融密切相关的各行各业，从业人员海外经历占比一半以上，拥有金融研究分析和数据研究的复合研究背景，有着丰富的金融研究相关从业经历。