文｜丁鲁明 陈韵阳
1、硅谷银行事件反应快速加息的负面冲击，债券和黄金配置价值凸显，而美股、与海外经济关联较大的商品则继续重申谨慎。
2、在通胀中期趋势向下、海外金融体系稳定性变差的背景下，欧美央行货币政策边际转向的概率正不断增加，债券和黄金是避险模式下的有利资产。
3、1-2月地产数据全面超预期回暖，A股主板指数或在全球衰退中走出独立行情。而内外需将走向分化，指数也将更多呈现结构分化特征，珍惜内需价值板块在海外拖累下的错杀机会，建议关注与内需经济关联较大的房地产、消费板块的重启机会，同时重点关注与内需关联更高的各行业头部公司，价值风格有望在更长时间延续强势。
1、硅谷银行事件反应快速加息的负面冲击，重视美债与黄金配置价值
本次加息周期速度是历史最快，融资成本从极低水平开始飙升，对美国经济和企业经营都产生较大的冲击，硅谷银行事件正是此背景下的缩影。对大类资产的影响主要体现在2个方面：
丁鲁明：同济大学金融数学硕士，中国准精算师，现任中信建投证券研究发展部执行总经理，金融工程团队、大类资产配置与基金研究团队首席分析师，中信建投证券基金投顾业务决策委员会成员。具备12年证券从业经历，创立国内“量化基本面”投研体系，继承并深入研究经济经典长波体系中的康波周期理论并积极应用于实务。多次荣获团队荣誉：新财富最佳分析师2009第4、2012第4、2013第1、2014第3等；水晶球最佳分析师2009第1、2013第1等；Wind金牌分析师2018年第2、2019年第2等。
陈韵阳：上海财经大学管理学硕士，5年卖方研究经验，主要研究方向为全球大类资产配置，2020年加入中信建投证券研究发展部。
证券研究报告名称：《本轮欧美经济衰退预期快速抬升将如何影响大类资产及A股风格走势》
对外发布时间：2023年3月16日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
丁鲁明 SAC 编号：S1440515020001
陈韵阳 SAC 编号：S1440520120001
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