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举国之战

日期: 来源:好买研习社收集编辑:李小录
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半导体这场战役,关乎国运,堪称举国之战。

如果在半导体上亏钱了,虽死无悔。



1


关于半导体等关键核心技术的战略重要性,不必多说。

高质量发展是20大的核心关键词,报告提到:

以国家战略需求为导向,集聚力量进行原创性引领性科技攻关,坚决打赢关键核心技术攻坚战。

中央改革办分管日常工作的副主任、国家发展改革委副主任穆虹,对关键核心技术做了进一步解读:

健全新型举国体制,强化国家战略科技力量,坚决打赢关键核心技术攻坚战。

财政在突破关键核心技术中扮演什么样的角色?

财政部部长刘昆,在《强化财政支持构建新发展格局的政策和资金保障》中提到:

健全适应新型举国体制的财政资金管理机制,集中优势资源和力量,全力支持打赢关键核心技术攻坚战。

“举国体制”象征着什么?

上次是集中全国之力造原子弹。



2


有人可能会反驳,创新企业不是由政府规划出来的。

我当然同意这句话,但一个落后产业要想追赶至先进水平,一定与政策扶持密不可分。

日本的汽车企业、韩国的半导体产业,从无到有,从落后到先进,国家政策的大力倾斜是不可或缺的。

即便是美国,也是如此。

美国建国初期,为加速实现对英国经济和科技的赶超,美国首任财政部长汉密尔顿提出了幼稚产业保护理论,即以高额关税保护为主,产业补贴为辅的经济发展政策。

美国当今国力世界第一,依旧如此。

世界新首富马斯克,就离不开美国政府真金白银的补贴支持。

美国非营利组织Good Jobs First在一份报告指出,2007年至2018年间,特斯拉共获得高达35亿美元政府补贴。

2009年,特斯拉曾获得美国能源部4.65亿美元低息贷款,以低成本融资渡过了资金最紧张的阶段。

2015年,有报道称,马斯克获得的政府补贴,比风险投资还要高。

所以,不要轻易质疑政策的重要性。



3


这场举国之战,不少资金已经在下注中国会打赢这场攻坚战。
数据显示,科创50、半导体芯片成为近3年申购份额最多的ETF。
资料来源:iFind,截至2023-2-17
这么大的资金量,而且科创50走势并不好,敢于逆势投资,显然是机构主导。
最近,ChatGPT很火。
而支撑ChatGPT的关键核心技术,就是半导体芯片,这是避不开的。
所以有人说英伟达才是ChatGPT的总龙头。
如果打开人工智能指数(931071)的成分股,半导体权重占比仅次于软件开发和IT服务。
数据来源:Wind,20203.3.2
最后,一个行业到底值不值得布局,我们除了考虑行业的成长性。更要参考行业的估值。
科创50当前点位不足1000点,市盈率约41倍,百分位14%,处于历史上非常便宜的位置。
数据来源:Wind,20203.3.2
为什么如此有前景+成长性的行业,估值却如此便宜?
因为半导体当前仍处于下行周期,预计二季度才能见底,但二季度是否真的见底,是不确定的。
而机构资金大部分的负债端是偏短期的,所以逼得基金经理必须要考虑资金的使用效率。
还有一部分资金觉得,半导体不是我国的优势产业,这场攻坚战未必会打赢,所以不值得投。
所以,如果你追求资金的高效率,而且不相信半导体产业能站起来,那么也不必买。
如果你觉得这场举国之战能打赢,而且是1到3年的闲置资金,那么当前半导体的隐含回报率,非常值得下注。
投资不是儿戏,每个行业看似低估值的背后,都蕴含着市场的态度,而市场大部分时候是对的,所以如果没有比较大的把握,不要轻易与市场对抗。学习更多投资知识,从加入好买研习社粉丝群开始。➡️识别下方二维码,加入基金交流群,还有更多免费福利等你来领~


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