价格战，是汽车行业2023年最重要的一个关键词。与造车历史上任何一次价格战不一样的是，许多人越来越强烈的意识到，这场「油电世界大战」或许是燃油车时代最后的挽歌，未来，电动车会成为真正意义上的行业主宰。

与此同时，随着ChatGPT的出现，人工智能的革命性发展，也让电动车的智能化成为了新的期待。而一旦智能化成为下一轮增长的核心驱动力，这种扩张起来边际成本几乎为零的商业模式，也终将使得整个汽车行业向寡头集中。

一切，都在赋予了当下的这场汽车价格战前所未有的历史意义。那么，站在这个时点，我们应该如何看待这场产业变迁？

从业7年，曾任安信证券首席汽车行业分析师，如今是和谐汇一研究团队制造组组长、高端制造基金经理的袁伟，用他的视角给出了精彩的解读。

新能源汽车从来不是「省油钱」的简单替代，在最初关于它的设想里，就常常带着这样一副图景：

在乍暖还寒的初春工作日，小王急匆匆地跑向地库，车内空调已经打开、方向盘和座椅已加热、玻璃已除霜，车子自动设定好去公司的导航后开始上路，一路井然有序，到了公司后，车子自动完成泊车。

中午，他通过透明底盘找到泊车位后，在悠扬的轻音乐中开启午休。下午去外地拜访客户，在高速上开启自动驾驶后，他还能腾出注意力开一场线上会议。

周末，带着家人，来到周边的露营地，进行了一场BBQ。

而如今，这样的图景已不再是梦想。但就在它逐步成为现实的时候，一场残酷的新旧时代「淘汰赛」也成为了这种现实的另一个切面。

近期，燃油车大降价，既有国六a向国六b去库存的因素，也有总需求下滑的因素，但或许更多的是来自新能源汽车的挤压，2023年3月新能源汽车的渗透率已经达到35%，在总需求零增长的情况下同比增长或超25%。

油车如此力度的大降价仍难抑下滑，可谓“攻守之势异形也”，正式拉开了燃油车时代的落幕。

事实上燃油车的没落早已埋下伏笔。近些年来，中国车市的变化不可谓不大，从合资为王到自主崛起，从骗补占牌车到电动智能车，几乎一年一大变，背后都源于技术的快速进步。

无论特斯拉的圆柱、比亚迪DMi、蔚来的换电、理想的增程，还是宁德时代的麒麟、比亚迪的刀片，从车企到供应链都在通过技术的革新，提供成本更低但综合续航更长的电车，由此也推动了电车的飞速发展。

电动化是基础，智能化才是颠覆。

随着AI技术的应用，我们看到从商业模式、到产品属性、再到竞争要素、乃至车企打法的全方位变化，这或许才是燃油车注定没落的根本原因。

油车时代，车企赚的主要是价差的钱，品牌溢价叠加规模效应，盈利主要靠前端销售，所以降价促销既有损短期盈利，又有损长期品牌溢价，往往只在产品生命周期末期的时候才会有较大幅度的促销。

油车主要靠硬件塑造差异化，产品迭代周期漫长，外资品牌通常五六年换代，自主品牌也要两三年才会换代，自交付之日起，产品价值便开始贬值。

与之相对应的是，电动智能车，车企不仅赚前端的钱，还会赚后端的钱，比如自动驾驶和软件服务包等，前者看增量，周期性强，后者看存量，成长性强。

随着搭载了自动驾驶和智能座舱系统套件的存量越多，平台效应越强，带来的是产品综合竞争力和企业盈利能力越强。

由此带来了车企打法的变化，在保持合理毛利率的情况下通过不断降价去扩容市场空间，再通过FOTA不断进化，时用时新，不断增值，争抢更大的份额，谋求长期可持续的更高盈利。

从比拼产品周期到平台效应，未来竞争或许并不在车本身，而在于生态圈。智能汽车会成为未来最大的移动智能终端，正如理想汽车在2023年初的开工信所言，“到2030年，理想汽车要成为全球领先的人工智能企业”。

资料来源：和谐汇一研究部

2021年的股东大会上，特斯拉提出计划到2030年实现年销2000万辆的目标，信者寥寥，因为燃油车时代的霸主丰田集团和大众集团，都是经过了几十甚至上百年的积累，通过多品牌运作，超百款车型，才实现了年销1000万辆的水平。

特斯拉如何通过单一品牌，寥寥几款车型，用短短二十几年的时间实现如此之高的销量水平？这在过去或许是个天方夜谭，但在智能车时代，这也许就是龙头企业应有的份额。因为电动智能车的规模效应更强，未来市场的终极格局或高度集中。

自动驾驶时代，具备高度的网络效应，搭载了智能驾驶软硬件系统的存量汽车越多，收集到的corner case越多，自动驾驶迭代升级速度越快，分发到每一台智能车的自动驾驶能力越强。

未来的竞争也不单单只是车企的单打独斗，而是生态的竞争，在车企开放了车载系统和各种传感器接口之后，第三方应用商需要做相应的适配，决定了智能空间具备高度平台效应。

与之相对应的是规模效应也在发生变化，过去靠硬件塑造差异化，对应的是可变成本，未来靠软件塑造差异化，对应的是固定成本，决定了智能车的规模效应更强。

此外，不同于以往硬件定义性能时代的平台化竞争策略，软件定义汽车时代主要是大单品策略，对应的规模效应也会更强。

当然实现高度的自动驾驶有待时日，需要AI算法的成熟，未来几年或将是混战。但可预见的是，电动化越成熟，越拼智能化，新势力的优势越大。

软件定义汽车时代，无论人才体系、组织架构，还是产品开发流程，都与燃油车时代迥异，对燃油车企的转型将是巨大的挑战。

当前，油车仍然是车企的利润奶牛，电车是出血口，未来几年，随着电动智能车的快速渗透，庞大的燃油车资产或将成为拖累，电动智能车在扭亏为盈后却有望爆发性增长。

由于数据的地域性特征，加之AI是未来产业竞争的高地，国内或将诞生自己的中国版“特斯拉”。

特斯拉超强的竞争力和在自动驾驶领域的领先优势是毋庸置疑的，但是也需要看到，经历了五六年的狂飙突进后，国内也有长足的进步，在电动化领域已经基本追平，在自动驾驶上也在快速缩小差距，短期靠激光雷达，强感知补弱算法的短板。

与此同时，国内厂商也在补足视觉算法的能力，从今年下半年开始不依赖高精地图的城市领航辅助驾驶有望相继落地，在都是transformer大模型的情况下，数据或将是制胜因素。

相比特斯拉，如果说电动化已经追平，智能化差距在缩小，那么产品定义上，国内厂商或许更具优势。

由于更加的贴近市场，叠加中国车市需求偏好的快速变化，国内车企软硬件的快速迭代，主场竞争优势突出。

作为后进者，需要在初始阶段，避开跟先发者的正面竞争，在建立了稳固的“根据地”之后，再进军大众市场，跟特斯拉直面竞争，争夺市场份额，推动智能化水平加速提升。

当前国内百花齐放，既有新势力的蔚小理华等，也有传统势力转型的埃极智岚仰等，想要赢得智能化的最终胜利，首要的还是要实现全栈自研，然后才是销量，新势力的优势显然更大。

当然也需要看到，新势力们的发展和竞争策略也各不相同，既有蔚小理的独立制，也有华为的联盟制，既有蔚来的多品牌运作，也有小鹏和理想的单品牌经营，当前阶段难言优劣。或许更加重要的是清晰的战略规划、严格的战术执行和精准的节奏把控。

考虑到电动化和智能化硬件成本高昂、智能化研发投入巨大，自上而下渗透更加容易，一开始选择一个市场容量相对较大且不断增长的高端市场，在获得了足够市占率和实现自我造血之后，伴随着规模效应提升，再不断下沉价格段，扩大市场容量，获取更大的销量。

不过，所有的车企也都需要实现性能、销量和盈利的动态平衡，这是经营的难点。

资料来源：和谐汇一研究部

供应链变革，从产品到客户

下游车企从小组赛进入淘汰赛，上游供应链未来更加重要的或许是选择客户的能力。

对于供应链来说，相比自主崛起，自主高端化或许更加重要，过去豪华品牌被德日美等外资品牌垄断，豪华车供应链盈利更好、壁垒更高，但也相对更加封闭。

自主品牌，无论是新势力的蔚小理华，还是传统势力转型的极智岚等，都靠更加丰富的配置实现了差异化的竞争优势，蚕食传统豪华品牌的份额。

这带来了供应链配套的新机遇，对于自主车企来说，自主供应链更低的成本、更快的响应速度，也将增添自身的竞争力，自主军团正在开启豪华车市场的国产替代。

软件定义汽车时代，市场的焦点从外观转向了车内，作为承载办公、休息和娱乐的第三空间，如何在看、听、闻、触、交互等多个维度全方位的打造差异化的体验，满足甚至超越用户需求，成为了智能车时代产品定义的新命题，由此也将带来供应链的更替。

结语

甚嚣尘上的车企价格战，只是一场颠覆性变革的前奏。

未来，我们或将看到汽车行业翻天覆地的变化，从下游厂商到上游供应链，从产品属性到供应链配套，都将迎来一个激荡的大时代。

中国汽车工业，一路走来筚路蓝缕，从小到大，由弱转强，在电动智能化的浪潮下，换道超车，未来或将走向全球。我们也将深耕产业，陪伴中国电动智能车一起成长。

 远川： 不仅燃油车开启了价格战，新能源车的价格战也已经持续了一段时间，这种竞争格局的恶化是否意味着新能源车的渗透率已经过了最快速的阶段？目前新能源车的智能化水平，能否转化为新一轮的增长？

 袁伟： 渗透率最快的阶段可能过了，但是未来两年，随着智能化水平的提升，有望接过电动化成为驱动电动智能车新一轮增长的驱动力。

 远川： 汽车作为单笔价格较高的大宗可选消费，在整体经济仍然面临一定压力的情况下，从需求端来看，今年面对的挑战大吗？

 袁伟： 汽车是经济的放大器，经济低迷之时，汽车需求会明显更差，经济复苏之时，汽车需求起来也会更猛。

 远川： 可以看到在造车新势力领域里已经开始出现了一轮洗牌，具备哪些素质的车企能够在优胜劣汰中生存下来？

 袁伟： 清晰的战略和严格的执行、精准的节奏把控、适时的智能化（自动驾驶+智能空间）布局、超强的成本控制能力。

 远川： 随着汽车行业从燃油车到电动车的转变，硬件逐渐迈向标准化，不再成为溢价部分，是否意味着传统的汽车零部件供应商会走向没落？

 袁伟： 汽车零部件会走向分化，仅就传统零部件，被替代的部件（如三大件）不用说，未来会逐步萎缩，其他部件，过去的溢价主要来自于下游客户相对分散的竞争格局、外资/合资等高端客户、产业趋势（如车灯，车企的卖点）和自身竞争格局，未来前两者的溢价可能都没有了，但是新产业趋势（如空悬、扬声器等，车企的卖点）和自身竞争格局，这些溢价不会消失，所以未来汽零核心主要是看几个，增量部件（含机器人）、优质大客户（未来能活下来的）和车企卖点（智能空间和高端配置等）。

 远川： 定义用户需求，并通过软件能力实现他们的需求，需要车企具备什么样的基因和素质？

 袁伟： 市场需求为导向的产品开发体系，软件人才为基石的人才体系，直接链接用户的用户运营体系。