互联网行业快评:互联网行业动态点评

国家统计局公布2023年1-2月线上社会消费品零售额数据。

2023年1-2月份，社会消费品零售总额7.7万亿元，同比增长3.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额7.0万亿元，增长5.0%。

全国网上零售额2.1万亿元，同比增长6.2%。其中，实物商品网上零售额1.7万亿元，增长5.3%，占社会消费品零售总额的比重为22.7%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长5.3%、4.0%、5.7%。

国信互联网观点：1）整体：疫情影响逐步消退，社零增速转正，预计3月社零增速将继续恢复。2023年1-2月社会消费品零售总额7.7万亿元，同比+3.5%，低于2022年同期增速（yoy +6.7%），与12月增速（yoy -1.8%）相比有所回升，部分受汽车、通讯类销售低迷影响增速放缓（YoY -9.4%/-8.2%）影响。2）线上零售：电商在信息流/物流/资金流上效率更优，电商渗透率持续提升，1-2月线上化率同比提升0.7pct至22.7%。3）线上零售分品类：直播电商大幅改善线上服饰类购物体验，1-2月线上穿类零售额增速4%，高于去年同期的3.9%。线下复苏导致线上GMV部分分流，吃类和用类线上零售额同比5.3%/5.7%，相较22年1-2月的12.7%/15.1%有所下降。

消费回暖态势下我们看好2023年电商板块发展，重点标的推荐顺序为拼多多（PDD.O）、阿里巴巴-SW（9988.HK）、唯品会（VIP.N）和京东集团-SW（9618.HK）。

证券分析师：谢琦（S0980520080008）；