昨天美国又加息了25bp，幅度是符合市场预期的，但后面鲍威尔的演讲又按压了市场的情绪，纳斯达克最终下跌1.6%。不过好在A股今天自己给力，没受美股影响，日内看表现还不错。

鲍威尔的讲话里重申了强烈致力于控制通胀压低至2%，这是这一轮美联储加息需要达到的目标。当前美联储预期2023年的PCE通胀在3.3%，相比12月会议的时候提高了0.2%，预期24年为2.5%。从这个数据看，通胀压下来还要好一段时间。

对于美国银行流动性问题的冲击，鲍威尔称美联储考虑了暂停加息，但绝大部分票委对于加息都有强烈共识，所以依然是做了加息的动作。

另外关于存款保险的事情，美国财长耶伦居然收回了对小银行和储户的支持。之前耶伦的说法是将会保护所有存款，这对美国银行系统又是一个冲击。。

美国银行业这一轮的问题在于美联储提升利率速度太快，导致息差转负，银行经营快速受损。这两天机构还在讨论，美国银行大部分的按揭贷款居然是固定利率，这跟我们中国跟随LPR的做法很不一样。想想看，前几年资金成本那么低的时候，稍微动点脑子都会去选固定利率呀，在利率上行的时候，妥妥亏钱啊。。

老美选固定利率我猜也是历史原因，过去几十年美国利率的中枢都是下移的，选固定利率的做法大概率是划算的，只是这回利率上太快，银行业大多压小结果开了大。。

一个小伙伴还跟我科普了一下美国那边的做法，贷款人可以花一点点成本买一个选择权，比如在高利息水平时候签的固定利率，可以选择换成更低成本的贷款，这金融创新还是老美牛。。。

美国银行业的雷大概率还没爆完，后面估计还会有不少小银行出问题。后面关键看那么多银行的量能不能安全落地，如果有大部分接不住那可能就要美联储进一步动作了。

滞胀环境下很多投资逻辑都发生了变化，当下投资人该怎么应对是很多小伙伴都在讨论的问题。上个世纪70年代的经验是值得考究的，老巴当年非常牛得度过了整个滞胀年代，70年-76年跑赢大盘188%，77年-81年跑赢大盘204%，我复盘了一下他当年的几个重要投资，还是挺有启发的。

比较经典的投资有4笔，第一笔是大家熟悉的喜诗糖果，1972年老巴用了2500万美元买下了整个公司，PE大概12倍。结果大家都知道了，在这笔交易上老巴收获巨大，很多次公开交流上他都把喜诗糖果挂在嘴边，可见他最这笔成功的投资是有多满意。

而另外3笔都有点抄底的意思。1972-1973年买华盛顿邮报，这是是左侧买入的，1973年中东战争爆发后油价上涨，通胀上行导致股市下跌，老巴这段时间买的华盛顿邮报也被套了25%。直到1976年业绩拐点出现以后才股价快速上涨，最后这笔交易用了30多年赚了超过100倍。

当然在1973年第一次石油危机的时候巴菲特秉承了别人恐惧我贪婪的信念，抄底了凯撒铝业，4.5倍PE的价格买入，4年后经济复苏，收益达到6倍。

最后一笔是在1976年开始介入政府雇员保险公司GEICO，这公司的股票当年从61美元跌到了最低的2美元，老巴以3美元出头的价格买了130万股，当年就获利50%。随后几年持续加仓，1981年伯克希尔的净值增量一半都来自GEICO的业绩。

从老巴的投资可以得出两个结论，一是受益于通胀的消费股可以穿越滞胀环境，喜诗糖果就是最好的例子；二是要在市场情绪极度悲观的时候抄底。

另外巴菲特在1977年还写了一篇如何应对通胀的文章，全文很长，我喊助手总结下来是这几个要点。

对于投资，有三个点启发：一是投低估值的品种，这是对价值投资的保护；二是找到受益于通胀相关的资产；三是引入资本投入现代生产力，也就是科技，提高整体经济的生产力。

而对于个人而言，核心在于提升自己的议价能力，说白了就是不断进步卷起来嘛。。

通胀受益和低估值的案例老巴已经用实际操作展示了，而投入科技和提升个人能力，我一想不就是现在的AI嘛！

AI确实改变了很多东西，经过这俩月的不断普及，周围的机构小伙伴现在都一致认可AI+行情了。看看这两天行情的走法，真的非常大，逻辑上对比当年的互联网+并不为过。中长期看渗透率还很低，依然有很大的机会，短期波动跟图走就好了。

今天还看到个梗，其实老歌里早就说要搞AI了，死了都爱AI，不淋漓尽致不痛快。。。这歌词真太贴切了哈哈哈哈

市场这波AI+真的很可以，我们聊这块很早，也很坚定，大家点赞+在看图个好彩头哈，攒个red buff来好运～

1、温氏股份：猪价由1月底低于7元/斤缓慢提升至近期的7.5元/斤左右，整体呈现震荡向上的趋势，猪价继续下跌的可能性较小，公司预计二季度猪价将好于一季度猪价。猪周期供给角度最近有猪瘟影响，后续主要看旺季的需求能不能起来了。

2、业内消息人士称，预计台积电今年的收入增长大致与去年持平，但5/4nm芯片销售额将增加1000亿新台币。今年是半导体需求触底的年份，现在预期在年中将会恢复增长，现在很多机构都在盯着下游什么时候出现需求复苏信号，如果有了那可能会走得更流畅一些。

3、中国移动：2022年净利润同比增长8.21%。运营商的传统业务比较稳定，市场关注的是运营商的云业务。从公告里看，移动云收入达到503亿元，同比增长108.1%，云业务的快速增长是市场当下关注的焦点。最近交流下来，hk那边钱潮汹涌，能干的东西数的出来，但也有大佬从市值看差不多到头了，活得长的人，见证过太多兴衰，看什么都是周期。

4、工信部：着力稳住汽车、消费电子等大宗消费，努力扩大家电、家居、绿色建材消费。支持消费是稳住当前经济的重要方向，政策组合拳会陆续出来，海外大行最近都在调高对中国GDP的预期，经济复苏的预期可以稍微乐观一些。

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