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来源：紫金余收集编辑：老余
今晚跟冯柳的一个研究员吃饭，从他那里取经了一些冯柳日常投研的方法论，很多内容可能需要很深的投资功底才能看得懂或者有共鸣。
越是高手，越不挑高难度的判断，越是变量多，条件值复杂的，越难判断，人不是神，每个人都会判断失误，而高手在于减少判断失误的次数和判断条件。这跟巴菲特说的：“我从不试图去翻越7英尺高的跨栏，我只是专注于寻找1英尺高的跨栏，然后很轻易地跨过去”异曲同工。越复杂，越难形成方向性，越不能被共识所支配。比如：往下跌50%，那么一定是方向问题，而不能去寻找细枝末叶的小变量，往上涨50%共识如此强烈，路人皆知，那么可寻找上涨的变量是否可继续延展。比如：逆向，逆向真是处处都是惊喜。这类常识还很多，只有在长期理解市场中会慢慢领悟一些事物的本质。专业人士与小散户的差别在于，所有的专业是长期训练、科学训练形成。市场的魔力在于不确定性，而不确定来源于，供需两端的信息不对称，互联网时代信息的加速流动也无法解决这种不对称性。定性抓阶段性主要矛盾和核心矛盾点的难点在于，不是绝对内行是没有专业的判断能力。因为不专业往往容易产生偏见，定性研究中抓核心重点的能力下降。散户的弱势来源于痴迷产业链的知识体系，而又认知片面。而冯柳所说的弱点体系，也仅仅是在知识体系上认识偏弱，而其框架体系在经历长期的训练后还是很强悍。很多人喜欢寻找绝对性的结论，市场风格年年转换，往往寻找有倾向性的不同维度的观点和事实支撑（罗列出涨跌逻辑），一个人往往很难看清事实真相，或者说看到的只是阶段性的真相，那么当市场重要的信息发生改变时，只能通过转换视角，重新排列涨跌逻辑的权重因子。这样，你迟早会在市场面前将所有的弱点暴露，被市场击得粉身碎骨。今天，相信大家被芒格最新的采访刷屏了吧。一个99岁的老人，可以连续近两个小时高强度输出智慧，这在整个商业史上也算是独树一帜的风景吧。并且，93岁的巴菲特还在掌管全球市值前十的上市公司。时间不会骗人，也最有力量。如果你不疯狂，你就会比95%的人做得都好，如果一直不疯狂，再加上足够的耐心和延迟满足，你就会有很大优势。如果你再能够兑现他人的承诺，那么你的资源和机会就会自动地增加，就是如此简单。股市中，基本每天都可以看到“疯狂”的事儿，持续“理性”的人凤毛麟角。老余的师父微信朋友圈的签名是”我的剑留给能够挥舞他的人”，读过《穷查理宝典》的人应该知道这是里面很经典的一句话。老余深知自己的天赋和能力注定不会成为“挥剑的人”，但是我会努力活出生命最大的价值；而我的师父，他的天赋、勤奋和努力，注定会成为真正的“投资大师”。全文完，各位看官右下角扣个“在看”和“赞”呗，老余随喜赞叹~~~