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●核心观点：北向资金转为流出，本周净流出41.2亿，其中配置盘资金虽仍净流入16.2亿但明显转缓但，交易盘净流入-65.3亿，今年以来北向资金净流入1537.7亿。产业链来看，配置盘主要流入石油有色、工程机械和自动化等产业链；交易盘加仓生猪、白电较多，钢铁也有所流入，大幅减持新能源和半导体产业链。风格板块来看，本周配置盘流入周期风格为主，流出消费风格，交易盘流入消费为主，流出成长风格较多。

●风格流向：配置盘流入周期流出消费，交易盘流入消费流出成长。本周配置盘流入周期（22.0亿）等风格，流出消费（-10.0亿）等风格；交易盘流入消费（10.8亿）等风格，流出成长（-75.2亿）等风格。近四周配置盘主要流入成长（325.2亿）、消费(160.1亿) 等风格；交易盘主要流出成长（-175.5亿) 、消费（-70.7亿）等风格。

●产业链流向：配置盘流入石油、工业金属、工程机械、自动化、银行等产业链；交易盘流入生猪养殖、白电，流出光伏、新能源汽车产业链。本周配置盘增持工程机械（7.5亿）、自动化（7.3亿）、石油（5.2亿）、工业金属（4.7亿）、银行（4.6亿）等产业链，减持锂电池（-6.4亿）、白电（-8.3亿）等产业链，交易盘增持生猪养殖（10.9亿）、白电（9.9亿）、钢铁（8.7亿）等产业链，减持光伏（-12.8亿）等产业链；本周配置盘和交易盘资金共同增持钢铁等产业链，共同减持半导体制造、锂电材料等产业链，在白电、银行、光伏等产业存在分歧。

●行业流向：流入机械设备/化工，流出电子/电力设备。本周净流入排名较前的行业是机械设备（13.7亿）、基础化工（13.2亿）等行业，净流出排名较前的行业是电子（-31.9亿）、电力设备（-20.7亿）。本周配置盘资金与交易盘资金共同加仓国有大型银行Ⅱ等行业，共同减仓电池、半导体等行业，在光伏设备等行业有分歧。

●个股流向：牧原股份（9.9亿）、长江电力（6.2亿）获外资加仓较多；陕西煤业（-10.4亿）、比亚迪（-10.0亿）遭外资抛售较多。

●周期资源品板块：配置盘资金流入有色、石油石化等行业，流出煤炭等行业；交易盘流入煤炭、钢铁等板块，流出石油石化、有色等行业。

●中游制造板块：配置盘流入汽车、机械设备，流出电力设备；交易盘流出电力设备、汽车、机械设备。

●消费板块：配置盘和交易盘资金主要在医药生物、家用电器的流入方向上有分歧。

●TMT板块：配置盘资金流入通信，流出传媒、计算机、电子；交易盘资金流出传媒、计算机、电子、通信。

●金融地产公用板块：配置盘资金流入银行等行业，流出非银、房地产等行业；交易盘资金流入房地产等行业，流出银行、非银、等行业。

注：近一周指2023/2/20-2/24，近四周指2023/1/23-2/24，YTD截至2023/2/24。

风险提示：资金净流入数据根据持股量变动和成交均价估算得到，存在一定的统计误差；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况；政策不及预期，或存在后续增量政策与预期不一致的情况；经济下行超预期，疫情对经济的扰动超预期；海外市场波动超预期，海外经济下行超预期，全球流动性紧缩超预期，中美利差走阔存在风险，人民币汇率存在波动风险；海外黑天鹅事件，地缘冲突持续超预期，关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场。