▍2022年中央经济工作会议召开为发展指明方面，新能源契合其中的发展方向。

会议要求，明年要稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度。其中积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，产业政策要发展和安全并举，科技政策要聚焦自立自强。通过财政政策带动全社会投资，风光基地和特高压等项目有望加快实施；稳健的货币政策精准有力，加大对科技创新、绿色发展等领域的支持力度；产业政策旨在推动传统产业改造升级和战略性新兴产业培育壮大，新能源行业有望在其中扮演重要角色，在落实碳达峰、碳中和目标任务过程中锻造新的产业竞争优势；科技政策要布局实施一批国家重大科技项目，要突出企业科技创新主体地位，从中期来看新能源行业的发展还是靠技术来推动，持续引领技术进步的企业将保持领先。

▍着力扩大内需，以新能源为主体的新型电力系统建设有望提速。

会议指出，要着力扩大国内需求，通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资，加快实施“十四五”重大工程，加强区域间基础设施联通。政策性金融要加大对符合国家发展规划重大项目的融资支持。鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设。以新能源为主体的新型电力系统建设有效的契合上述发展规划，很多项目属于“十四五”重大工程，特高压的建设有助于加强电力基础设施联通，我们预计风光基地项目的建设也将获得政策性金融的支持，同时新型电力系统的建设也有望弥补短板缓解结构性缺电问题。目前仅“十四五”期间便规划了两期近300GW风光大基地项目，而我们在《光伏板块2023年投资策略：景气相随，拔萃鼎新》中也预测2023年新能源地面电站的建设将呈现较快增长的态势，从而为产业链带来更多投资机会。此外，扩大内需要多渠道增加城乡居民收入，支持新能源汽车消费，预计也将带动充电桩和换电站等新能源车基础设施的发展。

▍加快现代产业体系建设，新能源在其中扮演重要角色。

会议指出，要加快建设现代化产业体系，围绕制造业重点产业链，找准关键核心技术和零部件薄弱环节，集中优质资源合力公关，保证产业体系自主可控和安全可靠。我们看到光伏领域的部分材料、设备和零部件；风电领域的轴承；工控领域的PLC等依然急需国产化的持续推进。此外，新能源目前已经发展成体量较大的行业，对其他行业的发展具有明显的带动作用，比如高压IGBT领域。尽快规划建设新型能源体系，这样的体系中不仅包括的传统能源，还包括以新能源为主体的新型电力系统的建设，而在新能源为主体的新型电力系统中除了新能源发电，还需要火电、核电等基荷电源，同时还包括抽水蓄能、锂电储能等调峰电源。提升传统产业在全球产业分工中的地位和竞争力，需要加快新能源、人工智能、生物制造、绿色低碳、量子计算等前沿技术研发和应用推广。在新能源领域，光伏行业不仅在推动N型电池技术的进步，同时加速在钙钛矿电池的产业化布局；风电行业积极推动机组大型化和海上漂浮式风电的发展；而在储能领域，多种储能技术的进步，尤其是长时储能的发展也在加速推进中。在产业体系建设和技术创新领域，新能源行业扮演了重要的角色。

▍风险因素：

新增装机不及预期；新技术产业化速度较慢；相关政策出台、落实不及预期。

▍投资策略。

2022年中央经济工作会议为明年的发展指明了方向，对于电力设备新能源行业我们主要从市场和技术进步两个方面来寻找投资机会。