一直以来，塔勒布的主要研究聚焦在“肥尾”的应用，即“极少数极端事件的影响超过绝大多数平常事件”，类似于“一句顶一万句”的效果，但这些“极少数极端事件”往往也是最不可预测的。

塔勒布曾说人们生活中最大的错觉就是「随机性是一种风险，是一件坏事」，把观察不到的东西当成不存在，更是近年来开始流行的一种疾病。

塔勒布还试图为“肥尾”建立严格的数学基础，同时涉足经济学、心理学、博弈论和政治科学等领域，《肥尾效应》一书也因此应运而生。

这里引用知乎金融答主「许哲」在其《肥尾效应》书评中对「肥尾」的解释：

先解释一下肥尾是啥意思。下图是一个很常见的关于概率分布的示意图。中间隆起来的部分我们叫“峰”，两侧是「肩部」和「左尾」和「右尾」。分别代表了不同的分布区间。

比如全国成年男性的身高分布，左尾代表了男性身高矮于1 米的概率，这个概率是比较小的；右尾代表了身高高于 2 米的男性，概率也是比较小的，大部分人是落在中间——也就是平均身高附近的。

左边和右边的尾部都比较薄，这个称为「薄尾」。

正常情况下，这个分布是符合「正态分布」的规律的，一系列统计学的结论和成果都是在正态分布的情况下推导得出的。

但金融市场并不符合正态分布的薄尾特征，它是肥尾的。也就是发生极端暴涨和暴跌的概率远大于正态分布所描述的那样，于是一系列我们常见的结论和成果并不适用于金融市场。

2020年，新冠疫情暴发，这一「肥尾」事件对全球经济再次造成了巨大影响，塔勒布又一次以“预言家”的身份登上舞台。

同年 3 月，美国金融市场出现多次熔断的历史性场面，很多大型机构衍生品部门在巨大风险事件面前展现出了脆弱性。

而塔勒布担任顾问的Universa尾部基金在恐慌中一枝独秀，为股票多头实现了有效保护，也向大众再一次证明了尾部风险管理的意义。

02

塔勒布在《肥尾效应》中，讲述了如何根据对「未来的数学期望值」、而非「自发的乐观情绪」进行决策和投资，同时通过肥尾分布及其效应的推导，探讨了运气、不确定性、可能性、人为错误及其相关的风险与决策这些话题，对我们每天处理的生活中的细枝末节都有宝贵的借鉴意义：

版权声明：部分文章推送时未能与原作者取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者联系我们。