周末，到处都是讨论硅谷银行破产的事。

关于硅谷银行，需要多想一层。

有人觉得没什么大不了的，跟雷曼没法比。但这样的话，由于美国高通胀的顽固，美联储可能还会大力加息。

有人觉得危机来了，08年再现，影响很大。而这样的话，就可能扭转美联储加息的态度，反而成利好了。实际上，周五VIX指数飙升，美债收益率却大幅下跌，黄金大涨，就在反应这一预期。简单说，美联储的降息预期升温了。

去年10月初英国养老金危机也差不多，回顾当时的媒体报道，现在心态应该很平和。

只要你还关心金融市场，就一定会碰到很多类似的事，特别是在加息周期中。

我的看法是，市场一直在预期美联储的态度，今天听这个发言，觉得加息要放缓了，于是美元指数跌一下；明天看那个数据，感觉加息还得加码，于是美元指数又涨一下。

美联储的加息预期，就像A股的行业轮动一样，变化非常快，难以捉摸。

但站远点看，这就是一个顶部震荡。很明显，美联储的加息进入末期了，但结束时间还存在分歧，所以才有来回拉扯。

所谓末期，就是所有人都在讨论，加息何时结束。

打个比方，牛市初期，所有人都在讨论股市是否已经见底，还会不会再跌；而牛市末期，所有人都在讨论股市何时见顶，还能涨多少。哪怕你什么都不懂，从大众的讨论中，也能觉察到牛市是初期还是末期。

对投资来说，末期是最难熬的，这是黎明前的黑暗，不破不立，不发生点极度悲观的大事，不会迫使美联储结束加息。

由于联系汇率制度，港股是受美联储加息影响最直接的市场。从2月初以来，港股出现了持续的回调。但只要预期到美联储加息放缓，港股就会一跃而起。

很多人面对市场波动，永远表现出一种惴惴不安的情绪。一旦上涨，就会感觉未来机会无限；一旦下跌，就会感觉似乎面临无底深渊。这是人性的弱点，主要是投资缺少主心骨。

值此乱纪元，底部震荡频繁，市场短期走势无法预测，怎么办？什么是主心骨？

如果你投资的是基金，请多关注估值，只要市场估值仍然不高，就咬定青山不放松，任尔东南西北风。

如果你投资的是股票，请多关注分红，用收息的心态持有个股，暂时忘记短期的股价波动。

所谓分红，就是你花10元买了一只鸡，这只鸡每年下1元钱的蛋，你别管鸡的价格怎么变，只关心每年能收到蛋就行了。而有的企业不分红，就是把鸡下的蛋都拿去孵小鸡，然后小鸡长大再下蛋，鸡越来越多。只是投资者没信心时，还是每年都见到蛋才踏实。

坦然一点，如果有现金的话，一定要利用好短期的危机，多收集便宜筹码。

晚安~

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