煤炭板块延续强势，中国神华涨超4.6%，兖矿能源、陕西煤业、中煤能源等多股跟涨。煤炭ETF（515220）涨幅超1.8%，成交额超1.7亿元。

中泰证券表示，动力煤方面，冬天旺季消退，下游采购节奏放缓，港口煤价承压小幅下行，但是目前下游电厂依然维持高日耗水平，港口库存去化持续。同时，今年以来三峡水库出库流量同比下降10%，南方夏季整体降水偏少局面或可继续出现，水电增发持续受限，火电有望迎来高增。炼焦煤方面，坑口安检带来产地供应紧缩，叠加复工复产稳步进行，下游钢厂开工维持高水平，需求持续向好。

在增产保供大背景下，中长期合同制度日益强化，供需结构性错配更加凸显，煤价波动加大成为新常态，但行业供给乏力问题并未缓解，紧平衡格局延续，煤炭价格后市依然看涨。煤炭板块调整之后，煤炭股高现金流、高分红、低估值以及需求复苏下的高弹性，攻守兼备，配置价值更加突出。

（来源:界面AI）

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