台积电去年创下史上最高营收，攻顶全球半导体龙头。面对今年上半年市场消化库存、海外设厂成本飙高、先进制程需求减缓和人才供应短缺，还能保有高速成长动能吗？

股神巴菲特于2022年第3季，大手笔挥金41亿美元，买进台积电6000万股，跃居第五大股东，却在短短3个月后，大砍86％持股，重挫不少投资人信心。知名的半导体分析师陆行之认为，没了巴菲特投资的溢价效应，接下来的关注重点将会在台积电下游系统厂的需求，以及库存变化。

在先进制程的技术节点上，陆行之认为，未来3纳米的量产情况，以及5、7纳米产能利用率的回温时程是一大重点，意谓台积电未来的成长动能，与需求紧密相关。

研调机构Gartner指出，7纳米以下的先进制程，一片12英寸晶圆的平均单价（ASP）都超过1万美元，占台积电五成以上营收。这代表着，一旦产能利用率回升，台积电的确有望实现长期毛利率53％的目标。

台积电总裁魏哲家在2023年1月的法说会上表示，未来客户对于芯片效能（energy efficiency）和系统表现（system performance）的渴求，将会驱动台积电持续成长。

上一个十年，笔记型电脑和iPhone的热卖，带动先进制程芯片获利大增，苹果（Apple）更贡献台积电约25％营收。随着移动装置市场的饱和，加上台积电大举扩张，究竟哪些产业对芯片的需求，能填满台积电的下个黄金十年？

其中，ASIC（客制化IC）芯片是关键。摩根士丹利分析师詹家鸿在今年1月的一份报告中指出：“台积电正为数据中心客户提供大量的客制芯片（或ASIC设计）。”詹家鸿认为，“节能”对云端大厂来说也同样重要，长期而言，高速运算将成为台积电的主要成长动能。

研调分析师则指出，英伟达（NVIDIA）和AMD等IC设计大厂在HPC的占有率持续扩张，并认为英特尔（Intel）最终也可能会采用台积电2纳米制程，成为仅次苹果的第二大客户。

其次是车用市场。台积电车用暨微控制器业务开发处处长林振铭，曾在2022全球智能汽车高峰论坛中分享，台积电预估车用市场总值可望从2021年的410亿美元，增至2026年的850亿美元，甚至到在2030年达到1350亿美元。

分析师指出，车用约有3颗芯片会用到先进制程，分别有1至2颗会用于ADAS（先进驾驶辅助系统），1颗给影音系统，“现在都只能带给台积电个位数成长，Level 3以上才会产生更多对先进制程的需求。”虽然当前老字号车厂都还是与大厂合作，但传统车厂也可能投入自研芯片，带旺台积电。

第三是XR头戴式装置。台积电业务开发资深副总经理张晓强指出，目前XR装置的CPU，大多采用7纳米制程，影像讯号的处理则使用28纳米，全机重量约500公克。

张晓强认为，若想让装置可随处穿戴，除了效能须提升10倍以外，CPU和影像处理器未来可能要采用2纳米。这表示穿戴式装置需要高强度的算力，续航力和轻量等条件，恰好都是台积电先进制程产品的研发重点。

第四是手机应用的需求。根据外媒《Tom's Hardware》去年报导，苹果若无意外，将会持续成为台积电2纳米的头部客户。不过，MIC产业分析师杨可歆也表示，全球手机、笔记本电脑等市场已达到饱和，手机出货量也会慢慢降低，很难再出现如iPhone刚问世时的爆炸增长。不过，未来几年内联发科、高通（Qualcomm）仍会持续下单，“主要是旗舰机还是会持续地推出。”

第五可能来自近来当红的ChatGPT，唤起各界对未来AI应用的无限遐想。台积电前研发副总、清华大学半导体研究学院院长林本坚对近期的人工智慧风潮就直言：“现在AI还需要很多芯片，人类是非常聪明的。”