一、A股科技板块范围划分
科技板块的长逻辑在于把握时代的主旋律，通过投资科技板块分享我国经济转型的红利。
我国经济增长的动力分为三个周期：
（1）人口红利（1999年-2008年），对应的是廉价劳动力带来的外贸行业增速较快；
（2）地产与信用扩张（2009年-2018年），对应的是靠资本扩张带来的地产基建城投相关行业的快速扩张
（3）科技创新（2019年-？），对应的是通过技术创新带来的高端制造业相关行业的快速扩张。
那到底A股哪些板块科技属性比较强？
从行业分类来看，A股科技板块主要集中在TMT（电子、通信、传媒）、计算机、国防军工、机械设备、电气设备、化工、有色金属和汽车等行业。
统计日期：2021年12月，wind
从宽基指数来看，科技含量高的指数包括科创50、创业板指、双创50和中证1000。
注：统计日期为2022年6月30日，数据来源：wind
从经济产业链角度，科技板块主要集中于中游高端制造业。除此之外，上游涉及新材料的化工有色也属于科技范畴。贯穿经济所有链条的支持服务，其中涉及到数据安全、软件服务的计算机传媒，通常也属于科技范畴。
从相关主题角度，我国科技方向大致分为三个方向，第一，数字经济与计算机等软件支持，包括云计算、物联网、信创。第二，芯片、大飞机、高端设备、医疗器械等硬件的自主替代。第三，新能源相关。新能源车、风光储、智能汽车。
二、科技板块整体思路
第一，是找赛道。把握产业大趋势，挖掘空间大、渗透率低的赛道，然后在这个赛道中，找到技术含量高、具有核心定价权的环节。比如近3年的新能源车中的动力电池、光伏领域的硅料硅片。再比如，2012年到2018年，智能手机普及下的消费电子板块。
大家多读读政府报告、多看看新闻联播，国家长期大力发展的方向其实就是未来的赛道。但投资股票市场的难点在于，你要找到技术能突破、盈利可兑现的时候才是布局的最佳时间点，否则就是炒概念。
比如新能源车，从2012年就开始规划了，但到2019年，标志事件是特斯拉在上海建设工厂，电动车大幅降价、经济适用性提升、渗透率才快速提高。如果你从2012年就开始投资，股价震荡盘整了7年。
未来盈利可能兑现的赛道，光伏、储能、风电、智能汽车、芯片、大飞机、VR等，只是时间不确定。
第二，科技股本质是把握产业趋势。渗透率快速提高时期，需要注意行业需求拐点、供给与竞争格局、技术迭代。
（1）行业从0到1：行业蛋糕快速增长，龙头企业技术壁垒稳定，业绩估值双提升，龙头企业盈利增速超过100%， PE通常达到60倍到120倍。
（2）行业从1到N：行业蛋糕仍快速增长，但财政补贴退坡、技术迭代竞争加剧、供给增加，因此龙头企业的盈利增速回落至50%左右，盈利仍有支撑，但估值会大幅压缩至40倍到90倍，股价波动加大。
（3）行业渗透率超过40%：行业蛋糕同比增速回落，龙头企业盈利增速回到20%-30%，估值继续压缩至30倍到40倍。但随着竞争格局稳定、剩者为王，龙头企业市场份额提高。行业无贝塔机会，但个股有阿尔法机会。
第三，科技板块往往对应的高估值，货币环境、市场风险偏好等风格层面因素也应该高度关注。因此，要关注央行货币政策、美联储加息等等，海内外流动性宽松的时候，这些板块才有明显超额收益。
第四，估值和未来盈利的匹配。相比消费板块，科技板块关注的是未来的盈利增速，因此用动态估值（价格/未来预期的盈利），因此，不要太关注这个板块目前的PE是多少历史分位数了，如果这个赛道是从0到1的阶段，那“宁愿买贵了，也不要错过。”，因为未来的高盈利增速很快能消化估值。
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