1.上证指数强势收涨2.06%，是自去年11月29日以来单日涨幅最大的一天。

今天没跑赢指数的可以来留言了。

全天成交量9500亿，北向资金净流入也就60亿元，看来内资总算有点出息了。

在此附上一个昨天文章的留言，论“投资和养猪的关系”。

大部分人做事情都是看别人赚钱了才去做，等价格跌下来了又开始骂娘。其实长期坚持干事的人，最终都不会太差。

回归常识来说，投资本就有牛熊周期，惯例总是牛短熊长，熊个三五年，牛个一两年。不赚钱是常态，只要不瞎操作不离场，最终赚钱也可以是常态。

2.今天申万31个行业都是涨的，主要是基建、家电、券商、传媒领涨。

3.ETF涨幅榜

可以看到除了龙头家电的单只ETF涨幅最大，但游戏ETF平均涨幅均在5%以上。

游戏是传媒板块里的细分子行业，对比今天传媒涨幅3.28%来说，还是有很高超额收益。

之前博格说过不买传媒，是因为传媒板块的构成里有较多的广告和影视院线，这两个出力不讨好的行业暂时不想碰，传媒细分行业只看好游戏，因为游戏的想象空间比较大，去年主要受到政策干扰多一些，直到去年底政策恢复了版号的有序批复，同时国家也鼓励企业出海挣钱，更重要的是修正了对游戏行业长期存在的意义。

（目前申万传媒构成：34%游戏+26%广告+12%影视院线+10%出版+电视广播+8%数字媒体）

喜胖今天卖了一点（不到6%持仓）游戏去加芯片了，这里面一是因为半导体行业现在处于下行周期，比如下游产品的PC、手机没什么特别强的技术革新，大家换电子产品的意愿不强，同时全球经济也不太好，部分芯片需求出现了放缓。

但长期投资就应该买在大家不看好，但自己长期看好的时间段。另外，结合自己持仓来看，现在芯片行业的持仓占比很低，所以一点一点买也不着急，毕竟产业周期的恢复非一朝一夕。（不构成投资建议）

4.市场温度

2023年市场温度40.69℃。

最后再说几句对注册制的看法，一句话总结：影响不大，因为预期早已经反映在市场里面了。

比如大家最关心问题是：全面注册制之后，是不是对中小盘有影响？

因为中小盘具有一定的壳价值，所以理论上市场给予的估值（市盈率）要比大盘高。

我们对比大盘、中盘、小盘就以沪深300、中证500、中证1000来看。

目前沪深300里金融业（银行+非银）占比20%左右，权重还是比较高（虽然这个比例近10年有大幅下降），而在中证500、中证1000里“含金量”很低。除此之外，还有一些传统央企的周期行业如石油、煤炭、建筑也主要是在沪深300里。

所以如果要客观对比大、中、小盘的估值，应该先剔除金融、传统周期业。

根据@帅牛的计算，目前沪深300指数的市盈率在12倍左右，剔除金融股之后是20倍，再剔除石油煤炭建筑之后就是24倍。再看看现在中证500估值就是24倍，中证1000是30倍。

代表中小盘的中证500、中证1000指数的估值跟（剔除金融石油后）沪深300的估值差不多，说明市场对于注册制的影响已经消化的差不多了，大家相对大盘、中盘、小盘的估值基本一视同仁。

未来全面注册制的开放，更大的难度还是股票越来越多，拼的是大家对企业的深入研究程度有多高，才能获得更高的超额收益。