出品/公司研究室酒业组

文/淮上月

癸卯兔年马上就要过去，龙年春节即将到来。不过，2月4日立春，因此，按照农历习俗，从这天开始，就进入了农历新的一年。即将过去的兔年，A股整体下跌，尤其是进入腊月，跌得更是厉害。

值此辞旧迎新之际，公司研究室对A股20家白酒上市公司兔年（为统计方便，以2024年春节放假前最后一个交易日2023.01.20，到2024年立春前最后一个交易日2024.02.02）市值表现做了一个统计，由此可以大致看出这些公司，在动销困难的这一年，是否受到投资者的待见。

01、A股20只白酒总市值34486.78亿，TOP6占比92.42%

东方财富网数据显示，截至2024年2月2日收盘，A股20只白酒股总市值34486.78亿，较2023.1.20总市值46400.28亿，缩水11913.5亿，下降25.68%。简单点说，就是缩水了1/4还多一点。（以东方财富网前复权价位区间统计，下同）

与此同时，白酒板块整体跌幅29.41%，沪深300指数跌幅23.49%。显然，白酒板块没能跑赢大盘，属于兔年股市下跌的重灾区。

从立春前最后一个交易日收盘看，除了贵州茅台（600519.SH ）一骑绝尘，市值20000亿外，五粮液（000858.SZ）、山西汾酒（600809.SH）、泸州老窖（000568.SZ）、洋河股份（002304.SZ）、古井贡酒（000596.SZ）市值在千亿以上的公司，还有5家。

显然，茅五汾泸洋古，依然牢牢占据国内白酒第一阵营。TOP6白酒市值加起来高达31874亿，占20家白酒总市值的92.42%。这与实体经济中，白酒市场份额愈发向高端品牌集中的趋势基本一致。

目前，白酒A股市值在100亿-1000亿之间的公司有8家（不包含港股上市的珍酒李渡），属于国内白酒企业的第二梯队。其中，今世缘（603369.SH）、迎驾贡酒（603198.SH）领跑第二梯队，市值在400亿以上。

公告显示，今世缘酒业营收在2023年突破百亿大关，这或许是其市值领跑第二梯队的重要原因。

02、20只白酒市值缩水11913.5亿，五粮液缩水3016.31亿高居榜首

就市值缩水额度而言，自然是谁体量大，谁缩水多。

如前所述，A股20家白酒公司，兔年市值缩水11913.5亿。具体而言，五粮液、贵州茅台缩水都在3000亿以上，五粮液更是以3016亿的额度，高居白酒公司缩水榜首。泸州老窖、洋河股份、山西汾酒也都缩水上千亿。相比较而言，TOP6中古井贡酒仅缩水451.16亿，表现尚好。

二线白酒中，，除顺鑫农业（000860.SZ）外，其余7家均缩水百亿以上。其中，舍得酒业（600702.SH）、湘酒鬼（000799.SZ）缩水较多，分别为310.91亿、269.93亿。这也与其年度动销不尽人意有关，尤其是湘酒鬼，营收增速较前两年大幅下滑。

03、20只白酒股价半数下跌超40% ，酒鬼酒-59.1%高居榜首

除了市值缩水，个股股价涨跌是观察投资者对一家公司是否待见的更直观指标。

东方财富网数据显示，截至2024年2月2日收盘，A股20家白酒公司兔年全部下跌，除了白酒龙头贵州茅台跌幅13.03%,年度营收突破百亿的二线龙头今世缘外，其他白酒股价跌幅均在20%以上。

其中。跌幅超过40%的公司高达10家，其中，酒鬼酒，舍得酒业跌幅超过50%，分别为59.1%、55.5%，排名第三的岩石股份（600696.SH，上海贵酒）股价下跌49.84%，洋河股份下跌49.79%，金种子酒（600919.SH）下跌46.18%。

1月31日，岩石股份预告2023年度业绩，公司预计 2023年度实现归母净利润 9000 万元至 1.35 亿元，扣非后归母净利润 7000 万元至 1.15亿元，同比增加 106.01%至 238.45%。不过，上交所的问询函紧跟着就到了，明确要求公司公司补充披露：结合 2022 年经销商、团购商大幅变动，单家客户贡献收入较低的情况，说明 2023 年是否发生变化，公司相关收入确认是否具有商业实质，2023 年净利润大幅增长是否真实，当前的销售模式是否具有可持续性。

此外，随着大盘的持续下跌，白酒股中股价百元以上个股仅剩5只，分别是：贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒、泸州老窖、五粮液，洋河股份、舍得酒业、水井坊、酒鬼酒则先后掉出百元阵营。